*veja também: Indicadores de negociação da nstaForex para o USDX

Na primeira metade da sessão europeia desta terça-feira, o índice do dólar americano (USDX) está sendo negociado em torno de 102,22, estendendo a recuperação pela terceira sessão consecutiva e atingindo uma máxima próxima de duas semanas. O dólar é sustentado por três fatores: a recuperação dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano após a recente queda para mínimas de três semanas, as fortes expectativas de um aumento das taxas de juros pelo Fed em dezembro e as tensões geopolíticas no Oriente Médio, que impulsionam a demanda por ativos de refúgio. No entanto, o mercado aguarda a decisão do FOMC na quarta-feira, o que limita a agressividade dos compradores.

O USDX se recuperou da mínima de três semanas registrada na semana passada, em 101,45, e avançou para 102,22. Esse movimento foi favorecido, em parte, pela recuperação de cerca de 3 pontos-base nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano de dois anos e pelo rompimento do nível psicológico de 102,00.

O CME FedWatch estima uma probabilidade de cerca de 89,5% de uma pausa na reunião de 27 e 28 de outubro e uma probabilidade de 80% de um aumento da taxa de juros em dezembro.

Principais fatores impulsionadores

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA se recuperaram. Após uma queda acentuada para mínimas de três semanas, em meio à busca por ativos seguros durante a onda de vendas de ações provocada pelas preocupações com a IA, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos se estabilizou próximo de 4,98%, enquanto os rendimentos dos títulos de curto prazo chegaram a subir. Isso devolveu parte do suporte ao dólar.

Para referência:

A ponta curta da curva de juros reflete os rendimentos dos títulos de curto prazo (geralmente com vencimento em até um ano), enquanto a ponta longa representa os rendimentos dos títulos de prazos mais longos (normalmente de 10 anos ou mais).

A forma da curva de juros — a relação entre os rendimentos dos títulos com diferentes prazos de vencimento — ajuda a avaliar as expectativas do mercado e as condições econômicas. Em condições normais, a curva tem inclinação ascendente, pois os investidores exigem um prêmio para manter seu capital aplicado no longo prazo.

As pontas curta e longa reagem de maneira diferente aos acontecimentos e às decisões de política monetária: a ponta curta é mais sensível à taxa básica de juros e às expectativas para o curto prazo, enquanto a ponta longa reflete as perspectivas de longo prazo para os juros e a inflação.

Principal conclusão: se os rendimentos de curto prazo sobem enquanto os de longo prazo permanecem estáveis, o mercado pode estar colocando em dúvida a sustentabilidade do crescimento econômico. Isso pode reduzir o suporte ao dólar, mesmo quando as taxas de juros continuam formalmente elevadas. O diferencial entre os rendimentos de curto e longo prazo pode sinalizar uma reversão de tendência antes mesmo de o banco central anunciar explicitamente uma mudança na política monetária.

A geopolítica continua relevante. As negociações entre os EUA e o Irã estão paralisadas, e os ataques dos houthis contra a infraestrutura saudita persistem. Na terça-feira, as defesas aéreas da Arábia Saudita interceptaram quatro drones lançados em direção ao sul do país, mantendo elevado o prêmio de risco geopolítico e impulsionando a demanda pelo dólar como ativo de refúgio.

A crise na França pressiona o euro. Os rendimentos dos títulos públicos franceses de 10 anos (OAT) permanecem próximos das máximas registradas em 2002, enquanto o diferencial em relação aos títulos alemães (Bunds) está em níveis observados pela última vez em 2011. O EUR/USD é negociado próximo a 1,1150, o que favorece indiretamente o índice do dólar (USDX), já que o euro tem o maior peso em sua composição.

Breve análise técnica

A análise técnica composta da InstaForex no gráfico de 1 hora aponta para uma "forte recomendação de compra": 19 dos 23 indicadores aplicados recomendam a compra.

O cenário de curto prazo melhorou após a quebra da marca de 102,00, mas uma reversão confirmada exige uma alta adicional.

• O RSI diário (14) está próximo de 61, em território positivo, mas ainda não está em sobrecompra — um sinal otimista e construtivo.
• O OsMA permanece abaixo de zero, confirmando uma tendência de baixa fraca, mas o histograma está subindo.
• O indicador estocástico encontra-se em níveis elevados, próximo à zona de sobrecompra, sugerindo que o impulso de curto prazo melhorou, mas é preciso ficar atento a um cruzamento de baixa.

EMA 50, 144 e 200 (interpretação):

• EMA 200 no H1 = 101,86: foi rompida e agora atua como suporte. A manutenção do preço acima desse nível preserva o impulso de alta no curto prazo.
• EMA 200 no H4 = 101,33: suporte-chave abaixo dos níveis atuais. Enquanto o preço permanecer acima dessa média, o cenário de alta no médio prazo se mantém.
• EMA 50 no D1 = 101,08: o preço está bem acima desse nível, confirmando a tendência de alta no gráfico diário.
• EMA 200 no W1 = 100,75: o suporte de longo prazo permanece bem abaixo do preço atual, e a tendência fundamental de alta continua intacta.

Principais eventos a acompanhar

• Terça e quarta-feira, 27–28 de outubro — Reunião do FOMC. O mercado espera uma pausa, mas todas as atenções estarão voltadas para a coletiva de imprensa do presidente do Fed, Kevin Warsh, na quarta-feira.
• Quarta-feira, 28 de outubro, às 18:00 GMT — Decisão do FOMC. Se Warsh reafirmar a possibilidade de um aumento dos juros em dezembro e não sinalizar uma pausa, o dólar ganhará forte sustentação fundamental e poderá testar a faixa de 102,50–103,00. Um tom mais dovish aliviaria a pressão sobre a moeda americana.
• Quarta-feira, 28 de outubro, após o fechamento do mercado — Resultados da Alphabet e da Microsoft. Esses relatórios constituem um teste "extraordinariamente importante" para avaliar as preocupações recentes com o setor de IA. Resultados sólidos poderão reavivar o apetite por risco e pressionar o dólar, enquanto resultados decepcionantes aumentarão a demanda por ativos de refúgio.
• Quinta-feira, 29 de outubro, às 12:30 GMT — Dados preliminares do PIB dos EUA no terceiro trimestre e índice de preços PCE. Resultados fortes reforçariam a resiliência da economia americana e as expectativas de uma postura mais hawkish do Fed em dezembro.

Conclusão e recomendações

O USDX apresentou uma melhora técnica ao romper a marca de 102,00, mas é necessário um sinal de postura hawkish do Fed para confirmar uma verdadeira reversão de tendência. Níveis-chave: os otimistas têm como meta 102,30; os pessimistas estão de olho em 101,86 (EMA 200 no H1) e na zona crítica entre 101,08 (EMA 50 no D1) e 100,75 (EMA 200 no W1).

Para os investidores de curto prazo:

• Um rompimento confirmado acima de 102,00 abre uma oportunidade de compra, mas utilize uma ordem de stop-loss ajustada, abaixo de 101,80. Sem um rompimento confirmado de 102,30, os ganhos parecem ter caráter corretivo.
• Entradas em posições vendidas são viáveis se o preço voltar para abaixo de 101,86, com alvos entre 101,33 (EMA 200 no H4) e 100,75. Posicione o stop-loss acima de 102,30.
• Acompanhe a reunião do FOMC (28 de outubro), o PIB do terceiro trimestre e o índice de preços PCE (29 de outubro) — esses são os principais catalisadores para o mercado.

Para investidores de médio prazo:

• Uma retração para a faixa de 101,30–101,00 poderia ser aproveitada para abrir posições compradas de forma tática, caso seja favorável ao dólar, mas a incerteza quanto ao fim do ciclo de aumento das taxas do Fed exige cautela.

Gestão de riscos:

• É de se esperar uma volatilidade elevada em torno das reuniões do FOMC e da divulgação dos dados sobre a inflação.
• Utilize ordens de stop-loss rígidas, especialmente ao negociar rompimentos de níveis-chave.
• Fique de olho nos rendimentos dos títulos do Tesouro, nos preços do petróleo e nos resultados financeiros das empresas de tecnologia para identificar sinais que abranjam vários mercados.

Esta visão geral baseia-se em fontes públicas e reportagens da mídia e reflete a dinâmica dos preços, influenciada por diversos fatores; a gestão de riscos e o controle de posições são essenciais.