La structure de vagues sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD a changé. Il n’est toujours pas question d’invalider le segment de tendance haussière (graphique du bas) en place depuis janvier de l’année dernière, mais la structure apparaît désormais ambiguë. Dans ce type de situation, il est préférable de passer sur une unité de temps inférieure (graphique du haut) et d’analyser des structures de vagues plus simples et de moindre ampleur, afin d’établir des prévisions à court terme, suffisantes pour l’ouverture de positions. Les structures de vagues peuvent être très complexes et permettre plusieurs scénarios. L’approche la plus simple consiste à trader les schémas standard en « cinq-trois ».

Sur le graphique ci-dessus, on peut distinguer une structure impulsive classique en cinq vagues, avec une troisième vague étendue. Si cette interprétation est correcte, alors la structure est achevée et une formation corrective d’au moins trois vagues est désormais en cours. Par conséquent, à court terme, on peut s’attendre à une progression des prix, mais dans le cadre d’un mouvement correctif par rapport au segment de tendance précédent. Les dernières formations de vagues ne s’alignent pas encore totalement sur la structure de degré supérieur, mais la situation devrait se clarifier avec le temps. Le redressement de l’euro pourrait s’achever aux alentours du niveau de 1,1824.

La paire EUR/USD a gagné 35 points vendredi. Aucune statistique majeure n’a été publiée dans la journée, et ce n’est que dans la soirée que le ministère iranien des Affaires étrangères a annoncé la réouverture du détroit d’Ormuz. Ce sujet sera développé dans des analyses séparées, mais nous pouvons déjà évaluer la réaction du marché. De façon surprenante, cette réaction a été assez modérée. Les cours du pétrole ont d’abord fortement chuté, tout comme la demande pour le dollar américain, valeur refuge. Cependant, le dollar n’a perdu qu’environ 50 points et a récupéré ce recul en quelques heures. Dans le même temps, la structure de vagues actuelle continue de suggérer la formation d’au moins une nouvelle vague baissière.

Peut-on s’attendre à un renforcement du dollar la semaine prochaine, compte tenu de la réouverture du détroit d’Ormuz ? Je pense que oui — et voici pourquoi.

Ces dernières semaines, l’euro et la livre se sont nettement appréciés. Cela montre que la demande de dollar a diminué, ce qui signifie que le marché intégrait déjà dans les prix un scénario de désescalade. Un tel scénario implique non seulement un cessez-le-feu au Moyen-Orient (au moins temporaire), mais aussi la réouverture d’Ormuz. J’admets que je ne m’attendais pas à la réouverture du détroit vendredi soir ni même la semaine prochaine. Cependant, au début de l’année, peu anticipaient non plus un conflit en Iran. De plus, le deuxième round de négociations entre l’Iran et les États-Unis n’a pas encore eu lieu, et aucun accord de paix n’a été signé. Par conséquent, la réouverture du détroit d’Ormuz pourrait n’être que temporaire. On ne pourra parler d’un règlement définitif du conflit que lorsque Washington et Téhéran se seront entendus sur toutes les questions clés.

Conclusions générales

D’après cette analyse de l’EUR/USD, l’instrument reste inscrit dans un segment de tendance haussière (graphique du bas) et, à court terme, dans une structure corrective. La formation de vague corrective semble en grande partie achevée et ne pourrait devenir plus étendue et plus complexe que si un cessez-le-feu durable et de long terme était instauré entre l’Iran, les États-Unis, Israël et l’ensemble des autres pays de la région. À défaut, une nouvelle séquence de vagues baissières — ou au minimum une vague corrective — pourrait démarrer à partir des niveaux actuels.

Sur une unité de temps plus réduite, l’ensemble du segment de tendance haussière est visible. La structure de vagues n’est pas entièrement typique, car les vagues correctives diffèrent par leur ampleur. Par exemple, la vague 2 de degré supérieur est plus petite que la vague 2 interne au sein de la vague 3. Toutefois, ce type de configuration se rencontre. De manière générale, il est préférable de se concentrer sur des structures claires et compréhensibles plutôt que de respecter à la lettre chaque décompte de vagues. La tendance pourrait se retourner dans un avenir proche.

Principes clés de mon analyse

1. Les structures de vagues doivent être simples et lisibles. Les structures complexes sont difficiles à trader et souvent sujettes à modification.
2. En l’absence de confiance dans la situation de marché, il vaut mieux s’abstenir d’intervenir.
3. Il n’existe jamais de certitude à 100 % quant à la direction du marché. Utilisez toujours des ordres Stop Loss.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyse et stratégies de trading.