Dolar před zasedáním Fedu oslabuje, euro získává na popularitě

Na začátku týdne americký dolar mírně oslabil, když investoři sledovali vývoj ozbrojeného konfliktu mezi Izraelem a Íránem, zatímco zároveň očekávali klíčová zasedání centrálních bank včetně amerického Fedu. Dolarový index, který měří výkon americké měny vůči šesti dalším hlavním měnám, klesl o 0,2 % na 97,540, čímž korigoval zisky z předchozích obchodních dní.

Zatímco na konci minulého týdne dolar posiloval kvůli hledání bezpečného útočiště po útoku Izraele na Írán a nárůstu cen ropy, pondělní vývoj přinesl jisté uklidnění. Obavy z možného rozšíření konfliktu do dalších zemí se zmírnily, zejména díky tomu, že Írán neuzavřel strategický Hormuzský průliv, klíčový pro globální obchod s ropou. Výsledkem bylo oslabení napětí, a tím i slábnoucí poptávka po dolaru jako bezpečném aktivu.

Podle analytiků ING je aktuální oslabení odrazem širší nedůvěry trhu vůči dolaru. I události, které by měly americké měně nahrávat – jako růst cen ropy a geopolitické napětí – nedokážou zvrátit trend budování krátkých pozic na dolaru, což je patrné již několik měsíců.

Očekávání trhu směrem k Fedu

Pozornost se nyní přesouvá na Federální rezervní systém, který na svém dvoudenním zasedání pravděpodobně ponechá úrokové sazby beze změny. Aktuálně se sazba federálních fondů drží v pásmu 4,25 % až 4,50 % a nemění se od prosince minulého roku. Vzhledem k výkyvům na trhu s ropou a napjaté geopolitické situaci může Fed využít aktuální okolnosti jako argument proti výzvám prezidenta Trumpa ke snižování sazeb.

Fed zároveň zvažuje i dopady cel na inflaci, což dále komplikuje rozhodovací proces. V prostředí vysoké nejistoty se zdá, že americká centrální banka zvolí spíše vyčkávací strategii než razantní změnu kurzu. Do hry navíc vstupují i očekávání spojená s pokračujícími obchodními jednáními na okraj summitu G7 v Kanadě.

Od začátku roku americký dolar ztratil přes 9 % své hodnoty, což odráží nervozitu investorů spojenou s Trumpovým tlakem na uzavření obchodních dohod, jejichž termín vyprší přibližně za tři týdny.

Euro posiluje, libra a ostatní měny stabilní

Na evropském trhu zaznamenalo euro další posílení. Měnový pár EUR/USD vzrostl o 0,2 % na 1,1578, přičemž euro si letos již připsalo zisk přes 11 %. Tato výkonnost vyvolává spekulace o možné změně rovnováhy mezi hlavními měnami, i když viceprezident ECB Luis de Guindos uvedl, že dominance dolaru zatím ohrožena není.

Libra rovněž mírně posílila na 1,3585 v očekávání čtvrtečního zasedání Bank of England. Očekává se, že britská centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny po jejich květnovém snížení o 25 bazických bodů. Tvůrci měnové politiky se totiž musí vyrovnat s kombinací zpomalujícího hospodářského růstu a zhoršující se situace na trhu práce, přičemž inflace zůstává stále vysoká.

V dalších evropských zemích se předpokládá, že Norges Bank v Norsku zachová sazby, zatímco Riksbank ve Švédsku je pravděpodobně sníží. Švýcarská národní banka by se pak mohla vzhledem ke síle franku vrátit k politice záporných úrokových sazeb.

Vývoj v Asii: stabilita s výhledem na rozhodnutí

Také asijské měny se tento týden obchodovaly ve stabilním pásmu. Kurz USD/JPY vzrostl o 0,1 % na 144,26, když japonský jen mírně oslabil po předchozích ziscích způsobených poptávkou po bezpečných aktivech. Bank of Japan zasedá v úterý a očekává se, že ponechá úrokové sazby beze změny. Investoři budou spíše sledovat signály o možném omezování nákupů státních dluhopisů, které by mohly naznačit začátek ústupu od extrémně uvolněné měnové politiky.

Čínský jüan mírně oslabil – USD/CNY se pohyboval kolem úrovně 7,1797. Investoři reagovali na smíšené ekonomické údaje z Číny, kde květnová průmyslová výroba zaostala za očekáváním kvůli nižším zahraničním objednávkám. Naopak maloobchodní tržby překonaly očekávání, což přispělo k obnovení důvěry v čínskou domácí poptávku.

Čínská centrální banka má rozhodnout o základní úrokové sazbě na konci týdne a očekává se, že ji ponechá beze změny po dřívějším snížení v letošním roce. Tento krok by měl podpořit ekonomickou stabilitu a zmírnit deflační tlaky, které přetrvávaly v předchozích měsících.

🐂💸 Bullionářovo suma sumárum

Americký dolar se v úvodu týdne ocitl pod tlakem v důsledku kombinace geopolitických událostí a nejistoty ohledně budoucí měnové politiky. I přes napětí na Blízkém východě zůstává tržní nálada vůči dolaru opatrná. Fed pravděpodobně ponechá sazby beze změny, což reflektuje přístup vyčkávání a hodnocení širšího ekonomického dopadu. V Evropě euro pokračuje v posilování, zatímco britská libra a ostatní měny zůstávají stabilní. V Asii jsou v centru pozornosti rozhodnutí Bank of Japan a Čínské lidové banky, přičemž ekonomické údaje z Číny vysílají smíšené signály. Celkově zůstává prostředí pro měny volatilní a citlivé na jakékoliv změny geopolitického nebo ekonomického charakteru.