L’or (XAU/USD) enregistre des pertes intrajournalières modérées tout en restant proche du plus bas d’une semaine et demie atteint la veille. Les déclarations du président de la Federal Reserve, Kevin Warsh, vendredi dernier ont renforcé les anticipations de marché d’un relèvement imminent des taux, ce qui pèse sur l’or.

Warsh a prononcé un discours plus restrictif qu’attendu lors du symposium de Jackson Hole, évoquant la possibilité de taux d’intérêt plus élevés si l’inflation ne ralentit pas de façon significative. Un autre facteur est la hausse des prix de l’énergie provoquée par l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran, qui a ravivé les craintes d’une inflation persistante et renforcé les anticipations de taux d’intérêt plus élevés. Selon le FedWatch Tool de CME Group, les opérateurs estiment actuellement à environ 65 % la probabilité que la Fed relève le coût du crédit lors de sa prochaine réunion des 15–16 septembre. Cela, conjugué à l’incertitude géopolitique, soutient le rebond du dollar américain en tant qu’actif refuge après son repli de lundi et exerce une pression supplémentaire sur les cours de l’or.

Les récents développements au Moyen-Orient, au cours desquels les forces américaines ont frappé l’île iranienne de Larak dimanche, ont accentué les tensions. Il s’agissait de la première frappe de ce type depuis la fin juillet, ce qui a poussé l’Iran à attaquer en représailles des bases aériennes américaines en Jordanie. En outre, l’Iran a déclaré avoir utilisé des drones contre la base aérienne d’Al Minhad aux Émirats arabes unis. Le président américain Donald Trump a mis en garde contre la possibilité de nouvelles actions militaires et a menacé l’Iran d’une frappe « sévère », maintenant ainsi la prime de risque géopolitique, qui continue de soutenir les cours du pétrole et le dollar américain.

Néanmoins, les traders devraient s’abstenir d’ouvrir des positions directionnelles agressives et attendre la publication des principaux indicateurs macroéconomiques américains prévus au début du nouveau mois. La semaine chargée commence avec la publication de l’ISM Manufacturing PMI et des données JOLTS sur les offres d’emploi, toutes deux attendues aujourd’hui. L’élément central restera le rapport mensuel sur les Nonfarm Payrolls (NFP), attendu vendredi. Compte tenu du contexte fondamental décrit ci‑dessus, les perspectives demeurent favorables au dollar, ce qui indique que le chemin de moindre résistance pour les cours de l’or reste orienté à la baisse.

D’un point de vue technique, après avoir cassé sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes, les vendeurs pourraient viser l’EMA à 200 jours. Toutefois, les oscillateurs ne sont pas encore passés en territoire négatif, ce qui montre que les acheteurs conservent encore une certaine force. La résistance se situe désormais au niveau de la SMA à 20 jours, suivie de la SMA à 100 jours, au‑dessus de laquelle les acheteurs pourraient reprendre de l’élan.