La paire de devises EUR/USD a enregistré des gains minimes lors de la séance de vendredi, mais la volatilité globale est restée assez moyenne. Comme mentionné, le marché a largement ignoré l’ensemble des événements de vendredi, ce qui est très étrange. Toutefois, au cours des deux dernières semaines, nous avons observé un certain nombre de mouvements inhabituels — en particulier une hausse surprenante de la devise américaine.

Vendredi, il est apparu que la Cour suprême des États-Unis avait jugé illégales la plupart des droits de douane instaurés par Donald Trump, ce qui a poussé le président américain à déclarer que tous les droits de douane seraient maintenus sous une forme ou une autre. Cependant, samedi, Trump s’est montré plus mesuré dans ses propos. Alors que vendredi il insistait sur le fait qu’il n’accepterait pas la décision de la Cour suprême et que tous les droits de douane seraient rétablis via d’autres actes législatifs, samedi, il a annoncé que tous les droits de douane qu’il avait introduits la veille seraient relevés à 15 % et remplaceraient les droits annulés par la Cour.

Il convient de noter que ces droits de douane visent des nations entières, ce qui signifie qu’ils s’appliquent à la quasi-totalité des pays dans le monde. La Cour suprême n’a pas annulé les droits de douane sectoriels ; ceux-ci restent en vigueur. Par conséquent, les consommateurs américains paieront bientôt 15 % de plus sur tous les biens importés, en plus d’une « surtaxe » incorporée dans les prix des produits soumis aux « droits sectoriels ». Comme on pouvait s’y attendre, les droits de douane continueront donc d’exister sous une forme ou une autre. Dans le même temps, Donald Trump a réduit les impôts et prévoit de les réduire à nouveau, ce que la grande majorité des Américains ne remarquera probablement pas.

On ne sait toujours pas si le gouvernement américain prévoit de restituer l’ensemble des droits perçus illégalement aux entreprises et aux consommateurs américains. Trump a déclaré que ce ne serait pas le cas, la décision de la Cour suprême ne mentionnant pas la restitution des montants collectés. Cependant, si les droits de douane ont été jugés illégaux, une telle issue paraît aller de soi. Néanmoins, nous ne doutons pas que personne n’ait l’intention de rendre des milliers de dollars au peuple américain. Trump pourrait au contraire se retrouver à engager une nouvelle action en justice, cette fois au sujet de la restitution des fonds. Le dernier procès a duré environ neuf mois, et le prochain pourrait prendre tout autant de temps.

Premièrement, nous sommes convaincus que le marché va commencer à intégrer une nouvelle vague de nouvelles négatives qui déferlent sans interruption depuis les États-Unis. Nous avons répété à plusieurs reprises que nous n’anticipons pour le dollar que des baisses, et que toute hausse ne constitue au mieux qu’une correction. Par conséquent, la seule question est de savoir quand la correction actuelle prendra fin. Il y aura très peu d’événements majeurs en zone euro la semaine prochaine, mais certains points restent à surveiller. En Allemagne, seront publiées la troisième estimation du PIB du quatrième trimestre, le taux de chômage de février et les données d’inflation de février. En zone euro, Christine Lagarde doit prononcer un discours, tandis que sera également publiée la deuxième estimation de l’inflation de janvier. Certains des rapports mentionnés ci-dessus pourraient susciter des réactions sur le marché, mais les traders concentreront probablement l’essentiel de leur attention sur les événements américains.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD sur les 5 dernières séances de trading au 21 février est de 57 pips, ce qui est qualifié de « moyenne ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre 1,1728 et 1,1832 lundi. Le canal supérieur de la régression linéaire est orienté à la hausse, ce qui indique une poursuite de la progression de l’euro. L’indicateur CCI est entré en zone de survente, signalant une possible reprise de la tendance haussière.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1719

S2 – 1,1597

S3 – 1,1475

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1841

R2 – 1,1963

R3 – 1,2085

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD poursuit sa correction au sein d’une tendance haussière. Le contexte fondamental global reste extrêmement défavorable au dollar. La paire est restée sept mois dans un canal latéral, et il est probable que le moment soit venu de reprendre la tendance globale amorcée en 2025. Pour une hausse à long terme, le dollar manque de base fondamentale. Par conséquent, tout ce sur quoi le dollar peut compter, ce sont des phases de range ou de correction. Lorsque le prix se situe sous la moyenne mobile, de petites positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1728 et 1,1719 sur des bases purement techniques. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions acheteuses restent pertinentes avec des objectifs à 1,1963 et 1,2085.

Explications relatives aux illustrations :

• Canaux de régression : les canaux de régression aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils se déplacent tous deux dans la même direction, cela indique une tendance forte à ce stade.
• Ligne de moyenne mobile : la ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle les opérations doivent actuellement être effectuées.
• Niveaux de Murray : les niveaux de Murray correspondent aux niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Niveaux de volatilité : les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
• Indicateur CCI : l’entrée du CCI en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans la direction opposée approche.