Am Donnerstag stand Gold (XAU/USD) weiter unter Druck, obwohl sich der Preis über der runden Marke von 4.700 US‑Dollar hält, was dazu beigetragen hat, den Rückgang zu stoppen, der von einem Dreiwochenhoch aus eingesetzt hatte.

Die Skepsis hinsichtlich der Verlässlichkeit der Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran stützt den US‑Dollar und lastet entsprechend auf Gold. Dennoch bremst die vergleichsweise moderate Haltung der Federal Reserve eine aggressive Dollarnachfrage und trägt dazu bei, den Rückgang des Goldpreises abzufedern.

Israel hat groß angelegte Luftangriffe auf den Libanon durchgeführt und erklärt, dass die Waffenruhevereinbarung aufgrund der Aktivitäten der bewaffneten Gruppe Hezbollah nicht für dieses Gebiet gelte. Das Weiße Haus bestätigte, dass der Libanon nicht in die zweiwöchige Feuerpause einbezogen ist, die zwischen Iran und den Vereinigten Staaten vereinbart wurde. Im Gegenzug hat Iran erneut die Schifffahrt durch die strategisch wichtige Straße von Hormus blockiert und droht mit einem Ausstieg aus der Vereinbarung, falls Israel seine Angriffe fortsetzt. Vor diesem Hintergrund schwindet der Optimismus, der Dollar wird gestärkt und der Goldpreis gerät unter Druck.

Gleichzeitig deuten die am Mittwoch veröffentlichten Protokolle der FOMC-Sitzung vom 17.–18. März auf die Bereitschaft hin, die Zinsen über einen längeren Zeitraum auf einem erhöhten Niveau zu halten, da die Notenbanker sich angesichts inflationsbedingter Risiken im Zusammenhang mit Energieschocks in der Region mit Zinssenkungen nicht beeilen. Dennoch signalisieren Mitglieder der Federal Reserve weiterhin die Möglichkeit von Zinssenkungen später in diesem Jahr und einer weiteren im Jahr 2027, auch wenn der genaue Zeitpunkt unklar bleibt. Diese Faktoren unterstützen die Erholungsversuche des US‑Dollars, nachdem dieser zuvor ein Tiefstniveau von fast einem Monat markiert hatte, und bieten gleichzeitig Goldpreisen etwas Rückhalt.

Auch vor der Veröffentlichung des wichtigen US‑Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) – dem bevorzugten Inflationsmaß der Fed – später in der nordamerikanischen Sitzung agieren Händler zurückhaltend. Darüber hinaus dürfte der für Freitag geplante Verbraucherpreisindex (CPI) zusätzliche Hinweise auf den künftigen Kurs der Fed liefern und die Entwicklung des US‑Dollars beeinflussen, was wiederum ein wichtiger Faktor für den Goldpreis sein wird. Angesichts des gemischten fundamentalen Umfelds ist jedoch Vorsicht geboten, wenn es darum geht, sich im XAU/USD klar auf eine bestimmte Intraday‑Richtung festzulegen.

Aus technischer Sicht versucht Gold, sich sowohl über der 20‑Tage‑Linie als auch über der wichtigen Marke von 4.700 US‑Dollar zu stabilisieren. Gelingt dies, bestehen gute Chancen für weitere Kursgewinne. Da die Oszillatoren jedoch noch nicht in den positiven Bereich vorgedrungen sind, fehlt den Bullen bislang noch ausreichende Dynamik.