Asijské akciové trhy zažily ve středu utlumenou seanci, kdy většina hlavních indexů oslabila nebo zůstala stagnující. Za pozornost však stojí posilování amerického dolaru, zejména vůči japonskému jenu, který dosáhl nejvyšší hodnoty od začátku dubna. Důvodem byly čerstvé inflační údaje z USA, které naznačují, že nové clo zavedené prezidentem Donaldem Trumpem začínají tlačit ceny směrem vzhůru. To významně ovlivnilo očekávání trhu ohledně měnové politiky americké centrální banky – Federálního rezervního systému (Fed).
Úterní data ukázala, že spotřebitelské ceny v USA v červnu vzrostly o 0,3 %, což bylo sice v souladu s prognózami, ale zároveň šlo o nejvyšší nárůst od ledna. Ekonomové za tímto vývojem vidí zejména zvýšení cen komodit, jako je káva nebo vybavení domácností – a hlavním viníkem má být celní politika současného prezidenta. Trumpova administrativa totiž v posledních týdnech zavedla nová cla na některé dovozové položky, a právě tyto zásahy se podle ekonomů začínají odrážet v cenovém vývoji.
Předseda Fedu Jerome Powell již dříve upozorňoval, že je třeba vyčkat na reálné dopady těchto cel na inflaci. Podle Taylora Nugenta, seniorního ekonoma National Australia Bank, aktuální inflační čísla posilují opatrný postoj centrálních bankéřů: „Víme, že Powell a jeho kolegové preferují vyčkávací strategii, a tato data jim dávají za pravdu,“ uvedl v podcastu.
V důsledku toho tržní očekávání ohledně snižování sazeb výrazně poklesla. Investoři nyní předpokládají, že Fed sníží sazby do konce roku pouze o 43 bazických bodů, přičemž pravděpodobnost zářijového snížení o čtvrt procentního bodu činí 56,5 %. Ještě nedávno trh počítal s rychlejším a agresivnějším uvolňováním měnové politiky.
Reakce na inflační data a přehodnocení politiky Fedu se okamžitě projevila i na devizových trzích. Dolar se dostal na 149,04 jenů, nejvýše od 3. dubna, a jeho index vůči hlavním měnám se vyšplhal na 98,699 bodu, což je maximum od 23. června. Euro se vůči dolaru jen nepatrně zvedlo na 1,1612 USD, ale zůstává blízko třítýdenního minima.
Spolu s dolarem vzrostly i výnosy amerických 10letých státních dluhopisů, které se ve středu vyšplhaly až na 4,495 %, nejvýše od 11. června. Tento vývoj ukazuje, že trhy se nyní méně obávají recese a více vnímají inflační riziko, což posiluje dolar a snižuje tlak na uvolnění měnové politiky.
Na asijských burzách převládala opatrnost. Australský index a jihokorejský KOSPI odepsaly kolem 0,6 %, čínské blue chips oslabily o 0,1 %. Japonský Nikkei se pohyboval kolem nuly, podpořen růstem akcií společnosti Nvidia, která po úterním 4% zisku drží silnou pozici v technologickém sektoru. Současně Nikkei těžil i ze slabého jenu, který zlepšuje exportní konkurenceschopnost.
Výjimkou mezi jinak opatrnými trhy byla Tchaj-wan a Hongkong. Tchajwanský benchmark posílil o 0,5 % a Hang Seng index přidal 0,8 %, čímž navázal na předchozí 1,6% růst tažený technologickými akciemi. Ty se ukazují jako relativně stabilní složka trhu i v době zvýšené volatility a měnové nejistoty.
Americké futures na index S&P 500 ve středu klesly o 0,2 % poté, co hotovostní index v předchozí seanci ztratil 0,4 %. Trhy jsou rozkolísané nejen kvůli inflačním obavám a Fedu, ale i kvůli začínající výsledkové sezóně.
Investoři nyní upírají pozornost také na kvartální výsledky velkých amerických bank. JPMorgan Chase i Citigroup sice překonaly očekávání, ale reakce trhu byla zdrženlivá. Naopak Wells Fargo sice reportoval lepší než očekávaný zisk za druhé čtvrtletí, ale zklamal sníženým výhledem čistých úrokových výnosů do roku 2025.
Ve středu své výsledky zveřejní také Goldman Sachs, Morgan Stanley a Bank of America. Výsledky těchto finančních gigantů budou důležitým indikátorem nejen pro celý bankovní sektor, ale i pro sentiment na trzích, které se nyní snaží zorientovat v nové realitě pomalejších očekávání ohledně snižování sazeb.
Vedle banky investoři sledují také komoditní trhy. Cena ropy Brent se drží kolem 69 USD za barel, zatímco americká WTI klesla na 66,89 USD. Oba typy ropy zlevnily v předchozí seanci o více než 1 USD, což ukazuje na slabší poptávku i vyšší nabídku. Zlato posílilo o 0,3 % na přibližně 3 332 USD a bitcoin přidal zhruba 1 %, čímž částečně korigoval 6% propad z pondělí.
Trhy nyní čekají na středeční údaje o cenách výrobců, které mohou napovědět, zda se inflační tlaky přenášejí i do výrobního sektoru. Pokud ano, očekávání dalšího vývoje měnové politiky Fedu by se mohla znovu proměnit.
Hier, les marchés ont terminé en ordre dispersé : S&P 500 +0,21 %, Nasdaq 100 ?0,22 %, Dow Jones +1,03 %. Aujourd’hui, la vague de ventes en Asie s’est intensifiée : le KOSPI sud-coréen a chuté de 6,5 % après une baisse intrajournalière allant jusqu’à 13 % ; les actions SK Hynix se sont effondrées d’environ 10 % malgré un bond de 557 % sur un an de son bénéfice trimestriel, et Samsung a reculé de 6,6 %. Cette débâcle a entraîné l’indice MSCI Asia Pacific en baisse d’environ 1 %, tandis que le secteur technologique américain a enregistré sa cinquième séance consécutive de repli, sa plus longue série de pertes cette année.
Les places boursières européennes devraient ouvrir en légère baisse dans un contexte de publications de résultats bancaires, alors que les investisseurs ont été ébranlés par une forte hausse de 3,5 % du Brent, repassé au-dessus de 87 $/bbl après un repli sur les trois séances précédentes. Ce mouvement a suivi des informations faisant état d’une attaque iranienne interceptée et d’une riposte américaine. Le regain de risque autour du détroit d’Ormuz ravive les craintes de perturbations de l’offre et d’une remontée de l’inflation à l’approche de la décision de la Fed, ajoutant un nouveau facteur d’incertitude et accélérant les sorties des valeurs technologiques. Suivez le lien pour plus de détails.
Les forces américaines ont lancé des frappes contre des cibles iraniennes en réponse à une attaque nocturne à la roquette menée par le Corps des Gardiens de la révolution islamique contre une base américaine et un poste de commandement de CENTCOM en Jordanie. Les défenses aériennes jordaniennes ont abattu cinq missiles, selon CENTCOM, et le Pentagone a déployé une campagne aérienne intensive qui, selon The Wall Street Journal, pourrait durer jusqu’à deux semaines, l’ampleur finale de l’escalade relevant de la décision de la Maison-Blanche.
Le président américain Donald Trump a déclaré que l’Iran avait présenté des excuses officielles et demandé à éviter une escalade, mais Washington a néanmoins riposté avec fermeté afin de sanctionner Téhéran tout en maintenant ouvertes les voies de la diplomatie. Parallèlement, les États-Unis et l’Arabie saoudite ont mené une opération conjointe contre des milices soutenues par l’Iran en Irak — une opération, a précisé Trump, pleinement coordonnée avec Bagdad. Suivez le lien pour plus de détails.
Les contrats à terme sur indices américains ont d’abord rebondi après les solides résultats trimestriels de Microsoft, mais ont rapidement reperdu du terrain sur fond de regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran et de signaux restrictifs de la Fed. Dans la matinée, le S&P 500 gagnait environ 0,1 %, le Nasdaq autour de 0,4 %, tandis que le Dow restait quasiment inchangé. Le climat d’inquiétude a été accentué par une forte baisse de Meta et par la volatilité observée ce week-end en Asie (KOSPI), ce qui préparait le terrain à une séance prudente et hésitante à Wall Street.
Le principal moteur de l’optimisme initial a été Microsoft. L’action a bondi de près de 9 % dans les échanges hors séance après un solide trimestre porté par la croissance d’Azure et la demande en solutions d’IA, et l’entreprise a relevé ses prévisions de revenus et de chiffre d’affaires pour son activité cloud. Microsoft a également réduit sa prévision de capex pour l’ensemble de l’exercice 2026, de 190 Mds USD à 175 Mds USD, et les capex du premier trimestre sont ressortis légèrement en deçà des attentes (~50 Mds USD) — un signal perçu favorablement par les investisseurs, compte tenu des inquiétudes concernant le niveau des dépenses liées à l’IA. Suivez le lien pour plus de détails.
Les cours de l’or se sont repliés après que les marchés ont digéré le message du président de la Fed, Kevin Warsh : la pause dans les mouvements de taux d’intérêt a brièvement soutenu les métaux précieux, mais sa réaffirmation de l’engagement à ramener l’inflation à 2 %, conjuguée à un dollar plus ferme et à un rebond des rendements des Treasuries, a ravivé les pressions vendeuses. Le XAU/USD a reculé d’environ 0,4 % à 4 049,99 $ après un pic hebdomadaire à 4 100,42 $. Les contrats à terme sur l’or ont clôturé autour de 4 047,20 $ (+0,3 %) et l’argent aux environs de 57,32 $ (−0,6 %).
Parallèlement, la montée des risques géopolitiques — nouvelles frappes américaines contre l’Iran et menaces de nouvelles actions de Washington — a ajouté de l’incertitude avant une publication clé de l’inflation américaine et les décisions d’autres banques centrales. Ces facteurs, combinés aux anticipations de marché, limitent le potentiel de hausse des métaux précieux et rendent l’évolution des prix à court terme plus volatile. Suivez le lien pour plus de détails.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Contactez-nous 
