Ceny zlata se během středečního asijského obchodování ustálily po předchozím poklesu, který odrážel rostoucí ochotu investorů podstupovat riziko. Tento posun v sentimentu byl podnícen oznámením amerického prezidenta Donalda Trumpa, že odkládá plány na zavedení 50% cel na dovoz zboží z Evropské unie. Zlato, které je tradičně považováno za bezpečný přístav v období nejistoty, tak ztrácelo na atraktivitě, zatímco riziková aktiva – jako jsou akcie – zaznamenala růst.
Spotová cena zlata se ustálila na úrovni 3 301,96 USD za unci, přičemž futures kontrakty s dodáním v srpnu posílily o mírných 0,1 % a dosáhly hodnoty 3 331,91 USD za unci. Tento mírný nárůst přichází po několika dnech poklesu, kdy investoři reagovali na kombinaci geopolitických signálů, vývoje měnových kurzů a očekávání v oblasti americké fiskální politiky.
Jedním z klíčových faktorů, které přispěly ke zmírnění tlaku na zlato, bylo oživení amerického dolaru. Posílení dolaru následovalo po zmírnění celních hrozeb ze strany USA, což zvýšilo důvěru v americkou ekonomiku. Stabilizace na trhu s americkými státními dluhopisy pak dále podpořila pozitivní sentiment investorů. Výnosy z dluhopisů, které v předchozích týdnech prudce vzrostly kvůli obavám z narůstajícího veřejného dluhu, se mírně uklidnily, což částečně tlumilo tlak na drahé kovy.
Přesto zůstává cena zlata relativně podpořena širšími obavami o obchodní a fiskální směřování Spojených států. Investoři pozorně sledují vývoj v oblasti obchodních dohod, především s Evropskou unií a Čínou, a také jednání v Kongresu o daňové reformě. Trumpova administrativa prosazuje kontroverzní zákon o snížení daní, který by mohl mít významné dopady na federální rozpočet a celkovou makroekonomickou stabilitu.
Naděje na deeskalaci obchodního napětí se objevila o víkendu, kdy Trump oznámil, že cla na dovoz z EU budou odložena až na začátek července. Ačkoli tato cla stále mohou být uplatněna, jejich odklad byl trhem vnímán jako signál možné změny přístupu. Společně s tím, že reciproční cla vůči dalším ekonomikám mají být aktivována rovněž v červenci, se spekuluje, zda prezident Trump skutečně přistoupí k plné realizaci své celní politiky. Tento vývoj povzbudil riziková aktiva a vedl ke strmému růstu amerických indexů během úterní seance.
Dalším významným impulsem byla silná data o spotřebitelské důvěře v USA, která překonala očekávání a přispěla ke snížení obav z ekonomického zpomalení. Tyto zprávy vedly k dalšímu poklesu zájmu o bezpečná aktiva, jako je právě zlato, a zvýšily tlak na jeho cenu.
Z makroekonomického pohledu bude tento týden klíčový i díky očekávaným vystoupením představitelů Federálního rezervního systému (Fed) a zveřejnění zápisu z posledního zasedání. Investoři doufají, že se z těchto projevů dozvědí více o budoucím směřování měnové politiky, především o tom, zda Fed zůstane u svého opatrného přístupu, nebo zda se přikloní k dalšímu utažení měnové politiky.
Na trzích panuje zvýšené očekávání i ohledně výsledků společnosti Nvidia, která je v centru pozornosti investorů sledujících sektor umělé inteligence. Výsledky této firmy se často stávají katalyzátorem pohybů v technologických i širších akciových indexech. Zvýšená volatilita, která doprovází zveřejňování hospodářských výsledků Nvidie, se v minulosti opakovaně projevila i na cenách drahých kovů, neboť investoři upravují své pozice v závislosti na širším rizikovém apetitu.
Mezi dalšími kovy ve středu klesly futures na platinu o 0,1 % na 1 079,85 USD za unci. Naopak stříbro mírně posílilo o 0,3 % na 33,413 USD za unci. Mezi průmyslovými kovy pokračoval pokles mědi – referenční futures na Londýnské burze klesly o 0,2 % na 9 584,90 USD za tunu a americké futures na měď oslabily o 0,7 % na 4,7103 USD za libru. Tento vývoj odráží kombinaci silnějšího dolaru a mírného zpomalení čínské poptávky.
Závěrem lze říci, že zlato se aktuálně pohybuje v prostředí, kde mu chybí jasný směr. Na jedné straně je oslabováno rostoucím rizikovým apetitem a sílícím dolarem, na druhé straně zůstává atraktivní pro investory, kteří se obávají dlouhodobé fiskální nestability a geopolitických výkyvů. Vývoj v následujících dnech bude záviset na americké domácí politice, projevech Fedu i signálech z globální ekonomiky.
La paire de devises EUR/USD a évolué à la hausse lundi, mais est restée en dessous de la ligne de tendance et de la ligne Senkou Span B. Par conséquent, il est encore trop tôt pour parler d'un changement de tendance local vers un marché haussier. Lundi, on a appris qu'une affaire criminelle avait été ouverte contre Jerome Powell pour les mêmes accusations : dépassement du budget pour les réparations des bâtiments de la Fed et faux témoignage devant le Congrès lors de la discussion de cette estimation. Ainsi, lundi, le dollar a plongé dès l'ouverture du marché. Cependant, au cours de la journée, sa baisse n'est pas assez forte, donc ce facteur peut déjà être pris en compte. Dans ce cas, la tendance baissière se maintiendra sur le TF horaire, tandis que le TF quotidien restera certainement dans une plage de cotation.
Nous continuons de penser que le facteur clé pour l'euro (et peut-être pour l'ensemble du marché des changes) reste l'évolution latérale sur six mois dans la plage de 1,1400 à 1,1830. La semaine dernière, même les données macroéconomiques américaines les plus importantes sur le marché du travail et le chômage n'ont pas réussi à agiter les traders. La volatilité de la paire reste faible, excepté pour de rares exceptions, comme hier. Mais même ces journées-là ne parviennent pas à sortir l'euro de son canal latéral.
Sur le TF de 5 minutes, un seul signal de trading pour achat a été formé. Au cours de la séance européenne, le prix s'est installé au-dessus de la ligne critique, mais n'a pas pu continuer à augmenter. Sous la zone de support, la plage est également de 1,1657 à 1,1666. Ainsi, aujourd'hui, le mouvement ascendant pourrait se poursuivre vers la ligne Senkou Span B. Cependant, rappelez-vous la ligne de tendance sur le TF horaire. Elle pourrait bien arrêter la montée de la paire et la ramener à un déclin technique dans le canal latéral.
Le dernier rapport COT date du 6 janvier. L'illustration ci-dessus montre clairement que la position nette des traders non commerciaux a été haussière pendant longtemps ; les ours sont à peine passés en zone de supériorité à la fin de 2024, mais l'ont très vite perdue. Depuis que Trump a pris ses fonctions pour la deuxième fois en tant que président des États-Unis, seul le dollar a baissé. Nous ne pouvons pas affirmer avec une probabilité de 100% que la baisse du dollar se poursuivra, mais les développements mondiaux actuels suggèrent ce scénario. Les lignes rouges et bleues divergent, indiquant une forte domination haussière.
Nous ne voyons toujours pas de facteurs fondamentaux qui renforceraient l'euro, alors qu'il subsiste suffisamment de facteurs qui affaibliraient la monnaie américaine. La tendance mondiale à la baisse persiste, mais quelle importance cela a-t-il maintenant où le prix a évolué au cours des 17 dernières années ? Au cours des trois dernières années, seul l'euro a augmenté, et cela aussi est une tendance.
Les positions des lignes indicatrices rouges et bleues continuent de signaler la préservation et le renforcement de la tendance haussière. Au cours de la dernière semaine de rapport, le nombre de positions longues dans le groupe "Non-commercial" a augmenté de 3,500, tandis que le nombre de positions courtes a diminué de 1,800. En conséquence, la position nette pour la semaine a augmenté de 5,300 contrats supplémentaires.
Sur le cadre temporel horaire, la paire EUR/USD continue de former une tendance baissière. Il y a plusieurs semaines, la ligne supérieure du canal latéral 1.1400–1.1830 a été testée deux fois, mais l'euro n'a pas réussi à en sortir. Ainsi, techniquement, la baisse de la paire est cohérente. Pour compter sur une appréciation de l'euro et une nouvelle tentative de surmonter la zone 1.1800–1.1830, il faudrait attendre au moins une cassure de la ligne de tendance.
Pour le 13 janvier, nous mettons en avant les niveaux suivants pour le trading : 1.1234, 1.1274, 1.1362, 1.1426, 1.1542, 1.1604–1.1615, 1.1657–1.1666, 1.1750–1.1760, 1.1846–1.1857, 1.1922, 1.1971–1.1988, ainsi que la ligne Senkou Span B (1.1734) et la ligne Kijun-sen (1.1669). Les lignes de l'Ichimoku peuvent se déplacer au cours de la journée, ce qui doit être pris en compte lors de la détermination des signaux de trading. N'oubliez pas de déplacer le Stop Loss au point mort si le prix a évolué de 15 pips dans la direction correcte. Cela protégera contre les pertes possibles si le signal s'avère faux.
Aucun événement intéressant ou important n'est prévu dans l'UE, tandis qu'aux États-Unis, le rapport final du triumvirat "Chômage, marché du travail, inflation" sera publié. Ce rapport pourrait fortement influencer les décisions futures de la Fed, donc la réaction du marché à celui-ci pourrait être forte.
Le mardi, les traders peuvent trader à partir de la zone 1.1657–1.1666 et de la ligne Kijun-sen. Un rebond depuis ces niveaux permettra d'ouvrir des positions longues avec un objectif à 1.1734, tandis qu'une clôture en dessous rendra les positions vendeuses pertinentes avec un objectif à 1.1604–1.1615.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Contactez-nous 
