Die Ölpreise sind am Donnerstag bereits den dritten Handelstag in Folge weiter gestiegen. Der Anstieg wird zugleich von zwei Faktoren gestützt: stockenden Friedensverhandlungen zwischen den USA und Iran sowie zunehmenden Störungen der Schifffahrt durch die Straße von Hormus.

Wie Reuters berichtet, legten Brent-Futures im frühen asiatischen Handel um 1,3% auf 103,28 US-Dollar je Barrel zu. Bereits am Mittwoch hatte der Kontrakt erstmals seit mehr als zwei Wochen über der Marke von 100 US-Dollar geschlossen. Gleichzeitig stiegen WTI-Futures um 1,6% auf 94,48 US-Dollar je Barrel.

Beide wichtigen Referenzsorten hatten die vorherige Sitzung mehr als 3 US-Dollar höher beendet, nachdem der Markt auf zwei stärker als erwartet ausgefallene Impulse reagiert hatte: einen deutlichen Rückgang der US-Bestände an Benzin und Destillaten sowie mangelnde Fortschritte bei den diplomatischen Bemühungen.

Vor diesem Hintergrund schwinden die Hoffnungen auf eine rasche diplomatische Einigung. Präsident Donald Trump verlängerte auf Bitten Pakistans den Waffenstillstand mit Iran, doch die seit dem 13. April geltende Seeblockade der USA gegen iranische Häfen bleibt weiterhin bestehen.

Wie berichtet, sagte Vizepräsident J.D. Vance, der die US-Delegation für die zweite Gesprächsrunde in Islamabad leiten sollte, die Reise ab, während Iran seine Bereitschaft zur Teilnahme an der zweiten Runde nie bestätigt hat.

Analysten merken an, dass „der Ölmarkt seine Erwartungen neu justiert, da es praktisch keinerlei Anzeichen für eine Einigung am Persischen Golf gibt“, und dass „die Hoffnungen auf eine Lösung der Krise schwinden, während die Friedensgespräche in eine Sackgasse geraten“.

Trump machte die Verzögerung an der „tief gespaltenen“ iranischen Führung fest und erklärte, er werde abwarten, bis die Führung in Teheran „einen einheitlichen Vorschlag vorlegt“.

Die Lage wird durch eine weitere Eskalation zusätzlich angeheizt. Nach Angaben von NPR und iranischen Staatsmedien haben die Islamischen Revolutionsgarden in den vergangenen Tagen mindestens drei Handelsschiffe in der Nähe der Meerenge angegriffen und zwei davon aufgebracht.

Iran wirft den Schiffen wiederum vor, ohne ordnungsgemäße Genehmigungen unterwegs gewesen zu sein – nur wenige Tage, nachdem Teheran den USA „Piraterie“ vorgeworfen hatte, weil sie am 19. April das iranische Frachtschiff Touska aufgebracht hatten.

Die Straße von Hormus, durch die vor Kriegsbeginn am 28. Februar rund 20% der weltweiten täglichen Öltransporte verliefen, ist für die normale kommerzielle Schifffahrt de facto gesperrt.

Die International Energy Agency bezeichnete das derzeitige Regime als „die größte Angebotsunterbrechung in der Geschichte des globalen Ölmarktes“.

Ausgleichslieferungen aus den USA: Es gibt Wachstum, aber keine „komplette Lösung“. Während asiatische und europäische Länder dringend nach Alternativen suchen, sind die US-Exporte von Rohöl und Erdölprodukten auf ein Rekordniveau von 12,88 Millionen Barrel pro Tag gestiegen. Das sind 137.000 Barrel pro Tag mehr als in der Vorwoche (Reuters).

Allein die Rohölexporte liegen im April bei rund 5,44 Millionen Barrel pro Tag und im Mai bei 5,48 Millionen Barrel pro Tag. Laut Kpler ist das ungefähr das Dreifache des Vorkriegsvolumens der Lieferungen nach Asien.

Trotzdem warnen Analysten, dass selbst ein deutlicher Anstieg der US-Exporte den Ausfall der Ströme aus dem Persischen Golf nicht vollständig ausgleichen kann. Zudem könnte der Markt selbst im günstigsten Szenario – einer plötzlichen Wiedereröffnung der Meerenge – nicht sofort entlastet werden: Die EIA prognostiziert, dass der Verkehr vor Ende 2026 nicht auf das Vorkriegsniveau zurückkehren wird.

Wichtige Erkenntnisse für Trader

1. Geopolitik vs. Fortschritt: Das Fehlen bestätigter Schritte in Richtung einer Einigung und die Absage der Reise des Unterhändlers erhöhen das Risiko einer anhaltenden „Angebotsknappheits-Prämie“.
2. Laufende Lieferungen unter Druck: Der faktische Stillstand der kommerziellen Schifffahrt durch die Straße von Hormus stützt die Hedging-Nachfrage und macht die Preise anfälliger für Nachrichten.
3. Makro- und Lagerbestandsunterstützung: Die Kursrallye wird nicht nur von regionalen Entwicklungen getrieben, sondern auch von US-Signalen sinkender Benzin- und Destillatbestände.
4. Ausgleich ist keine Erholung: Die US-Exporte steigen (12,88 Millionen Barrel pro Tag), aber der Markt rechnet frühestens Ende 2026 mit einer vollständigen Rückkehr zur Normalität.

Zusammengefasst: Auch wenn die US-Exporte von Rohöl und Ölprodukten ein Rekordniveau von 12,88 Millionen Barrel pro Tag erreicht haben, gehen Analysten davon aus, dass dies den Ausfall der Ströme aus dem Persischen Golf nicht vollständig kompensieren wird. Die Prognose der EIA deutet darauf hin, dass der Verkehr vor Ende 2026 nicht auf das Vorkriegsniveau zurückkehren wird.