由於昨日的 Tesla 和 Meta 財報未能消除市場對人工智慧帶動復甦的疑慮，今日股票與期貨大幅下挫。Nasdaq 100 期貨下跌約 1.6%，S&P 500 期貨約跌 0.9%。歐洲股指期貨也下跌 1%。在亞洲，南韓 Kospi 指數重挫 4.1%，接近今年 4 月以來的最低收盤價。中國 CSI 300 指數下跌 2%，逼近技術性熊市區間，而香港的中國科網指數則逼近 2024 年 9 月以來的最低收盤水平。更廣泛的 MSCI 亞太指數則下跌約 2%。

喜憂參半的財報未能帶來安慰。Tesla 股價在盤後交易下跌 3.3%，主因是資本支出指引下調；相對地，Meta 在提高其 AI 支出承諾後上漲 2.2%。Lam Research 因前景疲弱大跌 7.4%。當前市場「很難伺候」：企業無論擴大投資或縮減支出，股價都可能遭遇波動。Barclays 指出，市場已從「交易 AI 情緒」轉向要求更高的證據門檻——不論在財測指引或 AI 變現路徑上，都要看到更具說服力的表現，才願意給出亮眼評價。

未來幾天的主要科技股財報相對有限：Microsoft 和 Alphabet 將在下週公佈業績。與此同時，市場焦點將重新回到油價上。

中東地緣政治緊張局勢正帶來額外壓力。美國國務院因胡塞組織的威脅，下令非緊急人員及其家屬撤離沙烏地阿拉伯；同時，《The New York Times》報導指出，美國與以色列已擬定計畫，準備在美國期中選舉之後恢復對伊朗的空襲。

油價隨之走高：Brent 原油上漲約 2.4%，接近每桶 111.40 美元。黃金則下跌約 1.6%，至每盎司約 4,075 美元；Bitcoin 回落逾 2%，在 82,600 美元附近整固。

美國國債全線走強，30 年期殖利率下跌 3 個基點至 5.38%，為 9 月 23 日以來最低水準。日圓是本輪 G10 貨幣中的表現最佳者，甚至對美元也呈現走強。

關鍵結論：在尚未看到明確回報之前，市場仍不願為 AI 題材支付溢價，而油價攀升與伊朗相關風險進一步加重壓力。在財報表現好壞不一且 Brent 站上每桶 110 美元之際，避險資產依然受到青睞。

就 S&P 500 的技術面而言，買方當前的首要任務是突破 7,698 點的阻力位。若能成功突破，將釋放進一步上行的動能，並為指數上攻至 7,718 點鋪路。穩固控制在 7,737 點之上，同樣是多頭強化自身優勢的關鍵。若在風險偏好降溫的情況下價格回落，買方應在約 7,679 點附近積極防守。一旦向下跌破該水平，指數很可能被壓至 7,656 點，並進一步為下探 7,633 點打開空間。