歐元/美元在4小時圖上的波浪形態出現了一些調整。目前仍然沒有理由認為自去年1月開始的上升趨勢段（下方圖表）已經失效，不過，該趨勢的結構現在已呈現出修正的特徵。從更長期的角度來看，可以預期出現一個C浪結構，其低點很可能會跌破A浪的低點。

目前要相信歐元會出現如此大幅度的下跌仍然不容易。然而，2026年第一季已經證明，地緣政治局勢的演變可以劇烈改變市場情緒，並扭轉既有的趨勢。

在較低時間框架中，我可以辨識出一個經典的三浪看漲修正結構。該結構完成後，一個新的下跌趨勢段開始展開，理論上應當呈現推動浪的形態。如果這一假設正確，我們應該期待在較大級別計數中的C浪內部形成一個五浪結構，目標位將位於1.1400之下。

是否有足夠的基本面理由去預期美元出現如此強勢的升值？尚談不上。只是市場正逐步對美國與伊朗達成協議的前景失去信心，這一點正在為空頭提供支撐。

週一，EUR/USD下跌了30個基點，儘管整體市場活躍度依然低迷。市場參與者仍在迴避過度承擔風險。因此，交易員對新聞的反應仍然相對謹慎。

截至撰寫本文時，週一的消息面再度偏向空頭。歐元區4月失業率報告在早些時候公佈。失業率維持在6.3%不變，而市場先前預期會降至6.2%。結果是，歐洲中央銀行在6月採取更緊縮貨幣政策立場的理由又少了一條。

需要指出的是，在主要央行當中，目前只有ECB在6月仍具有實際上調利率的可能性。然而，監管當局的決策大致有約60%取決於通脹走勢，40%取決於地緣政治及其他經濟指標。

如果ECB判斷中東衝突有望在近期得以化解，而歐元區經濟又可能難以承受更高的融資成本，那麼其可能推遲任何鷹派行動。不過，預定於明天公佈的5月通脹報告，則可能促使ECB採取更為鷹派的立場。

儘管德國消費者物價指數近期有所放緩，但整個歐元區的通脹年增率仍可能從3.0%升至3.2%–3.4%的區間。在我看來，ECB加息的可能性依然不低，只是市場當下對這一因素的關注度並不高。

目前，市場參與者似乎將焦點放在當前看跌結構中的第5浪發展上。如果這一判斷正確，匯價接下來可能跌破1.1600水準。與此同時，對中東衝突在短期內和平解決的期望正持續升溫無望。

總體結論

根據我對EUR/USD的分析，我認為該品種仍然處於一個更大級別的上升趨勢段（下方圖表）內，且在短期內仍處於一個修正結構之中。目前，第5浪很可能正在作為C浪的一部分展開。

如果當前的浪型計數正確，整個C浪結構最終可能延伸至遠低於1.1400的水準。不過，如此大幅的下跌很可能需要額外的地緣政治因素配合。否則，這一看跌浪序很可能演變為一個縮短的a-b-c結構，其完成位置僅略低於1.1600附近。

在更高時間框架上，一段上升趨勢仍然清晰可見，其後則是修正浪結構的形成。在近期內，預期C浪將向1.1352附近發展，該水準對應於38.2%的斐波那契回撤位。

一旦這一A-B-C修正結構完成，一個新的長期上升趨勢可能開始展開。

我的分析核心原則

1. 浪形結構應保持簡潔、易於解讀。過於複雜的結構難以交易，且常常需要不斷修正。
2. 若對當前市場形勢缺乏信心，最好選擇觀望，不要入市。
3. 對未來價格走向不可能有絕對把握，因此務必使用保護性的止損單。
4. 浪形分析可以與其他分析方法及交易策略結合使用。