Dolar se minulý pátek silně zotavil poté, co kompozitní index produkce v USA v srpnu vzrostl na 56,0 z červencových 54,5. Aktivita ve službách vyskočila z 54,6 na 56,8 a dosáhla nejvyšší úrovně za 20 měsíců. Průmyslový sektor mezitím zaznamenal znatelný pokles: index zpracovatelského průmyslu klesl z 53,9 na 51,9 a dosáhl 13měsíčního minima; výrobní index PMI klesl z 53,9 na 53,2, což je nejslabší výsledek za pět měsíců.

Index S&P Global situaci výstižně popsal: "Americký byznys zažívá boom, přičemž společnosti ve třetím čtvrtletí hlásí nejrychlejší růst produkce za více než čtyři roky, jelikož expanze v srpnu nabrala na síle. Data z průzkumu za třetí čtvrtletí nyní ukazují na roční tempo růstu blížící se 3,0 %, což je výrazně více než 1,5 % pozorovaných ve druhém čtvrtletí."

Pro trhy byl nejdůležitější blok údajů o zaměstnanosti. Po osmi měsících téměř stagnující dynamiky se počet zaměstnaných v srpnu prudce zvýšil, což představuje největší nárůst od ledna 2025 a druhý největší nárůst za poslední čtyři roky. Nábor zaměstnanců v sektoru služeb dosáhl vrcholu, jaký nebyl zaznamenán od začátku loňského roku, zatímco růst zaměstnanosti v průmyslovém sektoru zrychlil na nejvyšší úroveň od května. To se připisuje tomu, že zaměstnavatelé získávají důvěru, protože obavy z negativních dopadů cel a konfliktu na Blízkém východě ustupují.

Stojí za zmínku, že tato data jsou v ostrém kontrastu s oficiálními zprávami. Připomeňme si, že červencová zpráva Úřadu pro statistiku práce ukázala snížení zaměstnanosti o 23 000 namísto očekávaného nárůstu, zatímco údaje za květen a červen byly revidovány směrem dolů celkem o 103 000. Průzkum S&P Global naopak dokumentuje jeden z nejsilnějších nárůstů zaměstnanosti za za poslední čtyři roky. Tento rozpor mezi tvrdými daty a průzkumy činí nadcházející srpnovou zprávu o zaměstnanosti obzvláště významnou pro Federální rezervní systém.

Cenové tlaky se v srpnu značně uvolnily, což je dobrá zpráva pro regulátory. Klíčovým důvodem bylo snížení počtu hlášení, že by firmy musely zvýšené náklady na paliva a energii přenášet na zákazníky.

Konflikt na Blízkém východě však zůstává pro podniky klíčovým problémem, zejména vzhledem k jeho dopadu na dodavatelské řetězce a ceny energií. Zpoždění dodávek v srpnu dosáhlo jedné z nejvyšších úrovní za poslední čtyři roky, což v mnoha společnostech jasně omezilo produkci, zatímco cenový tlak, ačkoli se zmírňuje, zůstává vysoký a pravděpodobně se opět zvýší, pokud ceny energií dále porostou.