Златото продължи да поевтинява и днес след рязкото спадане в петък, което беше най-голямото за повече от десетилетие и свали цената на метала под $5,000. Софрото също претърпя срив, обръщайки рекордния подем, който сега изглежда е бил прекалено далеч и прекалено бърз.

Цената на спотовото злато е спаднала с около 8% и е с близо една пета под рекордното ниво, достигнато миналия четвъртък. Среброто е сринато с още 14.6% в понеделник, след като в предишната сесия отбеляза вътрешнодневно спадане от 23% - най-силният ход в историята.

На пазара се наблюдава нарастваща неохота да се поема нов риск, което намалява ликвидността. Много участници смятат, че дори при сегашните нива, металите остават значително надценени и че са необходими по-разумни нива на подкрепа, преди купувачите да се завърнат активно.

Както бе отбелязано по-горе, цените на благородните метали достигнаха рекордни висоти миналата седмица, изненадвайки дори опитни търговци. Ралито се ускори рязко през януари, когато инвеститорите вложиха средства в злато и сребро, заради новоразпалените страхове от геополитическа нестабилност, обезценяване на валутите и заплахите за независимостта на Федералния резерв. Покупките от китайските спекуланти допълнително подхраниха напредъка.

Спекулативната динамика на пазара не трябва да се пренебрегва. Алгоритмичната търговия и дейностите на хедж фондовете, които се стремят да се възползват от краткосрочните колебания в цените, засилват волатилността и добавят риск за инвеститорите. При тези условия е необходимо да останем спокойни и да разчитаме на фундаментален анализ, вместо да се поддаваме на паника или еуфория.

Краткосрочната перспектива е несигурна. По-нататъшни развития в геополитиката, решения на централните банки и макроикономически данни ще оказват съществено влияние върху цените на благородните метали. До каква степен китайските инвеститори ще се включат при спадовете също ще бъде ключов фактор за бъдещата посока на пазара.

Продаващата вълна в миналия петък беше предизвикана главно от новината, че президентът Доналд Тръмп възнамерява да номинира Кевин Уорш за председател на Федералния Резерв. Това съобщение засили долара и намали очакванията на инвеститорите, че администрацията ще толерира по-слаба валута.

Що се отнася до среброто, спекулативните покупки в Китай изостриха недостига на предлагането на вътрешния пазар, но тази тенденция може да отслабне, тъй като инвестиционното търсене намалява заради пазарния срив.

Техническият анализ за златото показва, че купувачите трябва да се стремят да възвърнат най-близката съпротива на ниво от $4,591. Избиването на това ниво би позволило движение към $4,647, над което пробивът ще бъде труден. Разширената цел е около $4,708. В обратната посока, мечките ще се опитат да завладеят контрола на $4,481. Ако успеят, пробивът на този диапазон ще нанесе сериозен удар на биковете и може да натисне златото надолу до $4,432, с възможност за разширяване до $4,372.