Analyse von EUR/USD 5M

Das Währungspaar EUR/USD setzte seine leichte Abwärtsbewegung am Freitag fort. Der US-Inflationsbericht, zu Recht als „Bericht der Woche“ bezeichnet, lieferte zwar keinen aufsehenerregenden Wert, löste aber in der zweiten Tageshälfte eine deutliche Dollar-Verkaufswelle aus. Der Rückgang des Dollar war jedoch nur von kurzer Dauer. Obwohl sich die US-Inflation für August nicht verändert hat, interpretierte der Markt dieses Ereignis so, dass sich die Wahrscheinlichkeit einer Straffung durch die Federal Reserve im September erhöht. Derzeit rechnet der Markt mit einer Zinserhöhung mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 90 %. Wie wir schon oft betont haben, bezweifeln wir dies, doch der Dollar ist in den letzten Tagen vor allem auf Basis dieser Erwartungen gestiegen. In dieser Woche werden in den USA und im Euroraum mehrere interessante Veröffentlichungen und Ereignisse anstehen, doch der Markt wird sich voraussichtlich fast ausschließlich auf eines konzentrieren – die Fed-Sitzung am Mittwochabend. Offizielle Prognosen deuten nun auf einen Leitzins in der Nähe von 4 % hin. Daher könnte der Dollar sich in dieser Woche weiter stärken, obwohl der Markt den gesamten Sommer über auf eine Straffung durch die Fed gewartet hat. Wenn sie erwartet wird, ist diese Entscheidung höchstwahrscheinlich schon seit Längerem im Dollar eingepreist.

Aus technischer Sicht hat sich das Paar unterhalb der Linien des Ichimoku-Indikators und unterhalb der Trendlinie etabliert. Damit hat auf dem Stunden-Chart ein neuer Abwärtstrend begonnen. Der Markt hat erneut die „hawkische“ Entscheidung der ECB ignoriert und preist stattdessen eine noch nicht getroffene „hawkische“ Entscheidung der Fed ein. Kurzfristig erscheinen die Aussichten für den Dollar attraktiver als die für den Euro.

Auf dem 5-Minuten-Chart bildete sich am Freitag ein Kaufsignal in Form eines Abpralls von der Marke 1,1585. Dieses Signal brachte jedoch keinen großen Gewinn, da die Intraday-Volatilität einmal mehr zu wünschen übrig ließ.

COT-Bericht

Der jüngste COT-Bericht ist auf den 8. September datiert. Im Wochenchart (TF) ist klar zu erkennen, dass die Netto-Position der Non-Commercial-Trader „bärisch“ geworden ist und sich im Jahr 2026 aufgrund geopolitischer Ereignisse deutlich verringert hat. Händler haben in den vergangenen sechs Monaten Euro-Bestände zugunsten des US-Dollar reduziert. Die Politik von Donald Trump hat sich nicht verändert, aber der Dollar fungiert schon lange als „Reservewährung“.

Allerdings sehen wir nach wie vor keine fundamentalen Faktoren für eine weitere Stärkung der US-Währung. Der Krieg im Nahen Osten hat den Dollar vorübergehend superattraktiv gemacht, doch wenn die „Haltbarkeit“ dieses Faktors abläuft, wird sich alles wieder normalisieren. Und diese Haltbarkeit könnte bereits abgelaufen sein. Langfristig könnte der Euro bis auf 1,08 US-Dollar (Trendlinie) fallen, doch der Aufwärtstrend bliebe weiterhin intakt. In den vergangenen Monaten der Dollar-Stärke hat sich das Währungspaar dieser Linie nicht mehr deutlich angenähert.

Die Lage der roten und blauen Indikatorlinien deutet auf eine ungefähre Parität zwischen Bullen und Bären hin. In der letzten Berichtswoche sank die Zahl der Long-Positionen in der Gruppe „Non-commercial“ um 5.000, während die Zahl der Short-Positionen um 12.700 zunahm. Entsprechend fiel die Netto-Position um 17.700 Kontrakte.

Analyse von EUR/USD im 1H-Chart

Im Stundenchart ist EUR/USD nach unten gedreht und hat einen neuen Abwärtstrend begonnen. Die EZB hätte den Euro eigentlich stützen sollen, nachdem sie die Zinsen 2026 zum zweiten Mal angehoben hat, doch der Markt richtet den Blick nun fast ausschließlich auf die Fed und ihre Straffung der Geldpolitik. Damit kann der Dollar gewissermaßen „aus dem Nichts“ einen neuen Trend ausbilden, doch nun hängt alles von der tatsächlichen Fed-Entscheidung ab.

Für den 14. September heben wir für den Handel die folgenden Niveaus hervor – 1,1234, 1,1274, 1,1362–1,1368, 1,1461–1,1473, 1,1536–1,1542, 1,1585, 1,1657–1,1665, 1,1750–1,1760, 1,1786, 1,1830–1,1837 sowie die Senkou-Span-B-Linie (1,1613) und den Kijun-sen (1,1613). Die Linien des Ichimoku-Indikators können sich im Tagesverlauf verschieben, was bei der Bestimmung von Handelssignalen berücksichtigt werden sollte. Vergessen Sie nicht, Ihren Stop-Loss auf Breakeven nachzuziehen, sobald sich der Kurs 15 Pips in die richtige Richtung bewegt hat. So schützen Sie sich vor möglichen Verlusten, falls sich das Signal als falsch erweist.

Am Montag wird Christine Lagarde einen weiteren Auftritt im Euroraum haben, doch wir rechnen nicht mit grundsätzlich neuen oder wichtigen Informationen von der EZB-Präsidentin. Bereits am vergangenen Donnerstag machte Lagarde deutlich, dass die Inflation weiter steigen werde, sodass die EZB bereit ist, die Leitzinsen bei Bedarf weiter anzuheben.

Handelsempfehlungen:

Händler können heute Short-Positionen mit Ziel 1,1536–1,1542 in Betracht ziehen, falls sich der Kurs unterhalb von 1,1585 festigt. Ein Abprall von 1,1585 ermöglicht Long-Positionen mit Zielen an der Senkou-Span-B-Linie und bei 1,1657–1,1665. Die Volatilität könnte auch heute wieder gering ausfallen.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Unterstützungs- und Widerstandsniveaus sind dicke rote Linien, an denen eine Kursbewegung enden kann. Sie sind keine Quellen für Handelssignale.

Die Kijun-sen- und Senkou-Span-B-Linien sind Ichimoku-Indikatorlinien, die vom 4-Stunden-Chart in den Stundenchart übertragen wurden. Es handelt sich um starke Linien.

Extremniveaus sind dünne rote Linien, von denen der Kurs zuvor abgeprallt ist. Sie sind Quellen für Handelssignale.

Gelbe Linien kennzeichnen Trendlinien, Trendkanäle und andere technische Formationen.

Indikator 1 in den COT-Charts zeigt die Größe der Netto-Position jeder Händlerkategorie.