Os mercados globais atingiram novos máximos em meio ao crescente interesse no setor de inteligência artificial e às expectativas de um possível acordo entre os EUA e o Irã que poderia desbloquear os embarques de petróleo pelo Estreito de Ormuz. As ações também encontraram apoio nos sólidos resultados corporativos e nos sinais de diminuição da pressão causada pelo aumento dos rendimentos dos títulos e dos preços da energia.

Os Futuros do S&P 500 subiram 0,3%, atingindo uma nova máxima histórica, enquanto o Stoxx 600 europeu e o Índice MSCI All Country World também registraram níveis recordes. Os investidores estão voltando a investir em ativos de risco em meio ao crescente interesse pelos fabricantes de semicondutores, um setor diretamente ligado ao boom da IA.

O petróleo Brent permaneceu em torno de US$ 80 por barril após cair 5,3% na terça-feira, à medida que os Estados Unidos se aproximam de um acordo sobre o Estreito de Ormuz. Espera-se que seja anunciado na quarta-feira um acordo entre Washington, Teerã e Omã sobre a retomada dos embarques de petróleo pelo estreito.

Posteriormente, o preço do Brent subiu 0,9%, para US$ 80,11 por barril. Os títulos do Tesouro permaneceram estáveis, com a taxa de rendimento dos títulos de 10 anos praticamente inalterada em 4,61%, enquanto o ouro registrou alta em meio à redução das expectativas de aumentos nas taxas de juros. Ospreços do ouro subiram 2,2%, para aproximadamente US$ 4.165 por onça, com o ouro à vista avançando 2,1%, para US$ 4.162,99 por onça.

De acordo com Mohit Kumar, estrategista da Jefferies International, os mercados tendem a se concentrar nos preços do petróleo em meio à incerteza geopolítica. Se esses preços voltarem à faixa de US$ 75 a 80, os investidores poderão se concentrar nos fundamentos, que continuam sólidos. Os lucros estão estáveis, a liquidez é abundante e um posicionamento claro cria um ambiente favorável para ativos de risco, acrescentou ele.

Os resultados das principais empresas de tecnologia e a recente correção tornaram as avaliações mais razoáveis e restauraram a confiança após a volatilidade nas ações relacionadas à IA, que no mês passado levou a perdas em vários fundos de hedge.

Ainda assim, a cautela prevaleceu no mercado. As ações da SpaceX caíram 7,5% no after-market após a empresa divulgar despesas relacionadas ao seu negócio de inteligência artificial acima do esperado. Já os papéis da Advanced Micro Devices Inc. recuaram cerca de 9% após a companhia apresentar uma projeção de vendas abaixo das expectativas.

Segundo Andrea Gabellone, chefe global de ações da KBC Securities, a SpaceX teve um trimestre sólido, mas a empresa está, por ora, evitando novos investimentos devido à complexa estrutura de vencimento dos acordos de lock-up, que a torna mais vulnerável a oscilações técnicas, além da elevada concentração de posições vendidas (short selling) no mercado.

O MSCI World Semiconductor Index chegou a recuar mais de 20% em relação ao pico registrado em junho, em meio às preocupações com a sustentabilidade do crescimento dos investimentos em inteligência artificial e com os avanços da China no desenvolvimento de chips de última geração. Desde então, porém, o índice recuperou cerca de 15%, elevando sua valorização acumulada no ano para 42%. Anteriormente, o índice americano de semicondutores registrou sua maior sequência de ganhos em quatro dias desde 2020.

De acordo com Roland Kaloyan, chefe de estratégia para ações europeias do Société Générale, há uma forte dispersão no desempenho das ações ligadas à inteligência artificial, tanto entre fabricantes de semicondutores quanto entre grandes fundos de investimento. Isso cria desafios para gestores de portfólio, que não podem simplesmente replicar os índices e precisam tomar decisões criteriosas na seleção de ações individuais.

Os estrategistas da Bloomberg destacam mudanças importantes na estrutura dos investimentos. Segundo Andre de Silva, estrategista do Markets Live:

"A mudança mais ampla de foco, deixando a exposição puramente voltada para hardware, já remodelou o desempenho das ações em todo o mundo. Se a primeira fase da alta impulsionada pela IA foi liderada pelos fabricantes de chips e equipamentos ópticos, a próxima fase poderá pertencer cada vez mais às plataformas que colocam essa tecnologia em prática."

Já Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos da Saxo Markets, em Singapura, aponta três fatores que explicam a recente realização de lucros: as preocupações com os gastos em inteligência artificial, a alta dos rendimentos dos títulos públicos e a elevação dos preços do petróleo. No entanto, ela observa que esses fatores estão perdendo força. Resultados corporativos robustos reforçam a confiança na continuidade da demanda por IA, enquanto a queda dos preços do petróleo e dos rendimentos dos títulos reduz a pressão sobre as avaliações do mercado.

Entre os destaques da Europa, a Siemens Energy AG chamou atenção ao avançar mais de 3%, impulsionada pelo aumento da demanda por turbinas a gás e equipamentos para redes elétricas, fatores que fortaleceram a rentabilidade da companhia.

As ações da Glencore Plc avançaram 4% após a divulgação de um relatório que mostrou um crescimento expressivo dos lucros. Já a Sandoz Group registrou um aumento de 7% na receita líquida do segundo trimestre, em linha com as projeções do mercado, impulsionado pelo forte desempenho das vendas.

O dólar, que anteriormente era visto como um ativo de proteção (safe haven) durante o conflito no Oriente Médio, perdeu força frente à maioria das moedas do G10. O Bloomberg Dollar Spot Index recuou 0,1%, acumulando a terceira sessão consecutiva de queda. Enquanto isso, os preços do ouro, da prata e da platina avançaram, beneficiados pela ausência de novas altas nas taxas de juros, o que favorece os metais preciosos que não oferecem rendimento.

Principais notícias corporativas:

1. A SpaceX anunciou planos para competir diretamente com as principais operadoras de telefonia móvel dos Estados Unidos por meio da expansão de sua rede de internet via satélite, complementada por infraestrutura terrestre.
2. A Heineken NV informou que as vendas do segundo trimestre cresceram acima das expectativas, impulsionadas pela forte demanda na Ásia e na África, compensando a fraqueza observada na Europa e nas Américas.
3. A Siemens Energy AG afirmou esperar que a demanda sustentada por turbinas a gás e equipamentos para redes elétricas eleve sua rentabilidade no atual exercício fiscal para o limite superior da faixa prevista em suas projeções.

Desenolvimentos do mercado (resumo)

Ações:– O Stoxx Europe 600 avançou 0.3% às 8:35 )horário de Londres).– Os futuros do S&P 500 subiram 0.3%.– Os futuros do Nasdaq 100 permaneceram praticamente estáveis..– Os futuros do Dow Jones subiram 0.2%.– O MSCI Asia Pacific registrava alta de 2,1%.– O MSCI Emerging Markets também subia 2,1%.

Moedas:– O Bloomberg Dollar Spot Index permaneceu estável..– Euro: $1.1536.– Iene japonês: 157.71por dólar.– Yuan offshore: 6.7472 por dólar.– Libra esterlina: $1.3459.

Criptomoedas::– Bitcoin caiu 0.4% para $64,019.98.– Ether caiu 0.7% para $1,862.77.

Títulos públicos:– O rendimento dos Treasuries dos EUA de 10 anos permanecia em 4,61%.– O rendimento dos Bunds alemães de 10 anos recuava 1 ponto-base, para 3,10%. – O rendimento dos gilts britânicos de 10 anos caía 1 ponto-base, para 4,89%.

Commodities:– Petróleo Brent: $80.11 por barril (+ 0.9%).– O ouro à vista: $4,162.99 por onça (+ 2.1%).

O mercado continua sendo impulsionado por dois temas principais: a evolução da inteligência artificial e os desdobramentos geopolíticos em torno do Estreito de Ormuz. Os investidores acompanharão de perto o andamento das negociações entre Estados Unidos e Irã, bem como a divulgação dos próximos resultados corporativos, que deverão definir o tom dos movimentos futuros dos principais índices.