Společnost Fiserv, která se pohybuje v oblasti finančně-technologických služeb, zaznamenala ve středu výrazný propad ceny svých akcií.
Důvodem byla negativní reakce investorů na zveřejněné čtvrtletní výsledky, které zklamaly zejména v oblasti obchodních řešení. Analytici upozorňují na zpomalující růst, rozdíly mezi objemem a výnosy a zvyšující se konkurenční tlak. Akcie firmy oslabily o více než 17 % a dostaly se na nejnižší úrovně od začátku letošního roku.
Fiserv (FI) v rámci svého podnikání provozuje mj. platební systém Clover, který poskytuje řešení pro obchodníky, a také řadu produktů pro finanční instituce. Právě obchodní část podnikání však podle aktuálních výsledků neroste tempem, které by odpovídalo očekáváním trhu. Ve druhém čtvrtletí firma vykázala organický růst tržeb v oblasti obchodních řešení o 9 %, což je znatelně méně než ve stejném období před rokem. Přitom investoři podle analytika Trevora Williamse ze společnosti Jefferies očekávali růst mezi 11 % a 13 %, tedy o několik procentních bodů vyšší.
Společnost rovněž upravila svůj celoroční výhled v oblasti obchodních tržeb. Nově předpokládá, že růst dosáhne jen spodní hranice původního rozpětí 12 % až 15 %. Tato revize dolů se stala dalším důvodem, proč akcie zamířily strmě dolů. Slabší výkonnost v obchodním segmentu tak vrhá stín na celkovou strategii firmy a zpochybňuje její schopnost plnit ambiciózní cíle.
Podle analytika Andrewa Jeffreyho ze společnosti William Blair je jedním z největších problémů rozdíl mezi tržbami a objemem u systému Clover, který nyní činí 19 procentních bodů. Ve srovnání s prvním čtvrtletím se tento rozdíl ještě prohloubil, což vyvolává pochybnosti o efektivitě tohoto segmentu. Jeffrey v poznámce pro klienty uvedl, že akcie Fiserv pravděpodobně neobnoví svou růstovou trajektorii, dokud se tento nepoměr nezmenší.
Clover jako klíčový produkt Fiservu soupeří s dalšími hráči na trhu, jako jsou Toast (TOST), Shift4 Payments (FOUR) a také Square, který provozuje společnost Block (XYZ). Tito konkurenti nabízejí pokročilá platební řešení a cloudový software pro malé a střední podniky, často s důrazem na jednoduchost použití a vysokou míru integrace.
Jeffrey zároveň upozornil, že například Shift4 významně pokročil se svým produktem SkyTab, který je integrovaný přímo do prodejních systémů, a Square se stává stále efektivnějším hráčem. To vytváří na Fiserv dodatečný tlak, zejména v době, kdy růst tržeb zaostává a konkurence inovuje.
Na konferenčním hovoru k výsledkům generální ředitel společnosti Michael Lyons, který se ujal funkce v květnu, uvedl, že Clover se soustředí především na pomoc podnikům lépe fungovat, a nikoli na sledování konkurenčních metrik. Připustil však, že některé plánované iniciativy trvají déle, než firma očekávala.
Zároveň Fiserv snížil celkový výhled organického růstu tržeb pro rok 2025 na 10 %, zatímco původně firma počítala s rozpětím 10 % až 12 %. Lyons přiznal, že za nižší očekávání může i pomalejší implementace strategických opatření. Část prodlev je podle něj způsobena interními faktory, část pak vnějšími okolnostmi, které firma nemůže plně ovlivnit. Navzdory tomu vyjádřil přesvědčení, že společnost dosáhne plánovaných strategických i finančních přínosů, jen s delším časovým horizontem.
Dodal také, že do prognózy se částečně promítly měnící se ekonomické podmínky, ačkoli jejich vliv označil za méně významný.
Zklamání z výsledků se bezprostředně promítlo do vývoje na burze. Akcie Fiserv ve středu ráno oslabily o 17 % a navázaly tak na dubnový pokles o 18,5 %, který přišel po předchozím zveřejnění výsledků. Firma tehdy rovněž nenaplnila očekávání v oblasti obchodních řešení. Od začátku roku ztratily akcie celkem 33 %, a pokud se vývoj nezmění, čeká společnost nejhorší roční výsledek od roku 2008, kdy akcie oslabily o 34 %.
Celkový sentiment investorů je tak silně negativní. Pomalý růst, tlak konkurence a upravený výhled přispívají k obavám, že se Fiserv bude jen obtížně vracet na růstovou trajektorii. Společnost bude muset v nadcházejících měsících prokázat nejen schopnost zrychlit realizaci strategických iniciativ, ale i přesvědčit trh, že její hlavní produkty mají stále konkurenční výhodu. Bez toho zůstane důvěra Wall Street nadále oslabena.
ВВП Австралии за 2 квартал оказался лучше ожиданий, рост на 0.4% к/к и 2.1% г/г при прогнозах 0.3% и 1.8% соответственно. Рост был обеспечен ростом потребительских расходов на 0.4% и ростом экспорта, который впервые с 2023г. внес положительный вклад в ВВП.
Однако качество роста вызывает вопросы. Улучшение торгового баланса произошло на фоне ухудшения условий торговли на 1.6% из-за резкого роста цен на импортируемую нефть. Это означает, что Австралия платит больше за импорт, что съедает выгоду от экспортных доходов.
Деловая активность в августе продолжает расширяться третий месяц подряд (композитный PMI на уровне 52.5), но темпы роста замедлились. Расходы производителей растут, ускорилась инфляция производственных затрат, особенно в обрабатывающей промышленности. Но, несмотря на рост издержек, компании не спешат перекладывать их на потребителей — индекс отпускных цен вырос самыми медленными темпами с начала года. Это говорит о сжатии маржи и неуверенности в спросе.
Рынок труда пока держится. Занятость растет 19-й месяц из 20, хотя темпы найма — самые слабые за три месяца. Уровень безработицы, по прогнозам РБА, будет постепенно расти к 4.5-4.8%.
Реакция РБА на текущую ситуацию — «ястребиная пауза». В августе ставка была оставлена на уровне 4.35%, но РБА признал, что текущая ставка уже сдерживает экономику, и дальнейшее замедление может не потребоваться. Риски инфляции все еще смещены вверх, именно этот нюанс удерживает рынки от того, чтобы полностью исключить еще одно повышение. Все эти прогнозы построены на допущении, что ближневосточный конфликт будет урегулирован, а цены на энергоносители нормализуются. Если этого не произойдет, инфляция может оказаться выше и держаться дольше.
Чиста короткая позиция по AUD/USD сократилась за отчетную неделю на 0,43 млрд. до -2.7 млрд, расчетная цена удерживается выше долгосрочной средней.
Австралиец, несмотря ни на что, продолжает карабкаться вверх, что указывает на его внутреннюю силу даже после ястребиных комментариев Уорша или очередной волны эскалации в Персидском заливе. Если напряженность сохранится, то может начаться консолидация. Если данные по инфляции в США окажутся слабее ожиданий, ослабив доллар, AUD может протестировать уровень 0.7200 и даже 0.7277 (максимум года).
В случае, если будут расти и геополитическая напряженность, и ФРС продолжит посылать ястребиные сигналы, то тогда сформируется база для отката к психологической отметке 0.7000, но в любом случае на текущий момент тренд остается бычьим.
БЫСТРЫЕ ССЫЛКИ
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Контакты 
