Trhy dohodu s Čínou uvítaly s nadšením. Mimo Wall Street však důvěra klesá a ceny rostou.
Pro americké malé podniky a spotřebitele zůstává obchodní příměří mezi USA a Čínou jen částečnou úlevou. Ačkoli se prezident Donald Trump s Pekingem dohodl na dočasném snížení cel, podnikatelé i ekonomové upozorňují, že nejistota zůstává vysoká a náklady stoupají. Ukazuje se, že dopady nepředvídatelné obchodní politiky doléhají zejména na menší firmy, jejichž přežití je na globálním obchodu závislé.
Jedním z příkladů je Stonemaier Games, vydavatel stolních her ze St. Louis, který sice díky snížení cel může realizovat vánoční objednávky u čínského dodavatele, ale zůstává opatrný. „Bude to skromnější než obvykle,“ říká šéf firmy Jamey Stegmaier, jenž upozorňuje na přetrvávající nejistotu v plánování výroby a distribuce. Stegmaier patří mezi podnikatele, kteří se rozhodli žalovat Trumpovu administrativu, a tvrdí, že cla byla zavedena bez náležitého procesu, což podkopává důvěru podniků v právní rámec obchodní politiky.
Ačkoli se index S&P 500 téměř vrátil na své rekordní úrovně, situace na Main Street – v reálné ekonomice – zůstává napjatá. Průměrná sazba cla se podle Yale Budget Lab zvýšila na 26,8 %, nejvíce od roku 1903, a byť byla v rámci příměří snížena, stále zůstává vysoko nad hodnotami před zahájením obchodní války.
Významné je, že příměří trvá pouze 90 dní a není jasné, co se stane po jeho skončení. Ekonomové jako Steve Hanke upozorňují, že Trumpův styl rozhodování připomíná řízení soukromé firmy, nikoliv zodpovědnou makroekonomickou správu země. To vede k snížené důvěře firem i spotřebitelů, což se odráží ve zpomalení investic a tlaku na inflaci.
Zatímco dohoda s Čínou pomohla odvrátit nejhorší výpadky v dodavatelských řetězcích, např. v přístavu Los Angeles poklesl v květnu objem dovozu o 30 %. Maloobchodníci varovali před prázdnými regály, a prezident dokonce vyzval děti, aby se spokojily s „dvěma panenkami místo třiceti“. Společnost Church & Dwight, známá produkty jako Arm & Hammer nebo Trojan, oznámila uzavření několika divizí, aby zmírnila dopady cel, které podle ní dosáhnou 190 milionů dolarů ročně.
Trumpova politika doléhá nejsilněji na menší podniky, jejichž možnosti přenést zvýšené náklady na zákazníky jsou omezené. Například Julie Drews, majitelka specializovaného obchodu s pivem The Brew Shop, se obává, že zákazníci už další zdražení neunese. „Nechci znovu zvyšovat ceny. Lidé jsou stále citliví,“ říká. Také Vance Sine, manažer v oblasti elektroinstalačních materiálů, vidí problém ve spirále cen: „Vypadá to skoro jako snaha o zisk – protože všichni zvyšují ceny, oni se přidávají.“
Další příčinou cenového tlaku je zrušení výjimky de minimis, která dříve umožňovala dovážet zásilky do 800 dolarů bez cel a administrativy. Opatření, které vstoupilo v platnost 2. května, komplikuje drobné nákupy z Číny a omezuje spotřebitelský výběr. Jak upozorňuje Bernie Hart z logistické firmy Flexport, spotřebitelé byli zvyklí na model „rychle a levně“, ale ten se kvůli novým pravidlům mění a zpomaluje.
Analýzy ukazují, že americké domácnosti už pociťují dopady cel. Podle výpočtů Yale Budget Lab průměrná rodina letos zaplatí za stejné zboží o 2 800 dolarů více než loni. Zasaženi budou hlavně spotřebitelé s nižšími příjmy, protože mají vyšší podíl výdajů na zboží denní potřeby.
Ekonomové očekávají, že cenový šok se přenese do inflace. Například Philip Jefferson, místopředseda Fedu, uvedl, že nová cla sníží očekávaný růst ekonomiky a posílí tlak na ceny. Data z PriceStats, která sledují změny cen v reálném čase, už odhalují skokový růst cen čínského zboží.
Zatím není jasné, zda firmy přenesou celé zvýšení nákladů na zákazníky. Trumpova administrativa sice tvrdí, že cla zaplatí Čína, ale ekonomická realita ukazuje, že náklady hradí především američtí spotřebitelé. Vývoj v indexu spotřebitelských cen navíc ukazuje pokles u výdajů, které nejsou nezbytné – například ceny letenek, hotelů a sportovních akcí klesly, což může signalizovat oslabení poptávky.
I když snížení cel ulevilo trhu, zůstává otázka, jak dlouho úleva potrvá. Firmy, jako je Busy Baby nebo Purryfuls, se připravují na možné scénáře obnovení cel nebo dalších změn v obchodní politice. Jak upozorňuje Peter Sand z přepravní platformy Xeneta: „Pokud jsme se v posledních měsících něco naučili, pak to, že musíme očekávat neočekávané.“
Mardi, la paire EUR/USD rebondit à partir du niveau de support de 1,1594–1,1607, se retournant en faveur de la monnaie européenne, et monte jusqu'au niveau de résistance de 1,1645–1,1656. Un rebond à partir de cette zone favorisera le dollar américain et entraînera une nouvelle baisse vers le niveau de 1,1594–1,1607. Une consolidation de la paire au-dessus de 1,1645–1,1656 augmentera la probabilité de poursuite de la croissance vers le prochain niveau de retracement de 38,2 % à 1,1718.
La situation des vagues sur le graphique horaire reste simple et claire. La dernière vague baissière complétée n'a pas cassé le bas de la vague précédente, et la dernière vague haussière n'a pas encore atteint le sommet précédent. Ainsi, la tendance reste encore baissière pour le moment. Les traders haussiers ont lancé l'offensive, mais leurs efforts sont encore insuffisants pour former une tendance. Pour que la tendance baissière soit considérée comme terminée, la paire doit s'élever au-dessus de 1.1656.
Ce mardi, l'arrière-plan informationnel n'était ni ennuyeux ni insignifiant. Donald Trump a annoncé qu'il avait choisi un nouveau président pour la Fed, mais n'a pas dévoilé le nom. Dans l'Union Européenne, le rapport sur l'inflation pour novembre a été publié, montrant que les prix ont augmenté légèrement plus que prévu—à 2,2% en glissement annuel. Le taux de chômage a également été publié, s'élevant pour octobre à un peu au-dessus des attentes du marché à 6,4%. Cependant, je peux affirmer avec confiance qu'aucun de ces événements n'a provoqué de réaction chez les traders. Bien que la déclaration de Trump soit compréhensible, les rapports européens ne peuvent pas être considérés comme secondaires. Néanmoins, les traders les ont complètement ignorés. Par conséquent, je crois que le marché se concentre cette semaine sur les données économiques américaines, car la semaine prochaine aura lieu la réunion finale du FOMC de l'année. Avant cette réunion, le dollar américain décline lentement, car il est très probable que la Réserve fédérale réduise le taux d'intérêt de 0,25% supplémentaire. Et les données économiques américaines influenceront directement la décision de la Fed.
Sur le graphique de 4 heures, la paire est revenue une nouvelle fois au niveau de retracement de 23,6% à 1,1649. Un troisième rebond depuis ce niveau jouera à nouveau en faveur du dollar américain et entraînera un déclin vers le niveau de Fibonacci à 38,2% à 1,1538. Une consolidation au-dessus du niveau de résistance de 1,1649–1,1680 augmentera la probabilité d'une hausse continue vers le prochain niveau de retracement à 0,0% à 1,1829. Aucune divergence en formation n'est observée sur aucun indicateur aujourd'hui.
Rapport Commitments of Traders (COT) :
Pendant la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont clôturé 12 897 positions longues et 2 857 positions courtes. Les rapports COT ont repris après l'interruption, mais pour l'instant les données publiées restent obsolètes — ce sont des données d'octobre. Le sentiment du groupe "Non-commercial" demeure haussier grâce à Donald Trump et continue de se renforcer avec le temps. Le nombre total de positions longues détenues par les spéculateurs s'élève désormais à 243 000, tandis que les positions courtes s'élèvent à 135 000.
Pendant trente-trois semaines consécutives, les grands acteurs ont clôturé des positions courtes et augmenté les positions longues. Les politiques de Donald Trump restent le facteur le plus significatif pour les traders, car elles peuvent entraîner de nombreux problèmes à long terme et des implications structurelles pour les États-Unis. Malgré la signature de plusieurs accords commerciaux importants, de nombreux indicateurs économiques clés sont en baisse et le dollar perd son statut de monnaie de réserve mondiale.
Calendrier économique pour les États-Unis et l'Union Européenne :
Le 3 décembre, le calendrier économique contient six entrées, dont seuls les rapports des États-Unis sont d'un intérêt réel. L'impact du fond de nouvelles sur le sentiment du marché mercredi pourrait être modéré et principalement dans la seconde moitié de la journée.
Prévisions EUR/USD et Recommandations aux Traders :
La vente de la paire est possible en cas de rebond depuis le niveau 1.1645–1.1656 sur le graphique horaire, en ciblant 1.1594–1.1607. Des positions d'achat auraient pu être ouvertes hier lors d'un rebond depuis le niveau 1.1594–1.1607 avec un objectif de 1.1645–1.1656. L'objectif a été atteint. De nouvelles positions d'achat peuvent être ouvertes après une clôture au-dessus du niveau 1.1645–1.1656 avec un objectif de 1.1718.
Les grilles Fibonacci sont construites en utilisant 1.1392–1.1919 sur le graphique horaire et 1.1066–1.1829 sur le graphique de 4 heures.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Contactez-nous 
