Фючърсите върху природен газ Dutch TTF с доставка през април 2026 г., ключов ценови индикатор за газа в Европа, отбелязват рязко поскъпване спрямо затварянето в петък. Импулс за скока даде новината, че QatarEnergy спира цялото LNG производство след серия от атаки срещу обектите на компанията.

Според оценки на Oilprice, Катар отговаря за около 20% от световния износ на LNG, а едновременното спиране на съоръженията в Ras Laffan и Mesaieed представлява един от най-големите шокове по отношение на предлагането след конфликта между Русия и Украйна през 2022 г. Обявяването на форсмажор от страна на QatarEnergy засилва несигурността за купувачите с дългосрочни договори, които сега вероятно ще трябва да разчитат на спот пазара.

Ескалацията на проблемите не се ограничава само до самия Катар; корабоплаването през Ормузкия проток – ключов маршрут за износ на петрол и газ от Персийския залив – е силно нарушено заради обстрел и заплахи от Иран. Дори и без трайни щети по инфраструктурата, намаляването на потоците вече изостря конкуренцията между Европа и Азия за алтернативни доставки от САЩ и Австралия. Европейският пазар е особено уязвим, тъй като газовите резерви в момента са под нивата от миналата година, което прави региона чувствителен към продължителни нарушения в доставките.

По оценки на Bloomberg, анализатори на Goldman Sachs предупреждават, че едномесечно спиране на транзита през Ормузкия проток може да удвои цените на газа в Европа спрямо нивата преди настоящата ескалация. „Ако нарушенията продължат повече от два месеца, цените на газа в Европа могат да надхвърлят 100 евро за MWh (около 35 долара за милион BTU), което ще доведе до осезаем спад в световното търсене“, отбелязват експертите на банката.

На пазара в САЩ динамиката е по-умерена: фючърсите върху Henry Hub се покачват по-сдържано, тъй като вътрешният пазар е по-слабо зависим от внос. Въпреки това поскъпването в Европа и Азия увеличава експортната премия и ограничава гъвкавостта на международните покупки, тъй като американските LNG терминали вече работят при повишен капацитет.

Освен краткосрочните ценови колебания, текущите събития вероятно ще променят в дългосрочен план възприемането на геополитическите рискове на световния газов пазар. Засилената зависимост на Европа от LNG доставки след намаляването на руския внос я прави по-чувствителна към морските маршрути и регионалните конфликти. Дори производството в Катар да бъде възобновено сравнително бързо, острата конкуренция може да задържи цените на фючърсите върху природен газ Dutch TTF на повишени нива през следващите седмици.