Ve středu během asijského obchodování ceny zlata mírně oslabily, když investoři reagovali na zprávy o nové obchodní dohodě mezi Spojenými státy a Japonskem. Tento vývoj podpořil chuť riskovat na trzích a zároveň oslabil poptávku po tradičních bezpečných aktivech, jako je právě zlato. Přestože se žlutý kov během týdne pohyboval v blízkosti svých historických maxim, středeční pokles o 0,3 % odrážel proměnlivou náladu investorů, kteří zvažují dopady nové obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa i blížící se zasedání americké centrální banky.
Spotová cena zlata se propadla na 3 421,15 USD za unci, zatímco futures na zlato na burze klesly na 3 434,75 USD za unci. I přesto se zlato drží méně než 100 dolarů pod dubnovým rekordem, kdy dosáhlo hranice 3 500 USD za unci. Tento fakt potvrzuje, že poptávka po zajištění v nejistém ekonomickém prostředí zůstává nadále silná.
Nově oznámená dohoda mezi USA a Japonskem zahrnuje 15% clo na japonské zboží, což je nižší než původně hrozících 25 %. Zároveň přináší úlevu japonským automobilkám, které se vyhnuly tvrdším sankcím. Tato dohoda byla trhy přijata pozitivně – japonský index Nikkei 225 vzrostl na roční maximum a investoři se částečně přesunuli od zlata k akciovým titulům.
Zatímco cla na ocel a hliník zůstávají ve výši 50 %, všeobecný optimismus ohledně obchodních vztahů mezi USA a Japonskem snížil potřebu investorů hledat bezpečí v drahých kovech. Tento efekt je typický v obdobích, kdy se snižuje geopolitická nejistota – zlato, které se obvykle považuje za „útočiště“, v takovém prostředí ztrácí na atraktivitě.
Náladu na trzích však zcela neuklidnila ani samotná dohoda. Politická nestabilita v Japonsku roste poté, co premiér Šigeru Ishiba čelí spekulacím o možné rezignaci po porážce jeho strany v nedávných parlamentních volbách. I to přispívá k opatrnosti investorů, kteří stále vnímají zvýšené riziko ve světovém vývoji.
Navzdory středeční korekci zaznamenalo zlato v průběhu týdne zisk 2,2 %, a to zejména kvůli nejistotě kolem dalších obchodních dohod USA a očekávanému zasedání Fedu. Tento pozitivní vývoj byl podpořen také slabším americkým dolarem, který ztratil část předchozích zisků, čímž se zlato stalo atraktivnějším pro zahraniční investory.
Zisky se netýkaly pouze zlata – platině a stříbru se dařilo podobně, přičemž jejich spotové ceny vzrostly o 1 až 3 % během týdne. Ve středu ovšem oba kovy stejně jako zlato mírně oslabily. Také měď vykázala smíšené výsledky – na Londýnské burze kovů klesly futures o 0,1 % na 9 907,75 USD za tunu, zatímco na COMEXu v USA vzrostly o 0,3 %.
Drahé kovy tak i přes krátkodobé výkyvy odrážejí napjatou globální atmosféru, která se vyznačuje obchodními spory, měnovou politikou a geopolitickými riziky. Zlato zůstává silným indikátorem těchto nálad a jeho vývoj bude záviset na dalších rozhodnutích Washingtonu a reakcích centrálních bank.
Dalším důležitým faktorem ovlivňujícím ceny zlata je nadcházející zasedání Federálního rezervního systému, které se uskuteční v příštím týdnu. Většina analytiků očekává, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny, přestože Washington stupňuje tlak na jejich snížení, s cílem podpořit ekonomiku v období celních restrikcí.
Slabší dolar v kombinaci s očekáváním, že Fed nepřikročí k utažení měnové politiky, vytváří prostor pro další růst cen drahých kovů, zejména pokud by se zasedání neslo v holubičím tónu. Zároveň však může jakákoli pozitivní zpráva z obchodní oblasti nebo silnější ekonomická data přimět trhy k odklonu od zlata, podobně jako tomu bylo po dohodě s Japonskem.
Celkově zůstává zlato citlivé na každý nový impuls, ať už jde o vyjádření z Fedu, další obchodní kroky prezidenta Trumpa, nebo geopolitický vývoj v Asii a Evropě. Trh je připraven reagovat na každý nový signál, a právě tato nestabilita udržuje ceny zlata na vysokých úrovních, i když krátkodobé korekce, jako ta středeční, nejsou výjimkou.
Cena złota nadal spadała dzisiaj, tracąc w pewnym momencie nawet 1,2% i spadając do około 4400 dolarów za uncję, po ponad 3% spadku w piątek. Srebro straciło 0,4%, spadając do 66,12 dolarów. Platyna i pallad również odnotowały spadki.
Przyczyną tego była obietnica Kevina Warsha na sympozjum w Jackson Hole, że będzie walczył z inflacją. Przewodniczący Rezerwy Federalnej potwierdził, że bank centralny sprowadzi inflację z powrotem do celu 2%, nazywając go solidnym, stałym punktem odniesienia. Traderzy zareagowali natychmiast: rynek wycenia obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu na ponad 65%, podczas gdy przed przemówieniem prawdopodobieństwo to wynosiło około 34%.
Ta zmiana w kierunku bardziej jastrzębiego stanowiska zaskoczyła wielu inwestorów, dlatego oczekuje się, że krótkoterminowa presja na złoto nadal się utrzyma. Ceny prawdopodobnie utkna w przedziale 4200–4300 dolarów za uncję w najbliższym czasie, jednak długoterminowe perspektywy pozostają stosunkowo pozytywne.
Gwałtowny wzrost cen ropy naftowej wywołał dodatkową presję inflacyjną. W niedzielę amerykańskie siły zbrojne zaatakowały irańskie instalacje rakietowe, które według USA przygotowywały się do wysadzenia min w Cieśninie Ormuz. Warto zauważyć, że jest to pierwsza amerykańska akcja militarna przeciwko Iranowi od ponad miesiąca po tym, jak prezydent Trump ogłosił "wojnę gospodarczą" przeciwko Iranowi. Eskalacja konfliktu oznacza powrót premii naftowej, która podsyca obawy Fed dotyczące inflacji.
Niemniej jednak miesięczny wynik złota pozostaje silny. W sierpniu metal zyskał około 10 procent i jest na dobrej drodze do osiągnięcia największego miesięcznego wzrostu od stycznia, a głównym impulsem była nieoczekiwana zapowiedź Departamentu Skarbu USA w połowie miesiąca o zwiększeniu wykupu obligacji.
Powstaje paradoksalna sytuacja, w której dwie amerykańskie instytucje państwowe ciągną metal w przeciwnych kierunkach. Fed obiecuje podwyżkę stóp procentowych, co bezpośrednio wpływa na złoto niedochodowe, podczas gdy Departament Skarbu nabywa obligacje, podważając zaufanie do stabilności amerykańskich finansów i wspierając metal poprzez kanał dewaluacji.
Biorąc pod uwagę obecną sytuację techniczną na rynku złota, kupujący muszą pokonać najbliższy opór na poziomie 4481 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4540 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Najdalszym celem byłby obszar 4609 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 4432 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 4372 USD, z potencjalnym spadkiem w stronę 4304 USD.
SZYBKIE LINKI
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Skontaktuj się z ForexMart 
