歐元/美元貨幣對今日刷新本週低點，主因是中東局勢升級。儘管各方正積極討論「諒解備忘錄」，美國與伊朗仍互相發動攻擊，令外交進程的前景蒙上陰影。

據《CNN》報導，在德黑蘭向一艘懸掛美國國旗的貨船發射四架攻擊型無人機後，美軍對伊朗境內的一處軍事目標發動了空襲。美軍攔截了這些無人飛行載具，隨後打擊了位於班達阿巴斯地區、用於發射無人機的地面發射裝置，阻止了第五次發射行動。

伊斯蘭革命衛隊方面則表示，已對一處位於科威特、並被指為對伊朗發動空襲之來源的美軍空軍基地進行了報復性打擊。

作為對這一事件的反應，交易員將 EUR/USD 壓低至本週低點並測試 1.15 區域，盤中一度跌至 1.1587。同時，空頭未能守住陣地——在歐洲時段一開盤，匯價便重新回到 1.16 區域，並已連續第四天在該區間內交投。

這表明，即使市場風險厭惡情緒升溫，在 1.1610–1.1670 區間下方做空仍然風險較大。從市場反應來看，投資者仍然在定價一種「有限升級」的情境，並預期美伊之間將繼續走外交路線。儘管今天出現互相攻擊行動，油價僅溫和上升，對包括美元在內的避險資產需求也依然相對溫和。所有這些都顯示，市場參與者並不認為此次事件是全面衝突重新爆發的開端。

那麼，這種市場韌性如何解釋？在很大程度上，較為平淡的市場反應反映出談判進程並未被不可逆轉地破壞。對兩國而言，新一輪全面軍事行動都將構成一種「雙輸」局面，其政治與經濟成本都將遠高於任何潛在收益。

以美國為例，在 CPI 和 PCE 通膨加速而 GDP 成長放緩之際，該國面臨停滯性通膨風險。一旦敵對行動重啟，Brent 油價可能升至每桶 110–120 美元，並帶來相應後果——聯準會政策利率走高、經濟衰退風險上升等等。同時也應記得，美國國會期中選舉預定於 11 月舉行，在此之前，白宮需要展現外交政策成就，而不是讓外界認為美國再度深陷中東另一場「無止境戰爭」。持續的空中、甚至更進一步的地面軍事行動，可能讓 Trump 政府失去對油價和美軍傷亡都極為敏感的中間選民的支持。

全面戰爭對伊朗同樣不利，主要原因在於其經濟脆弱性。伊斯蘭共和國高度依賴石油出口與對外貿易管道；而作為德黑蘭用以施壓的槓桿工具，霍爾木茲海峽一旦遭封鎖，伊朗自身也將受創。在失去石油收入且國內通膨急遽惡化的情況下，里亞爾面臨崩盤風險，這將使國內市場陷於癱瘓。此外，全面戰事還將大幅提高該國能源基礎設施遭破壞的風險——這些資產耗費數十年才得以建成。儘管伊朗擁有龐大的彈道飛彈與無人機庫存，美軍仍有能力癱瘓其關鍵油氣基礎設施。

基於上述原因，多數市場參與者相信，談判代表最終將找到共同立場，並達成一項雖然代價高昂但有助穩定局勢的協議。此外，巴基斯坦與阿曼方面的中間人已證實，為促成華盛頓與德黑蘭之間進一步接觸的相關準備正在進行中，且雙方仍然對與核問題相關的協議保留可能性。

當前市場的平淡反應顯示，投資人並不期待以「立竿見影」的方式迎來「皆大歡喜」的結局，例如霍爾木茲海峽迅速重新開放，但他們仍將局勢降溫視為基準情境。

市場參與者已開始適應「可控升級」的階段性情況：雙方互相發動攻擊，更多被視為談判中的壓力手段，而非放棄協議的信號。

基於這些原因，交易員不願意大幅建立明顯偏向「避險美元」或「風險歐元」的單邊倉位。目前看來，EUR/USD 很可能將維持在 1.1610–1.1670 區間內波動——這一區間對應 H4 圖表上的布林帶上下軌。在此背景下，較為審慎的做法是考慮在該區間邊界附近分別建立多頭與空頭部位。