يحتفظ زوج XAU/USD يوم الخميس بانحياز صعودي داخل الجلسة، ويحاول اختراق متوسط التحرك الأسي لـ9 أيام. ضعف الدولار وتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يقدمان دعمًا للمعدن النفيس.

رد فعل السوق الأولي على بيانات التضخم الأمريكية الأعلى من المتوقع تلاشى سريعًا. استنتج المستثمرون أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يسارع إلى رفع فوري لأسعار الفائدة. وقد دفع ذلك عوائد سندات الخزانة إلى التراجع، وقام المتعاملون بتقليص مراكز الشراء على الدولار، مما أتاح للذهب إنهاء تراجعه لثلاثة أيام والابتعاد عن القاع الأسبوعي المسجل يوم الأربعاء.

وبحسب مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي (CPI) في سبتمبر إلى 3.7% على أساس سنوي مقارنة بـ3.4% في أغسطس، متجاوزًا توقعات المحللين. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.6% من 2.4% في أغسطس.

تشير هذه القراءات إلى استمرار الضغوط التضخمية وتدعم رسميًا الحجج المؤيدة لمزيد من التشديد من جانب الفيدرالي. ومع ذلك، جاءت تصريحات رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، أكثر حذرًا؛ إذ قالت إن هناك احتمالًا لزيادات إضافية في أسعار الفائدة، لكنها شددت على أنه لا حاجة لاتخاذ هذا القرار في اجتماع أكتوبر.

منح FXS Speechtracker تصريحات دالي درجة 6.8 من 10 — نبرة متشددة بشكل معتدل وأعلى من المتوسط التاريخي البالغ 6.1. وفي الوقت نفسه، يعكس موقفها غياب نية للتشديد الفوري واعتماد نهج الترقب وانتظار البيانات: يفضّل الفيدرالي انتظار معطيات جديدة، مع تقييم مدى استمرار التضخم الأساسي، وأوضاع سوق العمل، وديناميكيات أسعار الطاقة.

تراجع مؤشر FXS Fed-sentiment بمقدار 0.84 نقطة إلى 128.17، لكنه لا يزال أعلى بكثير من مستوى الحياد عند 100، ما يشير إلى استمرار الميل المتشدد في الخطاب، وإن كان مع انتقال إلى موقف أكثر حذرًا.

لا يزال السوق يسعّر احتمالًا يتجاوز 85% لرفعة أخرى في أسعار الفائدة من جانب الفيدرالي قبل نهاية العام. وقد تعطي أي قفزات جديدة في أسعار الطاقة مزيدًا من الدعم لهذا السيناريو عبر تعزيز الضغوط التضخمية.

كما تدعم تصاعد التوترات في الشرق الأوسط الدولار، وقد تحد من التصحيح الحالي في مؤشر الدولار من قمم أبريل 2025.

تشير التقارير إلى وقوع حادث في مضيق هرمز، حيث غرق سفينة حاويات بعد تعرضها لإصابة بمقذوف. تواصل القوات الحوثية المدعومة من إيران تنفيذ هجمات بطائرات مسيّرة وصواريخ على أهداف في السعودية، وهددت بتنفيذ مزيد من الضربات على المطار الدولي في البلاد وعلى البنية التحتية النفطية. في الوقت نفسه، اتهمت روسيا أوكرانيا بشن هجمات على مصفاتين، زاعمة أن ذلك يُعد خرقًا للاتفاقات. يمكن للتوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط ومناطق أخرى أن تدعم استمرار الطلب على الدولار الأمريكي.

من الناحية الفنية، يظل زوج XAU/USD تحت الضغط، حيث يتداول دون مستوى المتوسط المتحرك الأسي لـ 9 أيام، الذي يعمل كمستوى مقاومة. المؤشرات التذبذبية سلبية، مما يؤكد أفضلية البائعين. يمكن أن يتراجع الضغط البيعي فقط بعد اختراق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا بالقرب من المستوى النفسي 4,200 دولار. أما الدعم الفوري فيقع عند المستوى النفسي 4,100 دولار.