Ve středu během asijského obchodování ceny zlata mírně oslabily, když investoři reagovali na zprávy o nové obchodní dohodě mezi Spojenými státy a Japonskem. Tento vývoj podpořil chuť riskovat na trzích a zároveň oslabil poptávku po tradičních bezpečných aktivech, jako je právě zlato. Přestože se žlutý kov během týdne pohyboval v blízkosti svých historických maxim, středeční pokles o 0,3 % odrážel proměnlivou náladu investorů, kteří zvažují dopady nové obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa i blížící se zasedání americké centrální banky.
Spotová cena zlata se propadla na 3 421,15 USD za unci, zatímco futures na zlato na burze klesly na 3 434,75 USD za unci. I přesto se zlato drží méně než 100 dolarů pod dubnovým rekordem, kdy dosáhlo hranice 3 500 USD za unci. Tento fakt potvrzuje, že poptávka po zajištění v nejistém ekonomickém prostředí zůstává nadále silná.
Nově oznámená dohoda mezi USA a Japonskem zahrnuje 15% clo na japonské zboží, což je nižší než původně hrozících 25 %. Zároveň přináší úlevu japonským automobilkám, které se vyhnuly tvrdším sankcím. Tato dohoda byla trhy přijata pozitivně – japonský index Nikkei 225 vzrostl na roční maximum a investoři se částečně přesunuli od zlata k akciovým titulům.
Zatímco cla na ocel a hliník zůstávají ve výši 50 %, všeobecný optimismus ohledně obchodních vztahů mezi USA a Japonskem snížil potřebu investorů hledat bezpečí v drahých kovech. Tento efekt je typický v obdobích, kdy se snižuje geopolitická nejistota – zlato, které se obvykle považuje za „útočiště“, v takovém prostředí ztrácí na atraktivitě.
Náladu na trzích však zcela neuklidnila ani samotná dohoda. Politická nestabilita v Japonsku roste poté, co premiér Šigeru Ishiba čelí spekulacím o možné rezignaci po porážce jeho strany v nedávných parlamentních volbách. I to přispívá k opatrnosti investorů, kteří stále vnímají zvýšené riziko ve světovém vývoji.
Navzdory středeční korekci zaznamenalo zlato v průběhu týdne zisk 2,2 %, a to zejména kvůli nejistotě kolem dalších obchodních dohod USA a očekávanému zasedání Fedu. Tento pozitivní vývoj byl podpořen také slabším americkým dolarem, který ztratil část předchozích zisků, čímž se zlato stalo atraktivnějším pro zahraniční investory.
Zisky se netýkaly pouze zlata – platině a stříbru se dařilo podobně, přičemž jejich spotové ceny vzrostly o 1 až 3 % během týdne. Ve středu ovšem oba kovy stejně jako zlato mírně oslabily. Také měď vykázala smíšené výsledky – na Londýnské burze kovů klesly futures o 0,1 % na 9 907,75 USD za tunu, zatímco na COMEXu v USA vzrostly o 0,3 %.
Drahé kovy tak i přes krátkodobé výkyvy odrážejí napjatou globální atmosféru, která se vyznačuje obchodními spory, měnovou politikou a geopolitickými riziky. Zlato zůstává silným indikátorem těchto nálad a jeho vývoj bude záviset na dalších rozhodnutích Washingtonu a reakcích centrálních bank.
Dalším důležitým faktorem ovlivňujícím ceny zlata je nadcházející zasedání Federálního rezervního systému, které se uskuteční v příštím týdnu. Většina analytiků očekává, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny, přestože Washington stupňuje tlak na jejich snížení, s cílem podpořit ekonomiku v období celních restrikcí.
Slabší dolar v kombinaci s očekáváním, že Fed nepřikročí k utažení měnové politiky, vytváří prostor pro další růst cen drahých kovů, zejména pokud by se zasedání neslo v holubičím tónu. Zároveň však může jakákoli pozitivní zpráva z obchodní oblasti nebo silnější ekonomická data přimět trhy k odklonu od zlata, podobně jako tomu bylo po dohodě s Japonskem.
Celkově zůstává zlato citlivé na každý nový impuls, ať už jde o vyjádření z Fedu, další obchodní kroky prezidenta Trumpa, nebo geopolitický vývoj v Asii a Evropě. Trh je připraven reagovat na každý nový signál, a právě tato nestabilita udržuje ceny zlata na vysokých úrovních, i když krátkodobé korekce, jako ta středeční, nejsou výjimkou.
Златото продължи да поевтинява днес, като в даден момент загуби до 1,2 процента и спадна до приблизително 4 400 долара за унция, след понижение от над 3 процента в петък. Среброто поевтиня с 0,4 процента до 66,12 долара, а платината и паладият също отчетоха спад.
Причината за срива беше обещанието на Kevin Warsh да се бори с инфлацията, направено на симпозиума в Jackson Hole. Председателят на Федералния резерв потвърди, че централната банка ще върне инфлацията към целевото равнище от 2 процента, като го определи като солиден, фиксиран ориентир. Трейдърите реагираха незабавно: пазарът вече отчита над 65 процента вероятност за повишение на лихвения процент на заседанието през септември, докато преди речта шансовете се оценяваха на около 34 процента.
Този завой към по-ястребска позиция изненада много инвеститори, така че се очаква краткосрочният натиск върху златото да продължи. Цените вероятно ще останат в диапазона 4 200–4 300 долара за тройунция в краткосрочен план; въпреки това дългосрочната перспектива остава относително положителна.
Скокът в цените на петрола създаде допълнителен инфлационен натиск. В неделя американските военни сили удариха ирански ракетни установки, които според САЩ са подготвяли изпращане на мини в Ормузкия проток. Заслужава да се отбележи, че това е първото американско военно действие срещу Иран от повече от месец, след като президентът Trump премина към кампания на икономическо задушаване на Ислямската република. Завръщането на военния фактор означава завръщане на премията в цената на петрола, която подхранва инфлационните страхове на Фед.
Въпреки това месечният резултат за златото остава силен. За август металът е поскъпнал с около 10 процента. Той е на път да отбележи най-голямото си месечно повишение от януари насам, като основният тласък беше неочакваното съобщение на U.S. Treasury в средата на месеца за увеличаване на обратно изкупуване на облигации.
Получава се парадоксална ситуация, при която две американски държавни институции теглят метала в противоположни посоки. Фед обещава да повишава лихвите, което пряко засяга недоходоносното злато, докато Treasury изкупува облигации, подкопавайки доверието в стабилността на американските финанси и подпомагайки метала чрез канала на девалвацията.
Що се отнася до текущата техническа картина при златото, на купувачите им предстои да превземат най-близката съпротива при $4,481. Това ще им позволи да насочат поглед към $4,540, над което нивo пробивът ще бъде доста труден. Най-далечната цел ще бъде зоната около $4,609. При спад на цената мечките ще се опитат да поемат контрол над нивото $4,432. Ако успеят, пробивът на този диапазон ще нанесе сериозен удар по позициите на биковете и може да свали цената на златото до дъно при $4,372, с възможност за движение към $4,304.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Свържете се с нас 
