Aktien und Futures verzeichneten heute kräftige Verluste, da die gestrigen Tesla- und Meta-Ergebnisse die Zweifel an einer KI-getriebenen Erholung nicht ausräumen konnten. Nasdaq-100-Futures gaben um etwa 1,6% nach, und S&P-500-Futures verloren rund 0,9%. Europäische Aktienfutures fielen um 1%. In Asien stürzte der südkoreanische Kospi um 4,1% ab und näherte sich damit seinem schwächsten Schlussstand seit April. Chinas CSI 300 sank um 2% und rückte damit in die Nähe eines Bärenmarktes, während sich Hongkongs China-Tech-Index seinem schwächsten Schlussstand seit September 2024 näherte. Der breiter gefasste MSCI Asia-Pacific verlor rund 2%.

Gemischte Quartalszahlen konnten nicht beruhigen. Die Aktien von Tesla gaben im nachbörslichen Handel um 3,3% nach, nachdem der Capex-Ausblick gesenkt wurde, während Meta nach der Ausweitung seiner Verpflichtung zu höheren Ausgaben für AI um 2,2% zulegte. Lam Research fiel aufgrund eines schwachen Ausblicks um 7,4%. Der Markt ist schwer zufriedenzustellen: Er reagiert sowohl auf höhere als auch auf niedrigere Ausgaben. Barclays zufolge hat sich der Markt von einem Handel auf Basis von AI-Stimmung hin zu deutlich höheren Evidenzanforderungen für überzeugende Berichte verlagert – sowohl in Bezug auf die Prognosen als auch auf die Monetarisierungspfade.

In den kommenden Tagen ist die Zahl der großen Tech-Berichte begrenzt: Microsoft und Alphabet legen ihre Zahlen nächste Woche vor. In der Zwischenzeit dürfte sich die Aufmerksamkeit wieder auf die Ölpreise richten.

Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten verstärken den Druck. Das US-Außenministerium ordnete an, dass nicht dringend benötigtes Personal und Angehörige Saudi-Arabien angesichts von Drohungen der Huthi verlassen sollen, und die New York Times berichtet, dass die Vereinigten Staaten und Israel Pläne ausgearbeitet haben, um die Angriffe auf den Iran nach den US‑Midterms wiederaufzunehmen.

Der Ölpreis reagiert mit Aufschlägen: Brent liegt rund 2,4% höher bei etwa 111,40 USD je Barrel. Gold gibt um etwa 1,6% auf rund 4.075 USD je Unze nach, und Bitcoin verliert über 2% und notiert bei 82.600 USD.

US-Staatsanleihen legten über die gesamte Zinskurve zu; die Rendite der 30‑jährigen Anleihe fiel um 3 Basispunkte auf 5,38% und markierte damit den niedrigsten Stand seit dem 23. September. Der Yen ist stärkster Performer unter den G10-Währungen und legt selbst gegenüber dem Dollar zu.

Fazit: Der Markt ist noch nicht bereit, für AI ohne bestätigte Ertragschancen höhere Preise zu zahlen, und steigende Ölpreise sowie Iran‑bezogene Risiken üben zusätzlichen Druck aus. Angesichts gemischter Unternehmenszahlen und eines Brent-Preises von über 110 USD bleiben sichere Häfen gefragt.

Was die technischen Aspekte des S&P 500 angeht, besteht die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin, den Widerstandsbereich bei 7.698 USD zu überwinden. Das würde auf Aufwärtsdynamik hindeuten und den Weg in Richtung 7.718 USD freimachen. Die Kontrolle über 7.737 USD hat ebenfalls Priorität, um die Position der Bullen zu stärken. Fällt der Kurs vor dem Hintergrund einer nachlassenden Risikobereitschaft, sollten Käufer den Bereich um 7.679 USD verteidigen. Ein Bruch unter dieses Niveau dürfte den Index wahrscheinlich in Richtung 7.656 USD drücken und den Weg bis 7.633 USD eröffnen.