EUR/USD 5分鐘分析

週四，EUR/USD 貨幣對雖然出現溫和反彈，但幫助不大。歐元已連續一週多竭力抵抗美元的上攻，卻連與近 500 點跌幅相稱的修正反彈都無法形成。當然，美元不可能永遠上漲，但目前實在很難想像會有什麼因素能讓其哪怕出現小幅回落——即便只是技術性修正。我們依然認為當前這一波走勢是不合邏輯的、慣性驅動且帶有投機性質。當前跌勢中的停頓很可能只是暫歇，而不是新一輪升勢的開始。儘管在較高時間框架上，技術圖形已經大約一年來都指向應該重啟全球性上行趨勢，但市場卻幾乎將所有事件都詮釋為利多美元，並忽視對歐元有利的因素。於是，「基本面／地緣政治／宏觀經濟──價格」這條傳導鏈目前根本沒有發揮作用。

從技術面來看，跌勢依舊完好無損。市場連續第五週買入美元。趨勢線仍然有效，匯價位於 Ichimoku 線之下；因此，該貨幣對的回落在技術層面上完全說得通。只有在有效突破這條趨勢線之後，才可以期待歐元展開像樣的反彈。

在週四的 5 分鐘時間框架上，於 1.1221–1.1225 區域附近出現了兩個因反彈而形成的做空訊號。匯價在這兩次反彈後略有下跌，但無法延續跌勢。今天，該貨幣對很可能會跌破上述區域，並延續溫和的下行修正。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 9 月 29 日。在週線時間框架圖表上，非商業交易者的淨部位仍維持「看空」，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下降。過去六個月中，交易者一直拋售歐元、轉而持有美元。Donald Trump 的政策並未改變，但在一段時間內，美元扮演了「儲備貨幣」的角色。

然而，我們依然看不到任何能進一步強化美元的基本面因素。中東戰爭使美元在短期內變得極具吸引力，而聯準會的貨幣政策立場今年第二次令美元意外受益。從長期來看，歐元甚至可能跌至 1.08 美元（趨勢線附近），但整體上升趨勢仍然有效。不過，近幾週市場只消化了有利於美元的因素，卻忽略了其他所有因素。

紅色與藍色指標線的排列顯示，多頭與空頭大致處於均衡狀態。在上一個統計週期中，「Non-commercial」類別的多單增加了 17,500 張，而空單增加了 28,400 張。相應地，該週淨部位減少了 10,900 口合約。

Analysis EUR/USD 1H

在小時線週期上，EUR/USD 持續構築下行趨勢。Fed 在推動這一跌勢方面曾發揮了巨大作用，但在會議結束數週之後，這一因素已難以繼續解釋美元的強勢。European Central Bank 在 2026 年已兩度升息，理論上應對歐元形成支撐，而美國就業市場數據本應引發美元走弱甚至大跌。但市場已不再看到有利於歐元的因素。因此，美元仍在延續一段強勁的趨勢，而當前走勢幾乎完全取決於市場情緒。

對於 10 月 9 日，我們重點關注以下交易水準：1.1092、1.1147、1.1221、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665，以及 Senkou Span B 線（1.1285）與 Kijun-sen（1.1222）。Ichimoku 指標線在盤中可能會發生位移，在判讀交易訊號時需將此納入考量。當價格朝有利方向波動 15 點時，別忘了將止損移至保本位置，以在訊號最終被證明為虛假時減少潛在虧損。

週五歐元區沒有重要數據發布，美國則將公布 University of Michigan 消費者信心指數。我們預期該數據對市場影響有限，今日的價格波動很可能仍以技術性走勢為主。

上述分析的簡要總結：

若今日價格自 1.1221–1.1222 區域受阻回落，交易者可考慮在 1.1147 附近設定空頭目標位。若價格有效突破趨勢線，則可考慮布局多頭，目標關注 1.1285 以及 1.1362–1.1368 區間。

圖表說明：

• 價格支撐與阻力水準（阻力/支撐）——以粗紅線標示，價格在此附近可能結束當前波動，但本身不構成交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線——從 4 小時週期轉換到小時線的 Ichimoku 指標線，屬於強勢技術線。
• 極端水準——以細紅線標示，為價格先前曾出現反轉或回落的位置，是潛在交易訊號來源。
• 黃色線——趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術型態。
• COT 圖表上的指標 1 ——各類交易者淨部位規模。