Největší americké banky, včetně Wells Fargo, úspěšně prošly každoročním zátěžovým testem Federálního rezervního systému.
Podle výsledků z páteční zprávy by banky zvládly i extrémní ekonomický šok včetně 10% nezaměstnanosti a poklesu cen nemovitostí o 33 %, přičemž by si stále udržely kapitálové rezervy ve více než dvojnásobné výši požadovaného minima.
Testy se zúčastnilo celkem 22 významných finančních institucí. Simulovaný scénář počítal s celkovou ztrátou 550 miliard dolarů napříč bankovním sektorem, a přesto podle Fedu banky prokázaly vysokou míru kapitalizace a schopnost absorbovat šoky. Výsledky potvrdila i místopředsedkyně Fedu pro dohled Michelle Bowmanová, která ve svém prohlášení označila banky za „dobře kapitalizované a odolné“.
Reakce trhu byla převážně příznivá. Akcie Wells Fargo (WFC) v pátek posílily o 1,9 %, zatímco další velcí hráči jako Goldman Sachs (GS) nebo Bank of America (BAC) rovněž zaznamenali růst. Úspěšné zvládnutí testů tak posílilo očekávání investorů ohledně zvýšených dividend a zpětného odkupu akcií, jejichž podrobnosti by měly být zveřejněny již v úterý odpoledne.
Podle Davida Wagnera z Aptus Capital Advisors byl výsledek do značné míry očekávaný, a to i vzhledem k tomu, že mnohé bankovní akcie se již dříve obchodovaly poblíž historických maxim. Zátěžový test však podle něj představuje další potvrzení, že banky mají prostor pro růst výnosů pro akcionáře. Přesto upozornil, že celkově konzervativní přístup bank může vést k opatrným oznámením, dokud nebudou vyjasněny nové kapitálové požadavky a další regulatorní otázky.
Pro samotné Wells Fargo jsou výsledky testu další pozitivní zprávou v oblasti regulace. Méně než měsíc před zveřejněním těchto výsledků totiž Fed zrušil omezení maximální výše aktiv, které bránilo bance v růstu. Tím získala větší flexibilitu, jak naložit s přebytečným kapitálem.
Finanční ředitel Wells Fargo Mike Santomassimo se k tématu vyjádřil již 10. června, kdy uvedl, že návrhy na reformu zátěžových testů ze strany Trumpovy administrativy by mohly být pro bankovní sektor přínosné. Zdůraznil, že přebytek kapitálu nyní může být efektivně využit pro růst a částečně i k návratnosti akcionářům.
Fed zároveň uvedl, že výsledky těchto testů poslouží jako základ pro nastavení kapitálových rezerv bank v případě krize. Očekává se, že finální rozhodnutí v této věci padne v srpnu. U Wells Fargo například analytici KBW očekávají, že kapitálová rezerva se sníží o 0,3 procentního bodu na 3,5 %. U dalších bank, jako je Goldman Sachs nebo Morgan Stanley, se počítá s poklesem až o jeden procentní bod.
Úspěšné výsledky testu přicházejí krátce po oznámení prvního zásadního regulačního kroku nové administrativy, která usiluje o stabilizaci trhu s americkými státními dluhopisy a podporu ekonomické aktivity. Obecně se očekává, že banky budou pod vedením Trumpovy administrativy čelit mírnější regulaci, což podle analytiků stojí za letošním růstem bankovních akcií.
Například akcie Wells Fargo od začátku roku vzrostly o 13,2 %, Goldman Sachs (GS) o 20,6 %, JPMorgan Chase (JPM) o 19,8 % a Citigroup (C) o 19,9 %. Pro srovnání, index Dow Jones přidal ve stejném období jen 3 %, zatímco S&P 500 a Nasdaq Composite zhruba 5 %.
V letošním kole testů se mimo Wells Fargo zúčastnily také další významné instituce jako American Express (AXP), Bank of New York Mellon (BK), Capital One (COF), Charles Schwab (SCHW), Citigroup (C), Northern Trust (NTRS), PNC (PNC), State Street (STT), Truist Financial (TFC) nebo U.S. Bancorp (USB). Testy probíhají v rámci rámce CCAR (Comprehensive Capital Analysis and Review) a slouží jako klíčový nástroj Fedu pro hodnocení schopnosti bank odolat silným ekonomickým otřesům.
Pro další roky plánuje Fed změnu metodiky: nově by se při výpočtu kapitálových rezerv měly zprůměrovat výsledky za dva po sobě jdoucí roky. Tento přístup má snížit volatilitu a zajistit stabilnější plánování bankovního kapitálu.
Wells Fargo a další velké americké banky tak prošly důležitou zkouškou a potvrzují, že i v prostředí možných otřesů si udržují vysokou míru stability. I když investoři očekávají konkrétnější signály ohledně rozdělování zisků, celkový obrázek bankovního sektoru zůstává i díky těmto výsledkům pozitivní.
Le test du prix à 1,193 s’est produit au moment où l’indicateur MACD était déjà nettement passé sous la ligne zéro, ce qui a limité le potentiel baissier de la paire. Pour cette raison, je n’ai pas vendu l’euro.
Aujourd’hui, Eurostat a publié les données définitives de l’inflation d’avril pour la zone euro, confirmant les estimations préliminaires. Selon le rapport, le taux d’inflation annuel dans la région a accéléré à 3,0 % en avril, contre 2,6 % en mars. Il s’agit de son plus haut niveau depuis septembre 2023, ce qui dépasse légèrement les attentes des analystes, qui tablaient sur 2,9 %.
Le principal moteur de cette accélération a été le secteur de l’énergie : les prix des carburants ont augmenté de 10,9 % sur un an, contre 5,1 % en mars. Cette forte hausse des prix de l’énergie est la plus importante depuis février 2023 et s’explique entièrement par les tensions au Moyen-Orient.
Dans le même temps, les indicateurs d’inflation sous-jacente ont montré une situation plus stable. L’indice Core CPI, qui exclut l’énergie, l’alimentation, l’alcool et le tabac, a reculé de 2,3 % à 2,2 %. L’inflation dans le secteur des services a également ralenti, s’établissant à 3,0 % contre 3,2 % le mois précédent. L’euro n’a pas réagi à ces données.
La prochaine étape pour les intervenants de marché sera la publication du compte rendu de la réunion de mai de la Federal Reserve. Les investisseurs analyseront attentivement le document afin d’y déceler d’éventuels indices sur la manière dont les membres du comité ont envisagé la possibilité de relever les taux d’intérêt dans un contexte de reprise de la croissance des prix.
Le deuxième événement clé sera un discours de Michael Barr, membre du FOMC. D’après ses précédentes déclarations, le principal risque pour l’économie américaine reste l’inflation, et c’est surtout son caractère imprévisible qui le préoccupe. Si les responsables de la politique monétaire confirment une position hawkish, cela soutiendra le dollar américain.
En ce qui concerne la stratégie intraday, je m’appuierai davantage sur les scénarios n° 1 et n° 2.
Signal d’achat
Scénario n°1 : Aujourd’hui, l’achat de l’euro est possible lorsque le prix atteint la zone de 1,1611 (ligne verte sur le graphique), avec un objectif à 1,1637. À 1,1637, je prévois de clôturer la position et de vendre éventuellement dans le sens inverse, en visant un mouvement de 30–35 points depuis le point d’entrée. Une progression de l’euro aujourd’hui n’est envisageable qu’en cas de statistiques américaines faibles. Important : avant d’acheter, assurez-vous que l’indicateur MACD se situe au-dessus de la ligne zéro et commence tout juste à remonter à partir de celle-ci.
Scénario n°2 : Je prévois également d’acheter l’euro en cas de double test du niveau de 1,1587, alors que le MACD se trouve en zone de survente. Cela limiterait le potentiel de baisse et déclencherait un retournement haussier. Une hausse vers les niveaux opposés de 1,1611 et 1,1637 peut alors être envisagée.
Signal de vente
Scénario n°1 : Je prévois de vendre l’euro après l’atteinte de 1,1587 (ligne rouge sur le graphique), avec un objectif à 1,1562, où je clôturerai la position et achèterai immédiatement dans le sens inverse (en anticipant un rebond de 20–25 points). La pression sur la paire reviendra aujourd’hui en cas de bonnes statistiques américaines. Important : avant de vendre, assurez-vous que le MACD se situe en dessous de la ligne zéro et commence tout juste à baisser à partir de celle-ci.
Scénario n°2 : Je prévois également de vendre l’euro en cas de double test du niveau de 1,1611, alors que le MACD se trouve en zone de surachat. Cela limiterait le potentiel haussier et déclencherait un retournement baissier. Une baisse vers 1,1587 puis 1,1562 peut alors être envisagée.
Ce que montre le graphique :
Remarque importante
Les traders débutants sur le Forex doivent être très prudents lorsqu’ils entrent sur le marché. Avant les grandes publications de données fondamentales, il est préférable de rester en dehors du marché afin d’éviter une volatilité brutale. Si vous choisissez de trader pendant les annonces, placez toujours des ordres stop-loss pour minimiser les pertes. Sans stop-loss, vous pouvez perdre rapidement l’ensemble de votre dépôt, surtout si vous n’appliquez pas une bonne gestion du capital et que vous tradez avec des volumes élevés.
Et souvenez-vous : pour réussir en trading, il faut un plan de trading clair, comme celui présenté ci-dessus. Les décisions de trading spontanées, basées uniquement sur la situation actuelle du marché, constituent généralement une stratégie perdante pour les traders intraday.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Contactez-nous 
