Валутната двойка GBP/USD прекара единадесет дни в почти непрекъснат спад, но през последните две седмици „биковете“ оказват отчаяна съпротива на „мечките“ и не им позволяват да напреднат по-нататък. Всеки корективен отскок се ограничава от Bearish Imbalance 30, който играе ролята на зона на съпротива. Понастоящем „биковете“ имат малко поводи за оптимизъм. През изминалия уикенд в Йемен започна освободителна война, докато пазарът реагира на петъчния доклад Nonfarm Payrolls и данните за безработицата само повърхностно. Паундът имаше възможности да поскъпне миналата седмица след серия „ястребови“ изказвания от страна на представители на Bank of England и силния отчет за БВП за второто тримесечие. Въпреки това, както показа пазарът, тази информация не донесе осезаеми ползи за паунда. По мое мнение „биковете“ демонстрират слабост, която е трудно да бъде обяснена. Новинарският фон за еврото и паунда не е толкова неблагоприятен, че и двете валути да не могат да покажат дори скромен ръст. Изглежда обаче, че на преден план излизат неикономически фактори, включително общата привлекателност на определени икономики, държави и валути, както и ликвидността и движението на капитали между пазарите.

Заслужава да се отбележи, че пазарните участници очакват Bank of England да затегне паричната политика два пъти, точно както очакват същото и от Federal Reserve. За пореден път: dot plot реално сочи към само едно повишение на лихвите, а протоколът от заседанието на FOMC от вчера потвърди, че повечето представители на централната банка очакват само едно увеличение на основната лихва. В резултат на това, в идните месеци Bank of England може в крайна сметка да повиши лихвите дори по-агресивно от Fed, което очевидно не би трябвало да подкрепи по-нататъшен ръст на щатския долар. Въпреки това паундът не успява дори да реализира корективен отскок.

Въпреки неблагоприятната картина за британската валута през последните седмици, доларът също претърпя множество неуспехи през последните няколко месеца. Ако Fed не беше решила да повиши лихвените проценти през септември и не беше сигнализирала готовност да продължи затягането на паричната политика, очакванията за щатската валута все още щяха да са насочени надолу. Това остава базовият сценарий, но вече от по-ниски нива. Засега обаче възможностите пред „биковете“ се свеждат до „изчистване“ на ликвидността под дъната от 28 юли или 24 юни и формиране на нови бичи модели, за което ще е необходимо уверено възходящо движение. На графиката ясно се вижда, че повечето обръщания през последната година настъпиха след „измиване“ на ликвидност, така че това изглежда като добра възможност. Реакцията на Bearish Imbalance 30 засега е вяла, което може да показва затихване на низходящия импулс. Това би могло да предостави шанс на паунда. Малък, но все пак шанс.

Имат ли „мечките“ още пространство за по-нататъшен спад? По мое мнение техните перспективи са ограничени, но трябва да се признае, че доларът продължава да се намира във „фаворизирана“ фаза и има отлични шансове да удължи ръста си, докато Imbalance 30 не бъде обезсилен. Анализът на графиката показва, че след „изчистването“ на ликвидността над майските върхове общата картина остава изцяло меча. Паундът реагира на Bearish Imbalance 27, което доведе до спад от 320 пункта. Сега Bearish Imbalance 30 дава ново основание да се очаква по-нататъшно поевтиняване на паунда.

В петък нямаше значими икономически новини, което обяснява сравнително ниската активност на трейдърите днес. В същото време пазарът се търгува в диапазон вече повече от две седмици, като нито „биковете“, нито „мечките“ в момента имат ясно предимство. Нито една от страните не е установила пълен контрол, но „мечките“ остават по-добре позиционирани по отношение на бъдещите перспективи. „Биковете“ успяха само да спрат безмилостния спад на паунда.

Общият новинарски фон остава такъв, че в дългосрочен план единственият логичен изход все още е отслабване на щатския долар. Войната между Иран и Съединените щати не промени тези очаквания. Геополитическите събития накараха пазара за няколко месеца да се фокусира върху статута на долара като „актив убежище“, но конфликтът вече премина най-острата си фаза. Бъдещият курс на паричната политика на FOMC остава неясен, докато пазарът продължава да очаква допълнително затягане. Това е основната причина за оптимизма сред „мечките“. В същото време трейдърите продължават да подценяват перспективата за затягане на паричната политика от страна на Bank of England, което се потвърждава от няколко скорошни изказвания на членове на Monetary Policy Committee (MPC). Инфлацията във Великобритания се ускорява, както и в останалата част на света, което оставя на Bank of England малко алтернативи, освен също да повишава лихвените проценти.

Икономически календар за Съединените щати и Обединеното кралство

На 12 октомври икономическият календар не съдържа събития от особено значение. Следователно се очаква икономическият новинарски фон да не окаже влияние върху настроенията на пазара в понеделник.

Прогноза и търговски препоръки за GBP/USD

Дългосрочната техническа картина за паунда остава възходяща. През последните седмици инициативата беше в ръцете на „мечките“, но пазарът явно остава в рейндж дори на дневна графика. „Изчистването“ на ликвидността под дъното от 1 май предизвика нов спад, а сигналът за продажба в рамките на Inverted Imbalance 27 позволи низходящото движение да продължи. В резултат на това понижението на паунда може да се разшири към юлските дъна. Впоследствие ликвидността под тези дъна може да бъде „изметена“, след което да последва обръщане в полза на стерлинга.

Реакцията на Imbalance 30 засега остава слаба, а именно в това се крие основната възможност за паунда. За да може обаче пазарните участници да разглеждат устойчив възходящ тренд, е необходимо нещо по-съществено от вяла реакция на мечи модел в рамките на мечи импулс. Паундът и „биковете“ имат нужда от структурен пробив – поне обезсилване на Imbalance 30.