Am vergangenen Freitag schlossen die Aktienindizes im Plus. Der S&P 500 legte um 0,22 % zu, und der Nasdaq 100 stärkte sich um 0,20 %. Der Dow Jones Industrial Average gewann 0,72 %.

Vor diesem Hintergrund eröffneten die asiatischen Aktienmärkte die Woche auf Rekordniveaus. Der MSCI Emerging Markets Index stieg um 2 % auf ein neues Hoch, und der südkoreanische KOSPI markierte ebenfalls einen Rekord, angeführt von Samsung Electronics, SK Hynix und LG Electronics. Die Rallye wird weiterhin von der KI-Erzählung getragen: Nachrichten über eine erweiterte Partnerschaft zwischen Workday und Google Cloud zur Integration agentenbasierter KI-Systeme sorgten für zusätzliche Zuversicht bei regionalen Technologiewerten.

Bemerkenswert ist, dass die Aktienrallye trotz anhaltender Unsicherheit über ein Abkommen zwischen den USA und dem Iran andauert. Am Wochenende tauschten Washington und Teheran Überarbeitungen eines Entwurfs für ein Memorandum aus, das die Waffenruhe verlängern und die Straße von Hormus wieder öffnen soll, doch es bleibt unklar, ob tatsächlich Fortschritte erzielt wurden. Brent hat sich erholt, der Dollar hat sich verstärkt, und die asiatischen Devisenmärkte haben sehr anders reagiert als die Aktienmärkte. Die meisten asiatischen Währungen gaben nach, wobei der südkoreanische Won am stärksten nachließ, da ausländische Investoren in Rekordhöhe lokale Aktien verkauften, um Dollar-gekennzeichnete Gewinne zu realisieren.

Unterdessen warnen Analysten von Moody’s vor einem neuen Risiko: Die Konzentration der Rallye auf ein einziges Segment – Hersteller von Speicherchips und KI-Infrastruktur – macht den Markt anfällig für jede unerwartete Abschwächung der KI-Nachfrage. Bisher ist dies nicht eingetreten, und der Boom hält trotz geopolitischer Risiken an. Allerdings gilt: Je höher die Bewertungen steigen, desto schmerzhafter wäre eine Korrektur, falls sich die Entwicklung im Iran negativ darstellt. Die Märkte in Singapur, Indonesien, Malaysia und Thailand bleiben heute feiertagsbedingt geschlossen, was die Liquidität verringert und Kursschwankungen potenziell verstärken kann.

Technisch gesehen deutet die Analyse des S&P 500 darauf hin, dass die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin besteht, den Widerstandsbereich bei 7.607 US-Dollar zu überwinden. Gelingt dies, würde dies eine weitere Aufwärtsdynamik bestätigen und den Weg in Richtung 7.639 US-Dollar freimachen. Ein Halten oberhalb von 7.659 US-Dollar würde die Position der Käufer zusätzlich festigen. Auf der Unterseite müssen die Käufer den Bereich um 7.574 US-Dollar verteidigen. Ein Bruch unter dieses Niveau dürfte den Index voraussichtlich zurück in Richtung 7.547 US-Dollar drücken und den Weg zu 7.518 US-Dollar eröffnen.