Индексът S&P 500 продължава да отбелязва рекордни върхове, докато инвеститорите балансират между огромния икономически потенциал на AI и конфликта в Близкия изток. Частична ескалация под формата на ответни удари между САЩ и Иран и заплахата на Техеран да се откаже от преговорите принудиха 9 от 11-те сектора в индекса да затворят на червено, но въпреки това информационните технологии продължиха да тласкат бенчмарка нагоре.

Динамика на американските фондови индекси

Алчността продължава да диктува случващото се на фондовия пазар. Goldman Sachs отбелязва, че хедж фондовете купуват акции с най-бързия темп за последните шест месеца, впечатлени от деветседмичния ръст на индекса S&P 500 — най-дългият от 2023 г. насам.

В основата на това движение стои огромното търсене на производителите на чипове. По данни на Goldman Sachs най-рисковите сегменти в технологичния сектор са се повишили с 27% през май и с 57% от началото на годината. Отклонението им от широките индекси през последния месец е най-голямото от ноември 2020 г.

Динамика на рисковите мегакап технологични компании и фаворитите в сектора

BNP Paribas предупреждава, че S&P 500 може да се доближава до момент, в който оптимизмът относно дългосрочните икономически ползи от AI ще се сблъска със стена от по-високи доходности по държавните облигации, по-висока инфлация и забавящ растеж на БВП.

Досега този сблъсък не се е състоял. Индексът на мениджърите по покупки (PMI) в производствения сектор на САЩ достигна 54 през май — най-високото ниво от четири години насам — и е в зона на разширяване от пет последователни месеца, което сигнализира за сила в сектора и в икономиката на САЩ като цяло. Ценовият компонент се понижи през май спрямо април, подкрепяйки тезата на Белия дом, че последният скок в инфлацията е временен.

Ако номинираният от Trump Kevin Warsh убеди колегите си във FOMC в това виждане, Федералният резерв може да понижи основната лихва още тази година. Очакванията за по-облекчена парична политика биха били попътен вятър за широкия пазарен индекс.

Нищо не трае вечно. Ралито на S&P 500 не може да продължава безкрайно. Рано или късно акциите ще направят корекция. Въпросът е дали това понижение ще прилича на спукване на балон или просто ще се окаже поредната възможност за buy-the-dip за масовия инвеститор. Засега балансът е в полза на „биковете“, водени от FOMO – страха да не изпуснат възможност.

Технически, дневната графика показва ускоряване на възходящия тренд, видимо в нарастващата дистанция между цените и динамичните нива на подкрепа, каквито са пълзящите средни. Опитът на „мечките“ да използват доджи и да оформят обръщаща формация се провали, което показва устойчивост от страна на купувачите и увеличава вероятността за достигане на предварително поставената дълга цел от 7 700 пункта за широкия индекс.