Navzdory poklesu akcií společnosti Apple a sílícím výzvám k výměně vedení zůstává Tim Cook silným pilířem firemní stability.
Wall Street sice vyjadřuje rostoucí frustraci, ale současné argumenty pro jeho odchod nejsou podloženy hlubší analýzou kulturní a strategické pozice firmy.
Akcie Apple (AAPL) od začátku roku oslabily přibližně o 16 %, zatímco index S&P 500 od té doby posílil o 6 %. Tento rozdíl – zhruba 22 procentních bodů – vedl některé analytiky k přesvědčení, že společnost potřebuje „dramatickou změnu“. Kritici tvrdí, že Cook není tím správným lídrem pro současnou éru umělé inteligence a technologických změn. V minulosti dokonce zaznívaly návrhy na jeho nahrazení Elonem Muskem z Tesly (TSLA), což zpětně působí spíše jako kuriozita než vážně míněný návrh.
Tyto názory se nyní znovu vynořují, a to navzdory tomu, že Apple dlouhodobě vykazuje výjimečné výsledky. Zpochybňování Cookovy role pramení zejména z pomalejšího rozjezdu Apple v oblasti generativní AI, kde společnosti jako Nvidia (NVDA) slaví výrazné úspěchy.
Podle výzkumníka Gautama Mukundy z Yale School of Management, který se dlouhodobě zabývá otázkami leadershipu, je jednou z klíčových výhod Apple jeho firemní kultura. Ta je založena na týmové spolupráci, důrazu na detail a integraci produktů. Tento přístup je zásadně odlišný od stylu vedení, který reprezentuje například Musk – a právě proto by jeho přítomnost v čele Apple byla neslučitelná s vnitřní strukturou firmy.
Mukunda připomíná, že Apple není společnost, která sleduje trendy za každou cenu. Naopak – její strategie často spočívá v trpělivosti a důsledné přípravě produktů, které dosahují vysokého standardu. Kritika ohledně zpoždění v oblasti AI tedy může být zcela mylně zaměřená.
Apple má podle Mukundy přístup, který by se dal popsat jako „až to bude perfektní, přijde to na trh“. Neznamená to tedy, že firma vývoj v oblasti AI ignoruje – spíše se soustředí na to, aby její řešení byla plně integrovaná, bezpečná a užitečná pro koncového uživatele. Tento přístup se historicky osvědčil a vytvořil z Apple jednu z nejhodnotnějších a nejziskovějších společností světa.
Mukunda také upozorňuje na možnost, že současný růst v oblasti AI je částečně tažen investiční bublinou, která nemusí být dlouhodobě udržitelná. Pokud by tato hypotéza byla správná, mohl by se Apple ukázat jako jeden z mála hráčů, kteří se nenechali strhnout krátkodobým sentimentem a zůstali věrní své dlouhodobé strategii.
Nespokojenost investorů tedy může být důsledkem nerealistických srovnání – například s růstem hodnoty akcií Nvidia. Zatímco Nvidia je lídrem v AI infrastruktuře, Apple historicky nikdy nevystupoval jako první technologický inovátor. Jeho síla spočívá v dokonalém provedení, nikoli v rychlosti uvedení nových technologií.
Je proto otázkou, zda by snaha Apple přizpůsobit se aktuálnímu hype cyklu neměla spíše negativní dopad. Mukunda upozorňuje, že když je firma tak velká a úspěšná, jako je Apple, je více způsobů, jak ji zhoršit, než jak ji zlepšit. Prudké změny v čele společnosti by mohly vést k destabilizaci kultury, která se dlouhodobě osvědčila.
Je důležité připomenout, že Cookův styl vedení přinesl Apple v posledním desetiletí mimořádné úspěchy – jak v oblasti růstu tržeb, tak ve vývoji nových produktů, včetně služeb jako Apple Music, Apple Pay nebo rozšíření do segmentu nositelné elektroniky. Společnost také prokázala schopnost řídit dodavatelské řetězce s výjimečnou efektivitou a konzistencí.
Kritici, kteří požadují „dramatickou změnu“, by se tak mohli dopustit stejné chyby, jaké se dopustili při podobných výzvách v minulosti. Apple není firmou, která těží ze zbrklých rozhodnutí. Její síla tkví v dlouhodobosti, integraci a schopnosti přizpůsobit se v klíčový moment – ne dříve.
Z toho vyplývá i závěr, že Tim Cook je i nadále správným lídrem pro Apple v době umělé inteligence. Jeho trpělivý a strukturovaný přístup může působit konzervativně, ale je pevně ukotven v hodnotách společnosti, která i přes krátkodobé výkyvy zůstává jedním z nejvlivnějších hráčů globálního technologického trhu.
La paire de devises EUR/USD est montée puis retombée lundi, sous l’effet des développements géopolitiques. Le fait est que ce week-end, Donald Trump a de nouveau décidé d’épargner l’Iran et de ne pas dévaster le pays, ce qui a conduit à une nouvelle suspension des opérations militaires au Moyen-Orient. Il allait de soi que le marché réagisse à un nouveau cessez-le-feu et à cette fenêtre de tir pour la diplomatie, tandis que les gros titres des tabloïds se remplissaient de formules telles que « L’Iran et les États-Unis reprennent les discussions » ou « Une lumière au bout du tunnel ». À notre avis, la lumière au bout du tunnel n’est que l’entrée du tunnel suivant. Téhéran et Washington se sont déjà retrouvés à maintes reprises autour de la table des négociations sans parvenir à un accord sur les questions les plus fondamentales. Par conséquent, ces nouvelles discussions ne déboucheront sur rien de vraiment nouveau. Qui plus est, ces derniers mois, les États-Unis et l’Iran n’ont montré qu’une seule forme de détermination : violer en permanence les termes de tout cessez-le-feu. N’importe quel nouvel accord peut être rompu tout aussi facilement en l’espace de quelques jours, comme tous les précédents. Dans ces conditions, à quoi bon de nouvelles négociations et un nouvel accord ?
Le marché le comprend sans doute très bien et a enfin cessé de voir les choses à travers des lunettes roses. Désormais, une part significative des traders et des investisseurs se prépare à un affrontement de longue durée au Moyen-Orient, et le moment comme la manière dont il prendra fin restent enveloppés d’un épais mystère. Nous tenons à rappeler que la confrontation entre l’Ukraine et la Russie dure depuis cinq ans, alors que nombre d’experts en prédisaient la fin en quelques semaines ou, au pire, en quelques mois seulement au début du conflit. Ce phénomène est appelé optimisme subconscient : vous vous attendez au meilleur, à un niveau presque réflexe, plutôt qu’au pire. Or, comme le montre la pratique, il n’y a guère de place pour l’optimisme à notre époque.
Nous envisageons tout à fait que le conflit au Moyen-Orient puisse survivre politiquement à Donald Trump (au sens où il ne serait plus aux commandes des États-Unis). Bien entendu, le dollar ne se renforcera pas pendant toute cette période, mais pour l’instant, le marché garde le pouls du conflit et n’est pas prêt à se détourner de ce dollar sûr et plébiscité. Concrètement, le mouvement de la paire EUR/USD n’a pas changé depuis un mois. La volatilité est faible ; l’euro ne parvient pas à progresser, le marché ignore tous les facteurs positifs pour la monnaie unique, et le cours reste enfermé dans un canal latéral. Les événements de lundi n’ont absolument rien modifié.
Cette semaine se tiendra la réunion de la Federal Reserve, mais il est peu probable qu’elle ait un quelconque impact. La plupart des analystes et des experts vont une nouvelle fois tenter de déceler la moindre allusion de la part de Kevin Warsh à un possible resserrement de la politique monétaire d’ici la fin de l’année. Avec un tel désir de trouver des signaux, ils en trouveront. Peu importe donc ce que Warsh dira exactement ; le marché peut interpréter n’importe lequel de ses propos en faveur du dollar. Ainsi, à court terme, les positions du dollar américain restent plus attrayantes. À long terme, en revanche, le dollar n’a aucune chance. Sauf, bien sûr, si le conflit au Moyen-Orient, conjugué à celui en Ukraine, ne commence pas à se transformer progressivement en Troisième Guerre mondiale.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD sur les cinq dernières séances de bourse, au 28 juillet, est de 44 pips, ce qui est qualifié de « faible ». Nous anticipons un mouvement de la paire entre 1,1330 et 1,1418 mardi. Le canal supérieur de la régression linéaire est orienté à la baisse, ce qui indique le maintien d’une tendance baissière. L’indicateur CCI est entré en zone de survente et a formé deux divergences haussières, signalant une possible fin de la tendance baissière.
S1 – 1,1353
S2 – 1,1292
S3 – 1,1230
R1 – 1,1414
R2 – 1,1475
R3 – 1,1536
La paire EUR/USD conserve une tendance baissière, que l’on présume être une correction au sein de la tendance haussière globale, clairement visible sur l’unité de temps journalière ou hebdomadaire. Le contexte fondamental global reste négatif pour le dollar, mais en 2026, la géopolitique d’abord, puis la position « hawkish » de la Fed ont apporté un soutien important à la devise américaine. Lorsque le prix est situé en dessous de la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1353 et 1,1330. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, des positions acheteuses sont pertinentes avec des objectifs à 1,1475 et 1,1536. Le marché évolue en range pour la quatrième semaine consécutive.
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans le même sens, cela signifie que la tendance est actuellement forte ;
La ligne de la moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) détermine la tendance de court terme et le sens dans lequel les opérations doivent être menées ;
Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera le jour suivant, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;
L’indicateur CCI — son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans le sens opposé est en approche.
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