Впечатляващият ръст на заетостта в САЩ от 172 хил. през май, заедно със запазването на равнището на безработица на 4.3%, изтласка доходността по държавните облигации нагоре и натисна фондовите индекси надолу. Nasdaq Composite отбеляза най-слабото си дневно и седмично представяне от повече от година; S&P 500 не успя да повтори рекордната си серия от 1985 г.; а Philadelphia Semiconductor Index загуби около 1 трилион долара от пазарната си капитализация.

Представяне на Nasdaq Composite

Основният фактор беше повишаването на вероятността за затягане на политиката на Fed през 2026 г. до 76%. Фючърсният пазар оценява шансовете за две повишения на federal funds rate на приблизително едно към три. Когато ралито на S&P 500 се крепи на силни корпоративни печалби, отлив на капитал от криптопазара и ниска чувствителност към геополитиката и лихвените проценти, отпадането само на един елемент може да накара цялата конструкция да се разпадне.

Слабото представяне на американските акции предизвика гнева на Donald Trump. Според него, когато икономиката на САЩ демонстрира сила, фондовият пазар трябва да се покачва, а не да спада. Инвеститорите бяха стреснати от слухове за повишения на лихвите от Fed, но той твърди, че лихвите всъщност трябва да бъдат понижени, тъй като силният икономически растеж не означава непременно висока инфлация.

Уви, изказванията на Trump не успяха да раздвижат S&P 500. Пазарът на петрол реагира по-силно на реториката на Белия дом, отколкото фондовият пазар. Brent поскъпна на фона на новините за ескалация в Близкия изток — взаимни удари между Иран и Израел — но ралито беше умерено. Биковете при суровия петрол от Северно море бяха ограничени от оптимистичните коментари на президента на САЩ за уж почти финализирано споразумение между Вашингтон и Техеран.

Динамика на американските борсови индекси

Пазарът на петрол е лесен за разбиране: инвеститорите са уморени от конфликта в Близкия изток и знаят, че войните рано или късно завършват с мирни споразумения. При акциите нещата изглеждат по различен начин.

S&P 500 нарастваше дълго време благодарение на впечатляващите корпоративни печалби и ентусиазма около AI и производителите на чипове. В резултат на това, според фундаменталните оценки на анализаторите от Wall Street, широкият индекс все още може да скочи с още 29% до края на 2026 г. — най-добрият годишен потенциал за ръст от 90-те години насам и по-оптимистичен от повечето прогнози на банки и инвестиционни компании.

За разлика от това, макро стратегите от Wall Street очакват S&P 500 да нарасне само с около 3% до края на годината. Настоящите цени не отразяват напълно геополитическите рискове, високата инфлация и отслабващите потребителски настроения.

Технически, на дневната графика S&P 500 се връща обратно към възходящия тренд. Само пробив и движение нагоре над съпротивата при 7 460 биха оправдали връщане към покупки. Засега следва да се има предвид повишеният риск от корекция към 7 300 и 7 200. Отскок от тези нива би бил причина за откриване на дълги позиции.