Index S&P 500 uzavřel úterý níže a ustoupil z rekordních úrovní poté, co velké technologické společnosti zahájily třetí čtvrtletí poklesem, protože investoři zvažovali nejnovější informace o obchodní a fiskální politice a také růst výnosů státních dluhopisů USA.
Ke 22:00 SEČ si index Dow Jones Industrial Average připsal 400 bodů, tj. 0,9 %, index S&P 500 poklesl o 0,1 % a index NASDAQ Composite oslabil o 0,8 %.
Indexy S&P 500 a NASDAQ Composite v pondělí zaznamenaly nové rekordní hodnoty, když sentiment podpořily známky uvolnění obchodního napětí a očekávání snížení úrokových sazeb Fedu v blízké budoucnosti.
Oznámení obchodní dohody mezi USA a Čínou minulý týden, spolu s tím, že Kanada odvolala daň z digitálních služeb pro technologické společnosti jen několik hodin před jejím zavedením, posílilo očekávání, že obchodní dohody by mohly být uzavřeny ještě před termínem 9. července, který stanovil prezident Trump.
Dohoda s Japonskem se však ukazuje jako problematická a obchodní představitelé USA pod vedením Trumpa se nyní podle úterního vydání deníku Financial Times, který cituje osoby obeznámené s jednáními, zaměřují na užší obchodní dohody, aby zajistili rychlé výsledky před termínem 9. července, kdy mají být obnovena vysoká vzájemná cla.
Podle zprávy FT se administrativa snaží dosáhnout „principiálních dohod“ o omezených otázkách s vybranými zeměmi, aby se zabránilo opětovnému zavedení cel ve výši až 50 %.
Tyto postupné dohody znamenají ústup od původního slibu Trumpa uzavřít 90 komplexních obchodních dohod během 90denní pauzy v uplatňování cel, která začala 2. dubna.
I když takové dohody mohou ušetřit země nejtvrdších daní, základní clo ve výši 10 % by zůstalo v platnosti, zatímco jednání o širších otázkách budou pokračovat.
Jednání však zůstávají komplikovaná a vedle úzkého přístupu k dohodám administrativa stále zvažuje cla na klíčová odvětví, uvedla FT.
Rostoucí očekávání snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v tomto roce, podpořená slabšími než očekávanými údaji o inflaci z minulého týdne, dále podpořila akciové trhy.
Americká centrální banka se po dvoudenním zasedání minulý měsíc rozhodla ponechat sazby v cílovém rozmezí 4,25 % až 4,5 %, přičemž předseda Fedu Jerome Powell podpořil vyčkávací přístup k budoucím opatřením jako opatrný postup v době nejistoty ohledně dopadu Trumpovy agresivní celní agendy na širší ekonomiku.
Tento opatrný postoj rozzlobil prezidenta Trumpa, který v pondělí zintenzivnil své útoky na Powella a poslal mu dopis, v němž ho kritizoval za to, že se snížením úrokových sazeb „jako obvykle opozdil“.
V ručně psaném dopise, ke kterému přiložil seznam úrokových sazeb centrálních bank z celého světa, Trump Powella vyzval, aby „výrazně“ snížil úrokové sazby, protože podle něj „dochází ke ztrátám v řádu stovek miliard dolarů“.
Trump v příspěvku na sociálních sítích, kde dopis zveřejnil, dodal, že USA by měly platit „1 % úrok nebo lepší“.
Americký prezident údajně zvažuje jmenování potenciálního nástupce Powella ještě v tomto roce. Takový krok by mohl vytvořit takzvaného „stínového“ předsedu Fedu, který by mohl oslabit Powellovu schopnost ovlivňovat politická rozhodnutí, naznačují analytici.
Trhy nyní očekávají více než 90% šanci na snížení sazeb Fedu v září a ekonomické údaje, které budou zveřejněny tento týden, zejména čtvrteční měsíční oficiální zpráva o zaměstnanosti, by mohly tyto šance ovlivnit.
Předtím budou investoři studovat údaje o volných pracovních místech a čísla PMI pro výrobní sektor.
Senát v sobotu těsně schválil 51–49 hlasy procedurální hlasování o zahájení debaty o komplexním „One Big Beautiful Bill“ prezidenta Trumpa, který kombinuje snížení daní, změny v domácích výdajích a opatření v oblasti bezpečnosti hranic.
Podle nového odhadu Kongresového rozpočtového úřadu (CBO) zveřejněného v neděli by senátní verze zákona zvýšila federální deficit v příštím desetiletí přibližně o 3,3 bilionu dolarů.
Senátní republikáni se snažili proces uzavřít před svátkem 4. července.
Republikánský návrh zákona počítá se zvýšením dluhového stropu o 5 bilionů dolarů, což je o 1 bilion více než v návrhu Sněmovny reprezentantů, ale jeho neschválení by mohlo ministerstvo financí přivést k letnímu termínu a možnému platebnímu selhání.
V korporátním sektoru akcie společnosti Tesla (NASDAQ:TSLA) prudce klesly poté, co prezident Trump eskaloval spor s Elonem Muskem, obvinil generálního ředitele Tesly z nadměrného využívání vládních dotací a vyzval k přezkoumání federální podpory jeho společnosti.
V příspěvku na Truth Social (DJT) Trump navrhl, aby Ministerstvo pro efektivitu vlády (DOGE) prověřilo federální podporu Tesly, a varoval, že „Elon může získat více dotací než kdokoli v historii“.
„Bez dotací by Elon pravděpodobně musel zavřít obchod a vrátit se domů do Jižní Afriky,“ dodal Trump.
Trumpův hněv vůči Muskovi pramení hlavně z kritiky generálního ředitele Tesly vůči Trumpem podporovanému návrhu zákona o rozsáhlých daňových škrtech a snížení výdajů, který v současné době prochází Senátem.
Mezitím se akcie společnosti Hasbro Inc (NASDAQ:HAS) vyšplhaly na nové rekordní maximum poté, co Goldman Sachs zvýšil své hodnocení společnosti z neutrálního na „koupit“ v očekávání, že nové sběratelské karty Magic: The Gathering by mohly pomoci zvýšit tržby.
Koruna po více než čtyřech letech zavřela pod hranicí 21 Kč/USD. K dolaru dnes ve srovnání s pondělním závěrem zpevnila o 13 haléřů na 20,93 Kč/USD. Silnější byla naposledy v červnu 2021. Česká měna dále posiluje i vůči euru, dnes to bylo o pět haléřů.
La livre sterling a entamé la nouvelle semaine par un net recul, ce qui confirme la volonté du marché de poursuivre la construction d’un ensemble de vagues baissières initié le 11 mai. Les configurations de vagues pour l’euro et la livre diffèrent légèrement, mais dans les deux cas, elles suggèrent une baisse. Par conséquent, la probabilité initiale d’un recul de la paire GBP/USD était plus élevée.
J’ai également déjà indiqué que des vagues correctives isolées se produisent, mais qu’elles restent généralement rares. Il est donc peu probable que la baisse de la livre se soit achevée le 18 mai. La géopolitique continue de pousser les intervenants de marché à acheter le dollar américain, l’Iran ne confirmant pas l’existence d’accords avec les États-Unis et continuant de défendre son droit au développement nucléaire et à l’enrichissement d’uranium. Ainsi, Téhéran et Washington peuvent s’entendre sur tous les autres points, mais un aspect clé les empêchera de parvenir à un accord global. Pas d’accord signifie pas de paix et pas de levée du blocus du détroit d’Ormuz.
Comme je l’ai déjà souligné, le détroit d’Ormuz est un moyen de pression pour l’Iran, non seulement sur les États-Unis, mais sur le monde entier, et même, en particulier, sur Donald Trump. Plus le détroit reste bloqué, plus les scores politiques de Trump reculent, et plus les chances de victoire de son parti aux élections de mi-mandat de novembre 2026 diminuent. L’Iran sait vivre et survivre sous sanctions. On peut donc dire que le temps joue en faveur de l’Iran, et non de Trump. L’Iran n’ouvrira pas le détroit d’Ormuz tant qu’il ne sera pas certain d’obtenir un accord qui le satisfait pleinement. Peut-être qu’avant l’intervention militaire de Trump, Téhéran aurait été plus conciliant, mais désormais cela n’a plus de sens. La guerre est déjà en cours. Puisque Washington n’a pas l’intention de renoncer à son objectif de dénucléarisation de l’Iran, la probabilité d’un accord tend vers zéro, ce qui accroît la demande pour la devise américaine.
Cette semaine, aucun événement économique n’est prévu au Royaume-Uni. En revanche, plusieurs publications sont attendues aux États-Unis. Ainsi, depuis plusieurs semaines, les facteurs géopolitiques constituent l’influence principale sur le marché des changes, soutenus par les statistiques américaines. Il convient surtout de noter la publication, vendredi, des chiffres du chômage et du marché du travail. Pour que le dollar poursuive son renforcement dans le contexte de la structure de vagues actuelle, des données américaines solides sont nécessaires, ainsi que de mauvaises nouvelles sur le plan géopolitique. Pour ces dernières, il n’y a actuellement aucun “manque”, mais la question des statistiques est un peu plus complexe.
Sur la base de l’analyse de EUR/USD, je conclus que l’instrument reste inscrit dans une phase haussière de la tendance (graphique du bas) et, à court terme, dans une structure corrective. Nous pourrions actuellement observer la formation de la vague 5, qui pourrait faire partie de la vague C. L’ensemble de la vague C (si l’analyse de vagues actuelle est correcte) pourrait achever sa formation bien en dessous du niveau 14. Cependant, une telle baisse marquée de l’instrument nécessiterait un soutien du contexte géopolitique. Dans le cas contraire, l’ensemble de vagues baissier pourrait prendre une forme tronquée (a-b-c) et s’achever légèrement en dessous du niveau 16.
La configuration de vagues de l’instrument GBP/USD s’est clarifiée avec le temps. J’anticipe la formation d’un ensemble de vagues baissières, qui pourrait prendre une forme impulsive et refléter la structure impulsive de l’instrument EUR/USD. Toutefois, même si l’instrument GBP/USD forme une série de vagues a-b-c, tandis que l’instrument EUR/USD développe une structure complète en cinq vagues, ce scénario implique, dans tous les cas, une baisse de l’euro comme de la livre. Étant donné que les vagues correctives isolées sont rares, je considère que la livre sterling formera la vague 3 ou c. Dans ce cas, l’instrument a de fortes chances de tomber sous le niveau 33. L’euro reculerait également dans ce scénario.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Contactez-nous 
