Fiskální konsolidace vlády Petra Fialy: Snížení schodku s daní na důvěryhodnost
Současné vládní koalici Spolu (ODS, KDU-ČSL, TOP 09) a STAN se podařilo snížit schodek státního rozpočtu, a to jak v absolutním vyjádření, tak ve vztahu k výkonu ekonomiky. Podle analytiků oslovených ČTK však vláda dosáhla tohoto výsledku za cenu zvýšení daní, čímž se vzdálila některým ze svých původních předvolebních slibů. Hospodářská politika kabinetu Petra Fialy (ODS) tak sbírá uznání i kritiku – chválu za dosažené výsledky, ale výhrady k použitému nástroji.
Podle hlavního ekonoma Portu Jana Berky vláda výrazně přispěla ke snížení deficitu. Zatímco v roce 2021 činil vládní deficit více než pět procent HDP, ke konci roku 2024 by měl klesnout na 2,2 %. Berka v této souvislosti ocenil snahu kabinetu omezit výdaje v některých resortech, což bývá tradičně velmi obtížné.
Podobně hodnotí situaci i analytik XTB Tomáš Cverna. Připomněl, že rozpočtový schodek se snížil z 419,7 miliardy korun v roce 2021 na letošních plánovaných 241 miliard. I když podle něj mohla být konsolidace ambicióznější, bere v potaz mimořádné okolnosti, které vláda musela řešit – zejména válku na Ukrajině a nárůst cen energií. V evropském kontextu pak označil letošní očekávané zadlužení Česka ve výši 43,1 % HDP za relativně konzervativní.
Zásadním nástrojem fiskální konsolidace byl tzv. konsolidační balíček, který vláda představila v reakci na zhoršující se rozpočtovou bilanci. Ten obsahoval zvýšení daně z příjmů právnických osob, daně z nemovitostí a zavedení nemocenského pojištění, stejně jako úpravy sazeb daně z přidané hodnoty (DPH). Tato opatření pomohla snížit deficit, ale vyvolala i kritiku kvůli rozporu s předvolebním závazkem nezvyšovat daně.
Berka upozornil, že průměrná složená daňová kvóta za období Fialovy vlády činí 32,6 % HDP, což je méně než 33,7 % HDP za předchozí vlády vedené Andrejem Babišem (ANO). V celkovém pohledu tak nelze mluvit o masivním zvyšování daňového zatížení, přestože k jednotlivým zvýšením došlo.
Cverna naopak ocenil sloučení dvou snížených sazeb DPH (10 % a 15 %) do jedné dvanáctiprocentní, stejně jako zrušení silniční daně pro vozy do 12 tun. Oba kroky označil za přehlednější a vstřícnější vůči poplatníkům.
Největší vlnu nesouhlasu však vyvolala tzv. daň z neočekávaných zisků (windfall tax). Ta byla zavedena pro roky 2023 až 2025 jako dočasné opatření zaměřené na energetické a petrochemické firmy a velké banky. Cílem mělo být pokrytí mimořádných výdajů státu během energetické krize.
Podle Cverny i dalších ekonomů se však tato daň ve výsledku disproporčně dotkla především polostátní společnosti ČEZ (CEZ). Banky, které měly být také terčem daně, podle kritiků přispěly podstatně méně. Některé odhady dokonce naznačují, že celkové inkaso windfall daně za tři roky převýší výdaje, které stát kvůli energetické krizi vynaložil. Tím se zvyšuje obava, že nástroj byl spíše motivován fiskálně než cíleně.
Vedle stabilizace veřejných financí ocenil Cverna i navýšení výdajů na obranu na úroveň dvou procent HDP, což je v souladu se závazky vůči NATO. Vláda se navíc zavázala zvyšovat tyto výdaje každoročně o 0,2 procentního bodu až do roku 2030. Tento krok hodnotí jako důležitý z hlediska zvýšení obranyschopnosti země v časech rostoucího geopolitického napětí.
Do budoucna bude podle Berky důležité reformovat pracovní trh, který je dlouhodobě napjatý a přispívá k inflačním tlakům. Jako klíčové označil vytvoření podmínek pro zvýšení zaměstnanosti znevýhodněných skupin, především důchodců a rodičů na mateřské. Zároveň vyzdvihl potřebu rozvíjet soukromé spoření na penzi, aby se snížila závislost občanů na státním důchodovém systému.
Celkově lze shrnout, že vláda během svého funkčního období provedla významné kroky k fiskální konsolidaci, byť za cenu kontroverzních rozhodnutí. Její úspěch v oblasti rozpočtu tak stojí na křehké rovnováze mezi hospodárností a politickými náklady.
At the end of the week, Brent is trading above $93 per barrel, heading for an increase of around 6 percent, while WTI for October delivery is holding at about $86 after five consecutive sessions of growth. Since the beginning of the year, oil has risen more than 50 percent as the U.S.-Iran conflict has plunged the Middle East into chaos, with both sides continuing their struggle for the Strait of Hormuz.
The current rally is driven by Washington's preparations for a campaign of economic isolation against Iran. Treasury Secretary Scott Bessent stated that the administration will present the details of the initiative on Monday after President Trump called this step "economic D-Day." The measures will be aimed at Tehran and could affect countries doing business with it, potentially including China.
The Chinese factor remains the main vulnerability of the entire endeavor. Beijing, being the largest importer of Iranian oil, stated that sanctions and pressure would not work and called for a diplomatic resolution. Bessent noted in his comments that China receives a significant portion of its energy supplies from the region, adding that it would greatly benefit from joining the program.
It is clear that Beijing is counting on Trump needing only a big show of economic pressure, but will not go so far as to actually suffocate Chinese banks. However, the prospect of adding sanctions against Iran to undermine its economy carries a certain degree of risk for the U.S. itself.
It is worth noting that existing measures have proven to be quite effective. Washington has imposed a naval blockade on Iranian ports, aiming to cut off oil exports, and this cordon appears to have worked. But the most painful consequences for consumers have not manifested in the oil itself but in petroleum products. In the U.S., average retail prices for diesel fuel skyrocketed this week to nearly $5.55 per gallon, the highest since late May, while the margin from turning oil into diesel has recently surpassed $100 per barrel, reaching a historical record.
Additionally, further weakening of the U.S. dollar has provided additional support for dollar-denominated commodities. On Friday, the dollar index was heading to its lowest level since May of this year. Thus, oil is rising through three channels, including geopolitical risk, actual shortages of petroleum products, and currency factors. The publication of details regarding the American plan on Monday will show whether Washington will impose secondary sanctions against Chinese buyers, and it is from this that it will depend whether the current rally is the beginning of a new phase or another episode in a protracted standoff.
Regarding the current technical picture of oil, buyers need to overcome the nearest resistance at $86.60. This will allow them to target $89.60, above which it will be quite challenging to break through. The most distant target will be around $92.56. In the event of a decline in oil prices, bears will attempt to gain control of $84.40. If successful, a breakout from this range would deal a serious blow to bullish positions and push oil down to a low of $81.50, with a prospect of reaching $78.70.
SZYBKIE LINKI
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Skontaktuj się z ForexMart 
