Валутната двойка EUR/USD се търгуваше спокойно през по-голямата част от сряда, движейки се бавно и без особена динамика. Не виждаме нищо изненадващо в слабата ценова активност през седмицата, тъй като трейдърите очевидно не желаеха да отварят позиции преди решението на Federal Reserve. Все пак ще напомним, че ниската волатилност не е явление от една-две седмици — тя е налице от около месец и половина до два. От гледна точка на търговията, едно единствено заседание на Fed едва ли ще промени това. Обърнете внимание и на това, че, както обикновено, в тази статия няма да анализираме нито резултатите от заседанието на Fed, нито незабавната реакция на пазара, защото реакциите на подобно важно събитие могат да продължат около 24 часа. Цените често първо рязко се изстрелват в една посока веднага след заседанието, а след това се връщат към предишните си нива. Затова е очевидно твърде рано да се правят прибързани изводи.

И така, каквото и решение да вземе Fed през септември, трябва ли да очакваме продължителен цикъл на затягане? Според нас пазарът на практика „изпроси“ от Fed едно повишение на лихвата. И Fed може, в най-добрия случай, да направи едно затягане, за да възстанови доверието на пазара и обществото в централната банка. Припомнете си колко много се говореше за независимостта на Fed от Белия дом, когато Kevin Warsh беше назначен за председател. Споделяме мнението, че политиката на Fed сега ще бъде в значителна степен повлияна от позицията на Donald Trump. Но Fed не може просто да понижава лихвите, както иска Trump. Първо, FOMC няма достатъчно гласове за това. Второ, подобен ход би разрушил доверието във Fed за остатъка от мандата на Warsh. Пазарите биха заключили, че никой не се отнася сериозно към борбата с инфлацията, а доходността по облигациите би скочила още по-високо.

В същото време не смятаме, че Fed ще повиши основната лихва повече от веднъж. Дали това ще стане през септември или през ноември, е второстепенно. Едно затягане би изиграло психологическа роля: Fed ще покаже на пазара, че въпреки желанията на Trump, централната банка възнамерява да следва своя мандат. С други думи, „ще работят върху инфлацията“, както се изрази Warsh. В действителност никой няма да „работи“ истински върху инфлацията — ще бъде създадена само привидност, че се прави нещо. Просто е непрактично да се повишава основната лихва отново и отново, ако Donald Trump продължава да провокира инфлацията чрез войни, вносни мита и налози. Казано по-просто: Fed може да повиши лихвите три пъти и инфлацията да се охлади, а след това Trump да започне нов военен конфликт или да наложи нови вносни мита върху вече съществуващите. Какъв е смисълът от затягането тогава? Припомнете си, че само през септември Trump наложи 50% мита върху Canada. Някой сериозно ли вярва, че няма да има нови мита?

Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD за последните 5 търговски дни към 16 септември е 46 пипса и се класифицира като „ниска“. Очакваме двойката да се търгува в диапазона 1.1489–1.1581 в четвъртък. Горният линеен регресионен канал е насочен нагоре, което показва възходящ тренд. CCI за втори път навлезе в зоната на препродаденост, което предупреждава за възможен край на низходящата корекция. Формирала се е и бича дивергенция.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1536

S2 – 1.1475

S3 – 1.1414

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1597

R2 – 1.1658

R3 – 1.1719

Търговски препоръки:

Двойката EUR/USD продължава възходящия тренд на 4-часова графика, което може да се окаже начало на нова фаза от глобалния възходящ тренд на по-високите времеви рамки. Глобалният фундаментален фон за долара остава негативен, но през 2026 г. първо геополитиката, а след това и ястребовата позиция на Fed осигуриха силна подкрепа за американската валута. В настоящия момент обаче тези фактори вече не подкрепят долара. При цена под пълзящата средна може да се разглеждат къси позиции в рамките на корекцията с цели 1.1489 и 1.1475. Над линията на пълзящата средна дългите позиции остават актуални с цели 1.1658 и 1.1719.

Обяснения към илюстрациите:

Каналите на регресия помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това означава, че трендът в момента е силен;

Линията на пълзящата средна (параметри 20,0, изгладена) определя краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува към настоящия момент;

Нивата на Murray са целеви нива за движенията и корекциите;

Нивата на волатилност (червени линии) обозначават вероятния ценови канал, в рамките на който двойката ще прекара следващите 24 часа според текущите показатели за волатилност;

Индикаторът CCI – навлизането му в зоната на препродаденост (под -250) или в зоната на прекупеност (над +250) сигнализира, че наближава обръщане на тренда в противоположната посока.