Cena złota nadal traci na wartości po największym od ponad dekady spadku zarejestrowanym w zeszły piątek, który zepchnął metal poniżej 5000 dolarów. Srebro również załamało się, kończąc rekordową passę, która z perspektywy czasu okazała się zbyt intensywna i zbyt szybka.

Cena złota na rynku spot spadła o około 8% i jest prawie o jedną piątą niższa od rekordowego poziomu osiągniętego w zeszły czwartek. Srebro straciło w poniedziałek kolejne 14,6% po spadku o 23% w ciągu dnia w poprzedniej sesji – najgłębszym ruchu w historii.

Rosnąca niechęć do podejmowania nowego ryzyka zmniejsza płynność rynku. Wielu uczestników uważa, że nawet przy obecnych poziomach metale szlachetne pozostają znacznie przekupione i że potrzebne są bardziej rozsądne poziomy wsparcia, zanim kupujący powrócą z impetem.

Jak wspomniano powyżej, ceny metali szlachetnych osiągnęły w zeszłym tygodniu rekordowe maksima, zaskakując nawet doświadczonych traderów. Rajd gwałtownie przyspieszył w styczniu, gdy inwestorzy masowo inwestowali w złoto i srebro w obliczu narastających obaw o niestabilność geopolityczną, deprecjację waluty i zagrożenia dla niezależności Rezerwy Federalnej. Zakupy ze strony chińskich spekulantów dodatkowo napędzały wzrost.

Nie należy także ignorować spekulacyjnej dynamiki rynku. Handel algorytmiczny i działalność funduszy hedgingowych, mające na celu wykorzystanie krótkoterminowych wahań cen, zwiększają zmienność i ryzyko dla inwestorów. W tych warunkach kluczowe jest zachowanie spokoju i poleganie na analizie fundamentalnej, a nie poddawanie się panice ani euforii.

Perspektywy krótkoterminowe są niepewne. Dalszy rozwój sytuacji geopolitycznej, decyzje banków centralnych i dane makroekonomiczne będą miały istotny wpływ na ceny metali szlachetnych. Reakcja chińskich inwestorów na spadki będzie kluczowym czynnikiem kształtującym dalszy rozwój rynku.

Piątkowa wyprzedaż była głównie spowodowana doniesieniami o zamiarze nominacji Kevina Warsha na przewodniczącego Rezerwy Federalnej przez prezydenta Donalda Trumpa. Informacje te umocniły dolara i osłabiły oczekiwania inwestorów co do tolerowania przez administrację osłabienia waluty.

W przypadku srebra spekulacyjne zakupy w Chinach pogłębiły niedobór podaży na rynku krajowym, ale tendencja ta może ulec osłabieniu, ponieważ kryzys na rynku ogranicza popyt inwestycyjny.

Jeśli chodzi o obecny obraz techniczny złota, kupujący muszą odzyskać najbliższy opór na poziomie 4591 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4647 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Ostatecznym celem byłby obszar 4708 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 4481 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 4432 USD z potencjalnym spadkiem w stronę 4372 USD.