Am Donnerstag drehte EUR/USD zugunsten des US-Dollars und konsolidierte sich unter dem 100,0%-Retracement-Niveau bei 1,1620. Dies ist bereits der fünfte oder sechste Schlusskurs knapp unter oder über diesem Niveau, ohne dass es zu einem nachhaltigen Impuls gekommen wäre. Trader sollten dies im Hinterkopf behalten. Die Bären starteten gestern einen Angriff, obwohl aus logischer Sicht eher die Bullen hätten angreifen sollen. Die Bullen blieben jedoch passiv, während die Bären sich auch nicht allzu weit vorwagten.

Die Wellenstruktur im Stundenchart bleibt trotz des zweiwöchigen Rückgangs „bullisch“. Die zuletzt abgeschlossene Aufwärtswelle durchbrach das vorherige Hoch, während die jüngste Abwärtswelle das vorherige Tief nicht unterschritten hat. Die geopolitischen Rahmenbedingungen bleiben durchweg negativ: Zwischen Iran und den Vereinigten Staaten finden keine Verhandlungen statt, und die Blockade der Straße von Hormus besteht fort. Die Haltung des FOMC ist für den Dollar derzeit zwar wichtiger, bleibt aber widersprüchlich.

Der Nachrichtenfluss am Donnerstag bot Tradern erstmals in dieser Woche die Möglichkeit, tatsächlich zu handeln, anstatt an der Seitenlinie zu bleiben. Die letztlich beobachteten Kursbewegungen standen jedoch nur sehr schwach im Zusammenhang mit der Art der Nachrichtenlage. Blendet man alle zweitrangigen Ereignisse aus, bleibt im Grunde nur die EZB-Sitzung, auf der der Regulierer beschloss, den Einlagensatz auf 2,50 % anzuheben. Zur Erinnerung: Der Einlagensatz gilt in der Europäischen Union als der wichtigste Leitzins. Allerdings wurden auch der Refinanzierungssatz und der Spitzenrefinanzierungssatz um 0,25 Prozentpunkte erhöht. Damit hat die EZB zum zweiten Mal innerhalb von drei Monaten die Geldpolitik angesichts der anziehenden Inflation im Euroraum gestrafft. Zudem hieß es in der begleitenden Erklärung der EZB, dass die Inflation für mindestens weitere drei Jahre über dem Zielwert bleiben werde, während die durchschnittliche Inflationsrate für 2026 auf 3 % geschätzt wird. Für 2027 und 2028 wird erwartet, dass die Inflation auf 2,1 % zurückgeht. Es dürfte jedoch derzeit wenig sinnvoll sein, Prognosen für zwei oder drei Jahre im Voraus allzu viel Gewicht beizumessen. Geopolitische Entwicklungen könnten die Position der Zentralbanken bei der Kontrolle der Verbraucherpreise deutlich verschlechtern – oder das Problem ohne weitere Straffung der Geldpolitik entschärfen.

Im 4-Stunden-Chart stieg das Paar bis zum 61,8%-Retracement bei 1,1649 und prallte von dort ab. Damit kam es zu einer Umkehr zugunsten des US-Dollar, und der Rückgang in Richtung 1,1588 und 1,1526 setzte ein. Eine Konsolidierung oberhalb von 1,1649 würde eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung in Richtung des nächsten Fibonacci-Levels bei 76,4% und 1,1726 ermöglichen. In keinem der Indikatoren sind derzeit neue Divergenzen zu erkennen.

Commitments of Traders (COT) Report:

In der letzten Berichts­woche eröffneten professionelle Händler 4.558 Long-Positionen und schlossen 6.869 Short-Positionen. In den sieben Wochen im Februar und März ist der zuvor deutliche Vorteil der Bullen aufgrund des Kriegs im Iran weitgehend verpufft, während sich die Lage in den vergangenen dreiundzwanzig Wochen vor dem Hintergrund der angeblichen Waffenruhe und der Markthoffnungen auf ein Kriegsende zunehmend ausgeglichen hat. Die Gesamtzahl der von Spekulanten gehaltenen Long-Positionen liegt derzeit bei 203.000, die Zahl der Short-Positionen bei 228.000. Die Bären liegen weiterhin vorn, doch ihr Vorsprung schrumpft rasch.

Langfristig sehen große Marktteilnehmer den Euro insgesamt weiterhin mit beträchtlichem Interesse. Natürlich beeinflussen die verschiedensten Ereignisse rund um den Globus, an denen es in den letzten Jahren nicht gemangelt hat, die Stimmung der Investoren. Der Markt beobachtet insbesondere die Lage im Nahen Osten sehr genau, wo der Krieg abwechselnd zu Ende zu gehen scheint und dann doch wieder aufflammt. Allerdings bestimmt die Geopolitik nicht mehr im Alleingang das Schicksal des Dollars.

Konjunkturkalender für die Vereinigten Staaten und die Europäische Union:

• Vereinigte Staaten – Verbraucherpreisindex (12:30 UTC).
• Vereinigte Staaten – University of Michigan Consumer Sentiment Index (14:00 UTC).

Am 11. September weist der Wirtschaftskalender zwei Veröffentlichungen aus, von denen eine der US-Inflationsbericht ist, der nicht ignoriert werden kann. Der fundamentale Hintergrund könnte die Marktstimmung in der zweiten Hälfte der Handelssitzung am Freitag beeinflussen.

EUR/USD-Prognose und Handelsempfehlungen:

Käufe des Währungspaares sind möglich, wenn es auf dem Stundenchart über 1,1620 schließt, mit einem Ziel bei 1,1700. Verkäufe sind möglich, wenn es sich auf dem Stundenchart unter 1,1620 etabliert, mit einem Ziel bei 1,1551. Die Händleraktivität und die Marktbewegungen bleiben vergleichsweise verhalten.

Die Fibonacci-Gitter werden im Stundenchart von 1,1620 bis 1,1325 und im 4-Stunden-Chart von 1,1849 bis 1,1325 angelegt.