週一，GBP/USD 貨幣對同樣出現下跌走勢。沒錯，英鎊的跌幅小於歐元，過去一週的跌勢也不如歐元那麼深。但看看 GBP/USD 的走勢圖——你能看出多少和 EUR/USD 的不同？英鎊對美元表現出一定的抗跌性，並不會改變整體局面。過去一個月，英鎊大約下跌了 370 點，歐元約下跌 460 點。關鍵問題在於——既然歐元的下跌被歸咎於法國危機，那英鎊為何也在下跌？

在我們看來，答案其實很明顯，而且我們已經連續幾週在強調這一點。幾乎每天都在重申，因為外匯市場的格局並不會日復一日地劇烈改變。既然每天都是同一方向的走勢，那背後的邏輯自然也是一樣的。原因既不在央行的貨幣政策，也不在地緣政治緊張局勢。美元曾因為 Federal Reserve 收緊政策、因為市場對 Bank of England 收緊政策的預期升溫、因為地緣政治緊張、地緣政治緩和、各類危機，甚至是全球任何地方主權收益率上升而走強。英國通膨回升、BoE 可能在下次會議加息，這些如今都不再是關鍵驅動因素。英國經濟在第二季表現優於市場預期（與美國類似）這一點，同樣沒有改變市場方向。

因此，我們仍然堅持原有看法。第一，在週線級別上，英鎊仍處於盤整區間。如果盤整格局持續，就沒有必要對每日的波動過度尋找邏輯解釋。第二，近一個月的走勢更像是一波慣性驅動的投機行情。美元上漲，是因為有人在買入；而之所以有人買入，是因為美元正在上漲。第三，能夠對英鎊產生影響的歐元，目前在週線級別上處於一個長期修正階段，因此我們合理預期這一修正尚未結束。我們依然認為，現在美元漲得越多，未來回落時跌勢就可能越猛。整個 2026 年，美元都不斷遭遇「意外」。先是美伊戰爭，接著是 Fed 立場轉向更為鷹派，如今又爆發葉門戰爭。三隻「黑天鵝」先後出現並支撐了美元。如果不是這一連串事件，GBP/USD 早就有機會站上 1.40 之上。

目前，英鎊已經跌至日線級別 1.3150–1.3780 區間的下軌附近，因此我們預期將出現反彈，並向該區間的上軌回升。之後，全球性多頭趨勢有望重新展開。順帶一提，Donald Trump 可能很快又會開始發聲，稱美元再度「太強」，並呼籲 Fed 應該開始放鬆貨幣政策。

在過去 5 個交易日中，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 74 點。對於英鎊/美元而言，這一數值屬於「中等」水平。因此，在 10 月 6 日（週二），預計匯價將在 1.3141 至 1.3289 區間內波動。較高的線性回歸通道再度轉向向下。CCI 指標已兩度進入超賣區，這對當前跌勢可能接近尾聲發出了警示。

最近支撐位：

S1 – 1.3184

S2 – 1.3123

S3 – 1.3062

最近阻力位：

R1 – 1.3245

R2 – 1.3306

R3 – 1.3367

交易建議：

GBP/USD 貨幣對持續出現欠缺邏輯的下跌走勢。Trump 的政策將持續對美國經濟構成壓力，因此從長期來看，我們不預期美元會走強。迄今為止，2026 年對美元而言表現不俗，主要受地緣政治與通膨因素影響，推動資金避險流向美元，同時迫使 Fed 重返貨幣緊縮路徑。然而，在週線級別圖表中，匯價仍維持在 1.3150 至 1.3780 的盤整區間內，而這一盤整發生在一個長達四年的上升趨勢之中，暗示英鎊在中期仍有升值空間。當價格位於移動平均線之上時，可考慮建立多頭部位，目標指向 1.3367 與 1.3428。當價格處於移動平均線之下時，則可採取做空策略，目標指向 1.3184 與 1.3141。不過需要謹慎面對空頭部位，因為目前價格正處於長期橫向整理區間的下沿附近。

圖示說明：

• 線性回歸通道用於判斷當前趨勢方向；若兩條通道同向，表示目前趨勢較為強勁。
• 移動平均線（設定 20,0，平滑）用來界定短期走勢以及目前應該順勢操作的方向。
• Murray 水平為行情推進與修正的目標價位。
• 波動率水準（紅線）根據當前波動指標，顯示未來 24 小時內該貨幣對可能運行的價位區間。
• CCI 指標：當讀數進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，通常預示著趨勢可能即將向相反方向反轉。