Akcie Texas Instruments (TI), jednoho z největších světových výrobců analogových čipů a vestavěných procesorů, zažívají mimořádně silné období. Investiční banka TD Cowen ve čtvrteční zprávě zvýšila své hodnocení těchto akcií z „držet“ na „koupit“ a zároveň posunula cílovou cenu z 200 na 245 USD. To představuje potenciál růstu o více než 11 %, přičemž důvody pro toto navýšení jsou hluboce zakořeněné v aktuálním oživení polovodičového trhu a silném postavení samotné společnosti TI.
Analytik TD Cowen, Joshua Buchalter, vysvětluje, že podle jejich dat se blíží konec období snižování zásob v průmyslových polovodičích, které brzdilo růst celého sektoru. S tím, jak se nabídka a poptávka začínají více sbližovat, vidí Texas Instruments jako jednu z prvních společností, která z tohoto vývoje dokáže profitovat. Zvláštní důraz je přitom kladen na 300mm výrobu čipů v USA, která umožňuje TI držet náklady pod kontrolou i v časech, kdy konkurence hledá úspory kde se dá.
Klíčovým faktorem je také reorganizace portfolia vestavěných produktů, která zvyšuje konkurenceschopnost TI zejména v segmentech průmyslové automatizace a automobilového průmyslu – dvou oblastech, kde je potenciál růstu dlouhodobě nadprůměrný.
Zatímco většina investorů v roce 2025 sleduje růst technologických gigantů zaměřených na umělou inteligenci, jako je například Nvidia, akcie Texas Instruments v posledních třech měsících předčily i tuto hvězdu trhu. V tomto období si připsaly skoro 49 %, což je výrazně více než index S&P 500 nebo jakýkoli jiný široce sledovaný benchmark.
Od začátku roku 2025 vzrostly akcie TI o více než 17 %, což je více než dvojnásobek růstu samotného trhu. Tento výkon je o to cennější, že přichází v době, kdy celý polovodičový sektor teprve hledá pevnou půdu pod nohama po předešlých výkyvech poptávky.
Buchalter uznává, že některé překážky přetrvávají. Clá zavedená prezidentem Trumpem jsou jedním z faktorů, které mohou negativně ovlivnit poptávku v některých regionech. Přesto považuje dynamiku zásob za důležitější prvek v této fázi vývoje trhu a TI za společnost, která má největší šanci těžit z nadcházejícího obratu.
Kromě růstu tržeb a marží analytici upozorňují i na velmi dobrý výhled volných peněžních toků. Buchalter předpovídá, že v nadcházejících letech se TI dostane na úroveň kapitálových výdajů kolem 2,5 miliardy dolarů ročně, přičemž tyto investice budou směrovány především do rozšíření výrobních kapacit a inovací.
Tato čísla podporují představu, že akcie Texas Instruments by se mohly do roku 2026 více než zdvojnásobit, pokud se bude trh dál zotavovat a poptávka po čipech v klíčových odvětvích poroste. Společnost má navíc stabilní řízení, dlouhodobě ziskový byznys a důraz na efektivitu i konzervativní rozvoj – což z ní činí atraktivní investici i pro opatrnější investory.
Navzdory silným číslům a pozitivnímu hodnocení od TD Cowen není optimismus vůči akciím TI na Wall Street všeobecně sdílen. Podle údajů LSEG aktuálně jen 12 z 39 analytiků doporučuje titul koupit nebo silně koupit, zatímco většina – konkrétně 23 analytiků – zůstává na straně doporučení „držet“.
Texas Instruments Incorporated (TXN)
Tento konzervativní postoj může souviset s přetrvávajícími makroekonomickými obavami, včetně vývoje inflace, geopolitických rizik nebo změn ve vládních dotacích a regulaci polovodičového trhu. Nicméně, právě v této relativní zdrženlivosti trhu mohou někteří investoři spatřit příležitost k nákupu dříve, než se přidají ostatní.
Bezprostředně po zveřejnění zprávy TD Cowen reagoval trh pozitivně. V pátek před otevřením trhů akcie TI vzrostly o téměř 1 %, což naznačuje, že zpráva mohla povzbudit investory k většímu zájmu. Vzhledem k tomu, že se jedná o společnost s rozsáhlým historickým portfoliem, silnou výrobní základnou a přítomností v klíčových odvětvích, může se Texas Instruments stát jedním z hlavních beneficientů nadcházející fáze růstu polovodičového průmyslu.
The price test at 1.1440 coincided with the MACD indicator moving significantly above the zero mark, limiting the pair's upward potential. For this reason, I did not buy the euro. The second test at 1.1440 triggered scenario #2 to sell the euro, resulting in a 15-pip decline in the pair.
The return of risk appetite has become the main driver for the euro during Asian trading today. The easing of tensions in the Middle East convinced market participants that the acute phase had passed, prompting a shift from the safe dollar to more lucrative assets. John Williams's speech from the Fed yesterday also did not support the dollar, despite his expressed concern about rising inflation amid investments in artificial intelligence. The market chose to focus on the overall improvement in sentiment and disappointing data.
Today, the euro approaches the end of the week ahead of a dense block of European data that will determine its trajectory. The morning will begin with publications on consumer inflation in Germany and France, and closer to midday, attention will shift to Italy's industrial production and the meeting of the EU finance ministers. Inflation reports are key here, as they will determine how hawkish a line the European Central Bank can maintain, while industrial data will complete the picture of the real sector in the Eurozone. Much will depend on whether the figures can justify the market's optimism. Only this will serve as fuel for the euro's growth in the first half of the day.
As for the intraday strategy, I will rely more on implementing scenarios No. 1 and No. 2.
Scenario #1: Today, the euro can be bought when the price reaches around 1.1454 (green line on the chart), targeting a move toward 1.1485. At 1.1485, I plan to exit the market and sell the euro immediately on a retracement, expecting a move of 30-35 pips from the entry point. The euro's growth can only be anticipated after good data. Important! Before buying, ensure that the MACD indicator is above the zero mark and is just beginning to rise from it.
Scenario #2: I also plan to buy the euro today in the case of two consecutive tests of the price 1.1436 when the MACD indicator is in the oversold area. This will limit the pair's downside potential and lead to an upward market reversal. A rise to the opposing levels of 1.1454 and 1.1485 is expected.
Scenario #1: I plan to sell the euro once it reaches 1.1436 (the red line on the chart). The target will be 1.1397, where I plan to exit the market and immediately buy in the opposite direction (expecting a move of 20-25 pips in the opposite direction from the level). Pressure on the pair will return today if data is poor. Important! Before selling, ensure that the MACD indicator is below the zero mark and is just beginning its decline from it.
Scenario #2: I also plan to sell the euro today in the event of two consecutive tests of the price at 1.1454, with the MACD indicator in the overbought area. This will limit the pair's upward potential and lead to a downward market reversal. A decline toward the opposing levels of 1.1436 and 1.1397 is expected.
Important: Beginning traders in the Forex market must make entry decisions very cautiously. Before the release of significant fundamental reports, it is best to stay out of the market to avoid sudden price fluctuations. If you decide to trade during news releases, always set stop orders to minimize losses. Without stop orders, you can quickly lose your entire deposit, especially if you do not use money management and trade with large volumes.
And remember, for successful trading, it is necessary to have a clear trading plan, similar to the one I have presented above. Making spontaneous trading decisions based on the current market situation is fundamentally a losing strategy for intraday traders.
RYCHLÉ ODKAZY
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Kontaktujte nás 
