تحليل زوج اليورو/الدولار الأمريكي 5 دقائق

بدأ زوج EUR/USD موجة هبوط جديدة يوم الجمعة، وكان السبب الفعلي وراء ذلك حدثًا واحدًا – تقرير التضخم في ألمانيا. صدرت في ذلك اليوم ما لا يقل عن أربعة تقارير رئيسية: اثنان منها كانا في صالح اليورو، واثنان ضده. تخيّل أي تقرير تفاعل معه السوق؟ بطبيعة الحال، التقرير الذي دعم الدولار. فقد تراجع مؤشر أسعار المستهلكين السنوي في ألمانيا من 3.3% إلى 2.8% في أكتوبر، وكان ذلك كافيًا للسوق لتجاهل قراءات الناتج المحلي الإجمالي الأقوى لكلٍّ من ألمانيا ومنطقة اليورو ككل. استنتج المتداولون أنه إذا كان التضخم في أكبر اقتصاد داخل منطقة اليورو يتباطأ، فقد يتخلى البنك المركزي الأوروبي عن خططه لمزيد من التشديد، أو يتبنّى نبرة أكثر ميلاً للتيسير. لكن في الواقع، هذا التقرير وحده لا يحدد مسار السياسة النقدية. أولًا، ألمانيا ليست سوى عضو واحد في الاتحاد الأوروبي، في حين أن التضخم في منطقة اليورو ككل لا يزال يميل إلى الارتفاع. ثانيًا، لا يزال البنك المركزي الأوروبي يستهدف رفعًا آخر على الأقل في ديسمبر. يمكننا الحديث عن تحول فعلي نحو نهج أكثر تيسيرًا في البنك المركزي الأوروبي فقط إذا تباطأ التضخم بشكل ملحوظ في كامل منطقة اليورو – وحتى عندئذ، فقط إذا كان الصراع في الشرق الأوسط قد اتجه بوضوح نحو التسوية. النفط يتداول حاليًا بمستويات مريحة تفوق 110 دولارات للبرميل؛ وإذا استؤنف الصراع بعد الانتخابات الأميركية، فقد يرتفع نحو 150 دولارًا هذا الشتاء، وعندها لن يكون هناك مجال للحديث عن انحسار التضخم.

من الناحية الفنية، قد تكون موجة الهبوط قد استُنزفت بما أن خط الاتجاه تم كسره. فإذا نجح السعر في الاختراق بثبات فوق خط Senkou Span B، فسيمثل ذلك تحسنًا كبيرًا في آفاق المشترين على اليورو. لكن في الوقت الحالي لا يزال السوق يُظهر شهية محدودة للشراء.

على إطار الخمس دقائق، تشكّلت عدة إشارات تداول يوم الجمعة، لكن جميعها اتضح أنها خاطئة. تقرير التضخم الألماني أفسد مزاج المشترين – الذين كانوا متمركزين من أجل حركة صعودية ضمن النطاق.

تقرير COT

أحدث تقرير COT يحمل تاريخ 27 أكتوبر. على الإطار الزمني الأسبوعي، لا يزال صافي مركز المتعاملين غير التجاريين هابطاً وقد انخفض بشكل ملحوظ في عام 2026 على خلفية الأحداث الجيوسياسية. خلال الأشهر الثمانية الماضية، خرج المتداولون من اليورو لصالح الدولار الأميركي. سياسات Donald Trump لم تتغير، وقد لعب الدولار في بعض الفترات دور عملة احتياطية.

مع ذلك، ما زلنا لا نرى أسباباً أساسية لظهور قوة مستدامة للدولار الأميركي. أدت حرب الشرق الأوسط إلى جعل الدولار جذاباً للغاية بشكل مؤقت، كما أن موقف السياسة النقدية لـ Federal Reserve فاجأ الأسواق للمرة الثانية هذا العام. على المدى الطويل، يمكن أن ينخفض اليورو إلى نحو 1.08 دولار (خط الاتجاه)، لكن الاتجاه الصاعد على المدى الأطول ما زال قائماً. في الآونة الأخيرة، قام السوق بتسعير العوامل الإيجابية للدولار فقط وتجاهل كل ما عداها.

يشير ترتيب خطي المؤشر الأحمر والأزرق إلى تفوق الدببة. خلال أسبوع التقرير الأخير، ارتفعت المراكز الطويلة لدى فئة "Non‑commercial" بمقدار 4,200 عقد، في حين زادت المراكز القصيرة بمقدار 13,600 عقد. وبناءً على ذلك، انخفض صافي المركز بمقدار 9,400 عقد أخرى خلال الأسبوع.

تحليل EUR/USD على إطار ساعة واحدة (1H)

على الإطار الزمني لكل ساعة، يمكن لزوج EUR/USD أن يشكّل اتجاهاً صاعداً، إلا أنه حالياً عالق داخل قناة جانبية. وبالنظر إلى الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية، تبقى احتمالات تكوّن اتجاه قوي ومستدام مرتفعة. لكن لكي يرتفع اليورو، لا بد من الإقبال على شرائه — وخلال الشهرين الماضيين لم نلحظ شهية كبيرة في السوق تجاه اليورو. وبناءً على المعنويات الحالية في السوق، يمكن القول إن احتمالات استمرار قوة اليورو ما زالت موضع شك.

ليوم 2 نوفمبر نسلّط الضوء على مستويات التداول التالية — 1.1006، 1.1115، 1.1154–1.1165، 1.1221، 1.1274، 1.1362–1.1368، 1.1461–1.1473، 1.1536–1.1542، 1.1585، 1.1657–1.1665، إضافة إلى خطي Ichimoku Senkou Span B (عند 1.1191) و Kijun-sen (عند 1.1160). قد تتحرك خطوط Ichimoku خلال اليوم، لذا يجب أخذ ذلك في الاعتبار عند تقييم الإشارات. تذكر تحريك أمر إيقاف الخسارة إلى نقطة الدخول (breakeven) بعد تحرك السعر 15 نقطة في الاتجاه الصحيح، وذلك لحماية الصفقة من الخسارة في حال تبيّن أن الإشارة خاطئة.

يوم الاثنين، البيانات المهمة الوحيدة هي مؤشر ISM الصناعي الأميركي؛ أما باقي الإصدارات فهي ثانوية. عدة أحداث رئيسية لاحقاً خلال الأسبوع قد تؤدي إلى تقلبات قوية وانعكاسات حادة في السوق.

ملخص التحليل أعلاه:

يمكن للمتداولين التفكير في مراكز بيع بالقرب من مستوى 1.1115 إذا استقر السعر أدنى منطقة 1.1154–1.1165. وإذا استقر السعر أعلى خط Senkou Span B، يمكن النظر في مراكز شراء عند 1.1221 و 1.1274.

ملاحظات على الرسوم البيانية:

• مستويات الدعم/المقاومة (الخطوط الحمراء السميكة) هي مناطق قد يتوقف عندها التحرك السعري؛ وليست مصادر مباشرة للإشارات.
• خطا Kijun-sen و Senkou Span B — وهما خطوط Ichimoku مسقطة من إطار الأربع ساعات إلى الرسم البياني لكل ساعة — يمثلان مستويات قوية.
• مستويات القمم والقيعان (الخطوط الحمراء الرفيعة) هي نقاط ارتداد سابقة وتُستخدم كمصادر للإشارات.
• الخطوط الصفراء تمثّل خطوط الاتجاه، والقنوات السعرية، وغيرها من النماذج الفنية.
• المؤشر رقم 1 على الرسوم (COT) يوضح صافي حجم المراكز لكل فئة من فئات المتداولين.