La structure des vagues sur le graphique EUR/USD en 4 heures s’est complexifiée. Sur l’unité de temps supérieure (graphique du bas), le segment de tendance baissière a pris la forme d’une structure en cinq vagues, notées A-B-C-D-E, qui pourrait s’achever à tout moment, car elle semble structurellement complète. Toutes les vagues de ce segment sont approximativement de même amplitude, de sorte que cette structure est considérée comme corrective. Si cette hypothèse est correcte, un nouveau segment de tendance haussière impulsive débutera une fois ce mouvement terminé, avec des objectifs nettement au-dessus du niveau de 1,2000.

Sur l’unité de temps inférieure (graphique du haut), une séquence de vagues impulsives est toujours en cours de formation et pourrait appartenir à la vague E de l’unité de temps supérieure. Si tel est bien le cas, le renforcement du dollar approche de sa fin, quelle que soit l’ampleur de sa hausse restante. La supposée vague 5 de E est soit terminée, soit proche de l’être. Dans tous les cas, la structure actuelle des vagues suggère que la séquence baissière est proche de son achèvement sur les deux graphiques. Les informations macroéconomiques et un brusque changement du sentiment de marché ont conduit à une forte appréciation du dollar américain, mais le nombre de facteurs soutenant une poursuite de ce renforcement diminue régulièrement.

La livre sterling bénéficie d’un soutien mardi, mais celui‑ci se poursuivra‑t‑il mercredi ?

La paire EUR/USD a progressé de 25 points de base mardi, ce qui est sans aucun doute trop peu pour laisser penser que l’euro domine le marché, même sur une seule semaine. L’euro reste extrêmement faible, tandis que le marché continue de se concentrer sur le durcissement supplémentaire de la politique monétaire par la Federal Reserve et sur la crise en France, en ignorant tous les autres facteurs. Cependant, les mouvements du taux de change de l’euro sont restés très limités cette semaine, et le calendrier économique est très léger tant pour l’euro que pour le dollar. Pendant ce temps, le Royaume‑Uni a publié hier son taux de chômage, un indicateur auquel les traders accordent généralement un intérêt limité, car les prévisions correspondent le plus souvent aux chiffres réels. Cette fois, toutefois, la donnée effective s’est écartée des attentes du marché de 0,2 point de pourcentage. Cela a déclenché mardi une appréciation assez marquée de la livre sterling. Dans un premier temps, la livre a entraîné l’euro dans son sillage, mais les participants au marché ont rapidement conclu qu’ils ne souhaitaient acheter que la livre.

Aujourd’hui, le Royaume‑Uni publiera un autre rapport important : les données d’inflation de septembre. En réalité, ce rapport pourrait même être considéré comme secondaire, car les intervenants comprennent que l’inflation continuera de progresser si les prix du pétrole poursuivent leur hausse à l’échelle mondiale. L’inflation au Royaume‑Uni est actuellement plus faible qu’aux États‑Unis ou dans l’Union européenne, mais cela ne signifie pas qu’elle soit basse. Par conséquent, la Bank of England devrait, elle aussi, durcir sa politique monétaire, tout comme la ECB et la Federal Reserve. Sur cette base, la livre dispose de relais pour une nouvelle appréciation. Toutefois, le marché a tendance à interpréter les statistiques importantes à sa manière. Ainsi, une inflation de septembre inférieure à 3,4 % pourrait déclencher une vague de ventes sur la livre sterling, le marché pouvant en conclure que la Bank of England renoncera à resserrer sa politique monétaire début novembre. À l’inverse, une variation annuelle supérieure à 3,4 % renforcerait l’appétit du marché pour l’achat de la livre.

Conclusions générales

Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, la paire évolue toujours au sein de la grande structure de tendance corrective A-B-C-D-E. Cependant, cette structure semble complète et pourrait donc être proche de son terme. Dans cette optique, la période actuelle offre une opportunité favorable non seulement pour acheter l’euro, mais aussi pour anticiper la formation d’un segment de tendance haussière durable. D’après l’unité de temps supérieure, la paire est attendue au moins dans la zone 1,1700–1,1800. La tentative avortée de dépassement de 1,1126, qui correspond au niveau de retracement de Fibonacci de 50,0 % (graphique du bas, unité de temps supérieure), indique également que le marché pourrait être prêt à acheter.

Sur l’unité de temps supérieure, on observe un segment de tendance baissière ayant pris la forme A-B-C-D-E. La structure interne de la vague E s’est développée en un schéma impulsif à cinq vagues, mais ce schéma pourrait déjà être achevé. Si cette hypothèse est correcte, un nouveau segment de tendance haussière commencera maintenant.

Les principes de base de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à comprendre. Les structures complexes sont difficiles à trader et impliquent souvent des changements dans le décompte des vagues.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux rester à l’écart.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude absolue quant à la direction des mouvements de prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse par les vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et d’autres stratégies de trading.