Nvidia hat für das zweite Quartal Ergebnisse vorgelegt, die die Erwartungen in allen Bereichen deutlich übertroffen haben. Der Gewinn je Aktie lag bei 2,22 US?Dollar gegenüber einem Konsens von 2,09 US?Dollar, der Umsatz erreichte 96,2 Milliarden US?Dollar gegenüber einer Prognose von 92,16 Milliarden US?Dollar, und die bereinigte Bruttomarge hielt sich auf beeindruckenden 75 %. Die Dynamik im Jahresvergleich ist noch bemerkenswerter: Der Gewinn je Aktie stieg um 111 % und der Umsatz um 106 % – im Ergebnis hat sich das Unternehmen in den vergangenen zwölf Monaten in etwa verdoppelt.

Das Rechenzentrumsgeschäft war der entscheidende Fokus im Markt und erzielte 89,0 Milliarden US‑Dollar Umsatz gegenüber erwarteten 85,86 Milliarden US‑Dollar; es stand damit für mehr als 92 % des Gesamtumsatzes. Die Entwicklung dieses Segments gilt als wichtigster Gradmesser dafür, ob der Investitionszyklus rund um künstliche Intelligenz anhält.

Von besonderer Bedeutung war jedoch der Ausblick des Managements, der sich noch mutiger zeigte als die tatsächlichen Quartalszahlen. Nvidia rechnet im laufenden Quartal mit einem Umsatz zwischen 105,84 und 110,16 Milliarden US‑Dollar, was auf eine weitere Beschleunigung hindeutet. Finanzvorständin Colette Kress hob zudem separat einen Ausblick für das Geschäftsjahr 2028 hervor, der auf ein Umsatzwachstum von rund 70 % schließen lässt – und damit deutlich über den üblichen Analystenerwartungen von etwa 45 % liegt.

Die technologische Grundlage dieses Ausblicks ist der Hochlauf zur Massenproduktion des nächsten KI‑Chips der neuesten Generation, Vera Rubin. Dieser Übergang ist ein entscheidender Test für die Nachhaltigkeit der Nachfrage: Eine neue Architektur löst typischerweise bei den Kunden einen Erneuerungszyklus aus und stützt damit die Umsätze über mehrere Folgequartale hinweg.

Dieser Bericht war weit über Nvidia selbst hinaus von Bedeutung. Das Unternehmen macht rund 8 % der Marktkapitalisierung des S&P 500 aus, und sein Börsenwert übersteigt 5 Billionen US‑Dollar. Der Optionsmarkt hatte vor der Zahlenveröffentlichung eine Kursbewegung von 5,4 % in die eine oder andere Richtung eingepreist, und die tatsächliche Reaktion der Aktie – ein Plus von 4,7 % im nachbörslichen Handel – lag nahe an dieser Erwartung.

Auffällig war auch der Zeitpunkt der Veröffentlichung. Ein Sommer‑Ausverkauf bei Chip-Herstellern hatte den MSCI World Semiconductors Index mehr als 20 % unter sein Juni‑Hoch gedrückt, und Nvidia ging nach seiner längsten Verlustserie seit 2022 in den Bericht. Für Anleger waren die Zahlen daher weniger ein gewöhnliches Unternehmensupdate als vielmehr eine Antwort auf die zentrale Frage der vergangenen Monate: Werden sich die massiven Investitionen in KI‑Infrastruktur auszahlen? Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Investmentthese des Marktes zumindest vorerst Bestand hat.