يوم الخميس تعرّض الذهب (XAU/USD) لموجة جديدة من ضغوط البيع، ليتراجع السعر دون 4,030 دولاراً، منهياً موجة صعود استمرت ثلاثة أيام بلغت ذروتها عند أعلى مستوى أسبوعي في اليوم السابق.استعاد الدولار الأمريكي جزءاً من خسائره بعد الهبوط التصحيحي الذي شهده يوم الأربعاء عقب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، وأصبح الآن يشكل عامل الضغط الرئيسي على المعدن النفيس. وكما توقعت الأسواق، أبقى الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه لشهر أكتوبر. وقد حصل القرار على 10 أصوات مؤيدة، في حين صوّت مسؤولان – عضو مجلس المحافظين Lisa Cook ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند Beth Hammack – لصالح رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وخلال المؤتمر الصحفي، شدّد مسؤولو الفيدرالي على أنهم مستمرون في مراقبة التضخم المستمر والمخاطر الجيوسياسية. المخاوف من أن ارتفاع أسعار الطاقة قد يغذي التضخم تعزز التوقعات بمزيد من التشديد في السياسة النقدية. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group، يمنح المشاركون في السوق حالياً احتمالاً يقارب 80% لرفع الفائدة في اجتماع ديسمبر. هذا التوجه المتشدد يدعم الطلب على الدولار الأمريكي ويساهم في خروج التدفقات من الذهب.

مخاطر التصعيد الإضافي في الشرق الأوسط توفر دعماً إضافياً للدولار الأمريكي، الذي يُنظر إليه تقليدياً كأصل ملاذ آمن. يوم الثلاثاء، ذكرت صحيفة The Wall Street Journal أن مسؤولين أمريكيين حثّوا عدداً من الدول العربية في الخليج على الاستعداد لعملية عسكرية قصيرة ولكن مكثفة ضد إيران، قد تلي انتخابات التجديد النصفي المقررة في 3 نوفمبر. من جانبه، صرّح وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي بأن القوات المسلحة في البلاد مستعدة للدفاع عن إيران، مضيفاً أن طهران ستبقي على اتصال وثيق مع الوسطاء للحفاظ على فرص التوصل إلى حل دبلوماسي. ويسعى الوسطاء الإقليميون بقيادة قطر إلى استئناف المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران ومنع مزيد من التصعيد. إضافة إلى ذلك، تفيد التقارير بأن نائب الرئيس الأمريكي J.D. Vance وجّه رسالة إلى محسن رضائي، أمين المجلس الأعلى للأمن القومي في إيران، في محاولة لإعادة الأطراف إلى طاولة الحوار السلمي.

لا تزال حالة عدم اليقين الجيوسياسي مرتفعة. ففي اليمن، تستمر الاشتباكات العنيفة بين حركة الحوثيين المدعومة من إيران والقوات الحكومية المدعومة من السعودية. يوم الثلاثاء، أعلن الحوثيون أنهم هاجموا مصفاة رأس تنورة النفطية في السعودية، وهي أكبر منشأة من نوعها في البلاد، بصاروخ باليستي. وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، أدت الهجمات على محطات الضخ على طول خط أنابيب النفط السعودي شرق–غرب إلى زيادة المخاوف من تعطل الإمدادات، ودعمت أسعار النفط الخام. هذا بدوره يصب في مصلحة أنصار قوة الدولار الأمريكي، ويشير إلى أن الاتجاه الهابط للذهب قد يستمر. ولتحديد فرص تداول أكثر ملاءمة، يُنصح بالانتظار لحين صدور مؤشرات الاقتصاد الكلي الأمريكية الرئيسية: التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE).من الناحية الفنية، يتداول زوج XAU/USD دون المتوسطات المتحركة الرئيسية على الرسم البياني اليومي، ما يشير إلى أن الدببة ما زالوا مسيطرين. المؤشرات التذبذبية تقع في المنطقة السلبية، مؤكدة أفضلية البائعين. وللتخفيف من الضغط البيعي، يحتاج المشترون إلى دفع الأسعار فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يوماً (20-day SMA). إلا أن أقرب مستوى مقاومة يتمثل في المتوسط المتحرك الأسي لـ 9 أيام (9-day EMA). وعلى الجانب الآخر، يحاول الزوج التماسك فوق مستوى 4,025 دولارات، بينما يمكن أن يشكل المستوى النفسي عند 4,000 دولارات دعماً قوياً، يليه القاع الشهري. وكسر هذا القاع بشكل حاسم سيؤكد هيمنة البنية البيعية ويفتح المجال لمزيد من الهبوط خلال جلسات التداول المقبلة.