Co kdybyste mohli vlastnit pouze jednu akcii navždy? Náš výběr pro portfolio s jednou akcií vás možná překvapí.
Představme si hypotetickou situaci, ve které smíte vlastnit pouze jednu jedinou akcii po zbytek života. Pro každého dlouhodobého investora je to poněkud nepříjemná myšlenka – vždyť rozumné investování přece stojí na diverzifikaci. V realitě bychom proto nikdy neměli sázet vše na jednu kartu. Ale pokud bych měl přesto jmenovat jednu akcii, která by takovému extrému dokázala čelit s grácií, byla by to Berkshire Hathaway [BRK-A] [BRK-B].
Ne proto, že by jiné společnosti jako Amazon [AMZN], Netflix [NFLX] nebo Nvidia [NVDA] nebyly výjimečné. Ale proto, že žádná z nich nenabízí takovou přirozenou rozmanitost aktiv jako konglomerát, který v roce 1965 převzal Warren Buffett. Dnes se tržní kapitalizace Berkshire Hathaway blíží 1,1 bilionu dolarů a pod její střechou najdeme vše – od pojišťovnictví, přes železnice a energetiku, až po akcie největších amerických firem.
Zatímco Amazon je skvělý v e-commerce a cloud computingu, Netflix dominuje streamovacím službám a Nvidia je lídrem v oblasti čipů pro umělou inteligenci, žádná z těchto firem není imunní vůči disrupci. Amazon by mohl být ohrožen novými technologiemi nebo agresivní konkurencí z Číny. Netflix může čelit novým hráčům, kteří přijdou s kvalitnějším obsahem či jiným obchodním modelem. Nvidia má před sebou výzvu v podobě levnějších a výkonnějších čipů, které si mohou technologičtí giganti navrhovat sami.
Oproti tomu Berkshire Hathaway funguje jako celek, který se přizpůsobuje. Firma má desítky dceřiných společností, od energetiky (Berkshire Hathaway Energy), přes pojišťovnictví (GEICO), po železnice (BNSF). Buffett a jeho tým navíc dlouhodobě investují do kvalitních podniků jako Apple (AAPL), Coca-Cola (KO), American Express (AXP) nebo Chevron (CVX) – a to ve velkém.
Dlouhodobý výkon akcií Berkshire Hathaway je těžké ignorovat. Od doby, kdy Buffett převzal firmu, vzrostla její hodnota o stovky tisíc procent. Klíčové je, že dokázala přežít i období velkých turbulencí – finanční krizi, pandemii, technologické bubliny i geopolitické otřesy.
Navíc, na rozdíl od některých technologických lídrů, kteří své příjmy teprve hledají mimo hlavní segment, Berkshire již generuje stabilní a předvídatelný cash flow. Ačkoliv firma nevyplácí dividendy, veškerý zisk reinvestuje do dalších růstových příležitostí nebo zpětného odkupu vlastních akcií. To z ní dělá velmi efektivní „kompozitní stroj na zhodnocení kapitálu“.
Z dlouhodobého hlediska jsou právě odolnost a rozmanitost největší přednosti této akcie. Pokud hledáte něco, co zvládne změny trhů, politických cyklů a technologických trendů, pak Berkshire Hathaway zůstává mimořádně silným kandidátem. Její nízká volatilita, absence dluhu na úrovni holdingu a masivní hotovostní rezerva z ní dělají bezpečný přístav v nejistých časech.
Až jednou Buffett odejde, společnost je připravena – má silný manažerský tým, zavedený systém řízení kapitálu a dlouhodobou strategii, která nepodléhá módním výkyvům trhu.
Zatímco akcie jako Amazon, Netflix nebo Nvidia působí atraktivně svým růstovým potenciálem, Berkshire Hathaway nabízí kombinaci růstu, stability a diverzifikace, kterou nelze podcenit. Pokud byste skutečně museli vlastnit jen jednu akcii, mělo by to být aktivum, které vás ochrání před neznámou budoucností.
Berkshire Hathaway není nejvíc „sexy“ volba. Ale je to nejrozumnější volba pro investora, který chce spát klidně. A právě to je u jediné akcie v portfoliu nakonec to nejdůležitější.
Berkshire je sice na konci dne „jen“ pouhopouhou akcií, v portfoliu s ní ale stále více investorů pracuje tak trochu jako s alternativou k veřejně obchodovatelným fondům.
Wenn man sich an Überfluss gewöhnt, wird man wählerisch. Von 2023 bis 2025 kauften Anleger alles, was mit künstlicher Intelligenz zu tun hatte. Bis 2026 konzentrieren sie sich jedoch darauf, Gewinner und Verlierer zu identifizieren – auch wenn diese Rollen sich häufig ändern. Infolgedessen erlebt der S&P 500 wahre Achterbahnbewegungen. Seine zweitägige Erholung ist im Kern eine Rotation, bei der die bisherigen Nachzügler von gestern zu den neuen Spitzenreitern werden. Die starken Gewinnerwartungen von NVIDIA haben die Rallye zusätzlich unterstützt.
Performance der US-Aktienindizes
Zu den Gewinnern zählten IBM, Oracle und der State Street-Fonds, der sich auf Softwareunternehmen konzentriert. Dieselben Aktien waren zuvor nach Sorgen über die negativen Auswirkungen von KI stark verkauft worden.
Trotz der Kurskorrektur hoffen die S&P-500-Bären weiterhin auf eine Trendumkehr und halten mindestens drei wichtige Trümpfe in der Hand. Erstens die im Verhältnis zu den enormen Investitionen der Tech-Unternehmen noch relativ niedrigen Erträge aus KI. Zweitens die übermäßige Euphorie von Anlegern, die wahllos gekauft haben und deren Stimmung früher oder später abklingen dürfte. Und drittens die potenziellen wirtschaftlichen und geschäftlichen Risiken, die von KI ausgehen.
Der Ergebnisbericht von NVIDIA trug dazu bei, die S&P-500-Bären wieder in die Defensive zu drängen. Der Umsatz im vierten Quartal erreichte 68,1 Milliarden US-Dollar, die Rechenzentrums-Erlöse stiegen um 75 %, und der Nettogewinn legte im Vergleich zum ersten Quartal um 94 % zu. Angesichts der Tatsache, dass der Tech-Gigant 8 % des breiten Index ausmacht, überrascht es nicht, dass die positiven Erwartungen den gesamten Aktienmarkt stützten. Allerdings schlossen nur fünf der elf Sektoren im Plus.
Reaktion der NVIDIA-Aktie auf die Quartalszahlen
Das meiste Gute, das es über NVIDIA zu berichten gibt, ist im S&P 500 bereits eingepreist. Da der Ergebnisbericht nach Börsenschluss am 25. Februar veröffentlicht wurde, besteht das Risiko, dass der Index mit einem weiteren Aufwärts-Gap eröffnet, das anschließend im Sinne des Prinzips „buy the rumor, sell the fact“ wieder geschlossen werden könnte.
Wichtig ist dabei, dass das erneute Interesse an Tech-Aktien zulasten von Small Caps geht, die zum Ende des vergangenen Jahres noch sehr gut gelaufen waren. Der Russell 2000 Index reagiert besonders sensibel auf den Zustand der US-Wirtschaft, sodass die Abschwächung des BIP-Wachstums auf 1,4 % im vierten Quartal sowie der Rückgang der Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinssenkung im Juni auf 46 % auf dem Index lasten.
Die interne Sektorrotation in den USA könnte sich umkehren, ebenso wie die Kapitalströme, die zuvor von den Vereinigten Staaten nach Europa geflossen sind. Laut Experten von Bloomberg haben die europäischen Aktienindizes ihren Höchststand wahrscheinlich bereits erreicht.
Aus technischer Sicht zeigt der S&P 500-Chart ein bullisches Crossover der gleitenden Durchschnitte, wobei sich die Kurse oberhalb eines wichtigen Pivot-Levels konsolidieren, was auf eine Dominanz der Bullen hindeutet. Solange sich die Kurse über der Marke von 6.910 Punkten halten, erscheint es sinnvoll, an einer Long-Strategie festzuhalten.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Kontakt mit uns aufnehmen 
