Das Währungspaar EUR/USD zeigte am Mittwoch erneut keine nennenswerten Bewegungen, obwohl aus den USA einige durchaus bemerkenswerte Konjunkturdaten veröffentlicht wurden. Die geringe Volatilität dürfte niemanden überraschen, denn seit dem 4. August hat die tägliche Handelsspanne nur einmal 63 Punkte überschritten und lediglich viermal 46 Punkte. Am Mittwoch erholte sich der Markt während der US-Sitzung zwar leicht, doch die Bewegungen blieben insgesamt zu schwach. Damit hält die niedrige Aktivität an, und der Markt wartet offensichtlich auf den Freitag.

Im Grunde lässt sich die gesamte Woche nur im Hinblick auf die für Freitag geplanten Ereignisse diskutieren, da es sonst kaum etwas zu besprechen gibt. Natürlich reißt der Strom geopolitischer Nachrichten nicht ab, aber der Markt reagiert darauf nicht. Worauf sollte er auch reagieren, wenn die Straße von Hormus weiterhin blockiert bleibt? Donald Trump wechselt zwischen Ankündigungen neuer Angriffe auf den Iran und Überlegungen zu einer wirtschaftlichen Isolation, deren praktische Umsetzung unklar bleibt. Kurz gesagt, es gibt viele Meldungen, aber keine tatsächlichen Veränderungen.

Am Freitag ist es sehr wahrscheinlich, dass die Non-Farm Payrolls mit ihren Zahlen erneut für Überraschung sorgen werden und Kevin Warsh vermutlich wieder etwas sagen wird, das dann gnadenlos kritisiert wird. Zur Erinnerung: Der vorherige jährliche Non-Farm-Payrolls-Bericht hat alle Dollar-Befürworter mit einer Abwärtsrevision um 911.000 Stellen „erfreut“. Danach stellte sich heraus, dass die US-Wirtschaft im Durchschnitt über das gesamte Jahr 2025 hinweg nur rund 17.000 neue Stellen pro Monat geschaffen hatte – ein Wert, der als „unterirdisch“ bezeichnet wurde. Im Jahr 2026 wurden insgesamt 426.000 Arbeitsplätze geschaffen, wobei die Daten der letzten Monate laufend nach unten revidiert wurden und im Schnitt bei etwa 60.000 Stellen lagen, was ebenfalls sehr wenig ist. Wird die Jahreszahl also erneut nach unten korrigiert, impliziert dies automatisch eine neue Revision sämtlicher Monatsdaten. Der Dollar hat damit jede Chance, seinen Abwärtstrend wieder aufzunehmen.

Was Warshs Rede betrifft, so genießt der Fed-Vorsitz derzeit kein Vertrauen am Markt. Einerseits spricht Waller unentwegt von hoher Inflation und der Notwendigkeit, diese zu bekämpfen. Andererseits lassen die makroökonomischen Daten eine geldpolitische Straffung nicht zu, und die Fed zögert, den Leitzins anzuheben. Wie man so sagt: Worte und Taten passen nicht zusammen. Wenn man sich allerdings in Erinnerung ruft, wessen Schützling Warsh ist, überrascht es nicht, dass seine Aussagen von der Realität abweichen. Händler, die auf eine Straffung der Geldpolitik bis zum Jahresende gehofft hatten, könnten ihre „falkenhaften“ Erwartungen daher aufgeben müssen. Warsh könnte am Freitag im Grunde alles sagen. Entscheidend ist inzwischen weniger, was der Fed-Vorsitzende verkündet, als vielmehr, ob der Markt ihm glaubt. Angesichts der jüngsten monatlichen Dollar-Verkäufe ist es eher unwahrscheinlich, dass der Markt derzeit zu einer restriktiven Fed-Politik tendiert.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen beträgt zum 27. August 36 Pips und wird als „niedrig“ eingestuft. Am Donnerstag erwarten wir eine Bewegung des Paares zwischen 1,1615 und 1,1687. Der obere lineare Regressionskanal ist nach unten gerichtet, was auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends hindeutet; allerdings hat sich der Trend bereits gewandelt. Der CCI-Indikator ist erneut in den überkauften Bereich eingetreten und signalisiert damit eine neue Abwärtskorrektur, die wir derzeit beobachten.

Nächste Unterstützungszonen:

S1 – 1,1597

S2 – 1,1536

S3 – 1,1475

Nächste Widerstandszonen:

R1 – 1,1658

R2 – 1,1719

R3 – 1,1780

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD zeigt im 4-Stunden-Chart weiterhin einen Aufwärtstrend, was auf den Beginn einer neuen Phase des globalen Aufwärtstrends in höheren Zeitrahmen hindeuten kann. Das fundamentale Gesamtumfeld für den Dollar bleibt negativ; jedoch haben im Jahr 2026 sowohl geopolitische Faktoren als auch der restriktive Kurs der Fed den US-Dollar stark unterstützt. Derzeit wirken diese Faktoren nicht mehr stützend für den Dollar.

Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können auf Korrekturbasis Short-Positionen mit Zielen bei 1,1615 und 1,1597 in Betracht gezogen werden. Long-Positionen bleiben relevant, wenn sich der Kurs über dem gleitenden Durchschnitt befindet, mit Zielen bei 1,1687 und 1,1719.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

• Lineare Regressionskanäle helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in die gleiche Richtung zeigen, ist der Trend stark.
• Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen: 20, 0, smoothed) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die derzeit gehandelt werden sollte.
• Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
• Volatilitätsniveaus (rote Linien) geben den wahrscheinlichen Preiskorridor an, in dem sich das Paar am nächsten Tag auf Basis der aktuellen Volatilität bewegen wird.
• Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überkauften Bereich (über +250) oder den überverkauften Bereich (unter -250) deutet darauf hin, dass eine Trendwende in die entgegengesetzte Richtung bevorsteht.