تداول زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بهدوء نسبي يوم الأربعاء، ولم يكن لتقرير التضخم في المملكة المتحدة تأثير ملموس على حركة الجنيه. يجتمع بنك إنجلترا اليوم، وسنتعرف على قرار سعر الفائدة ونتائج تصويت لجنة السياسة النقدية. يبدو أن بنك إنجلترا غير مرشح لتشديد السياسة في سبتمبر، لكن موقفه على المدى المتوسط يظل أكثر تشدداً بشكل واضح مقارنةً، على سبيل المثال، بالاحتياطي الفيدرالي.

لم يحسم التضخم في المملكة المتحدة لشهر أغسطس مسألة ما إذا كان ينبغي رفع سعر الفائدة الرئيسي هذا الشهر. فقد تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 3.1٪ كما كان متوقعاً، بينما ظل التضخم الأساسي دون تغيير عند 2.6٪. بعبارة أخرى، ارتفع التضخم ولكن ليس بقوة كافية لإطلاق جرس إنذار. لذلك، من المرجح أن يتبنى بنك إنجلترا اليوم موقف الانتظار والترقب، ومن المتوقع أن يكون بيانه محايداً، بحيث لا يسبب سوى ارتفاع قصير الأجل في التقلبات.

أهم ما يميز أحداث اليوم هو تصويت لجنة السياسة النقدية على سعر الفائدة. من المتوقع أن يتبنى ثلاثة من أعضاء اللجنة موقفاً متشدداً، بينما يبقى ستة في موقف محايد. مثل هذا الانقسام لن يؤدي إلا إلى رد فعل محدود في السوق. وإذا تجاوز عدد المتشددين ثلاثة، فسيتلقى الجنيه دعماً طفيفاً — ولكن ليس أكثر من أربعة متشددين، لأن رفع سعر الفائدة يتطلب أغلبية من الأعضاء التسعة الذين يملكون حق التصويت.

نلفت الانتباه أيضاً إلى أن اجتماع بنك إنجلترا قد يتم في ظل تأثير قرارات الاحتياطي الفيدرالي. كما ذكرنا سابقاً، قد تستغرق الأسواق ما يصل إلى 24 ساعة لاستيعاب نتائج الاحتياطي الفيدرالي بالكامل، لذلك قد تكون تحركات اليوم مدفوعة إلى حد أقل بقرارات بنك إنجلترا وإلى حد أكبر بالتعديلات المستمرة على قرار الاحتياطي الفيدرالي. وبطبيعة الحال، فإن قرارات الاحتياطي الفيدرالي عموماً تحمل وزناً أكبر في الأسواق مقارنة بتحركات بنك إنجلترا.

برأينا، لدى بنك إنجلترا القدرة على رفع سعر الفائدة الرئيسي ما لا يقل عن ثلاث مرات في 2026–2027، تبعاً لمسار التضخم — وهذه الزيادات الثلاث هي سيناريو الأساس لدينا. أما ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة أكثر من مرة، فذلك أقل يقيناً بكثير. لا نزال نعتقد أن رفع الفائدة مرة واحدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يستهدف بدرجة أكبر استعادة الثقة في Kevin Warsh أكثر من كونه خطوة حاسمة لمحاربة التضخم. وبالتالي، على المدى الأطول يبدو بنك إنجلترا البنك المركزي الأكثر ثباتاً في نهجه المتشدد. وبالاقتران مع الصورة الفنية على الأطر الزمنية الأعلى، يدعم ذلك رؤيتنا المستمرة لعام 2026: من المرجح أن ترتفع قيمة الجنيه الإسترليني، لأن الدولار يفتقر إلى دوافع بنيوية تساند موجة صعودية قوية ومستدامة.

متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر 5 أيام تداول بلغ 56 نقطة. بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يُصنَّف هذا المستوى على أنه «منخفض». لذلك، نتوقع اليوم الخميس 17 سبتمبر حركة داخل نطاق بين 1.3387 و1.3499. قناة الانحدار الخطي العليا انعطفت صعودًا، ما يشير إلى اتجاه صاعد. كما دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي، محذرًا من احتمال انتهاء حركة التصحيح.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3428

S2 – 1.3367

S3 – 1.3306

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3489

R2 – 1.3550

R3 – 1.3611

توصيات التداول:

يحافظ زوج GBP/USD على اتجاه صاعد. سيستمر نهج Donald Trump في الضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع قوة مستدامة للدولار على المدى الطويل. حتى الآن، كان عام 2026 إيجابيًا بالنسبة للدولار بدعم من العوامل الجيوسياسية، لكن كل قصة تصل إلى نهايتها. على الإطار الزمني الأسبوعي، لا يزال النطاق الجانبي قائمًا بين 1.3150 و1.3780 ضمن اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات، وهو ما يدعم توقعات استمرار ارتفاع الجنيه على المدى المتوسط. يمكن النظر في فتح مراكز شراء مع استهداف 1.3550 و1.3611 طالما أن السعر أعلى من المتوسط المتحرك. أما هبوط السعر دون المتوسط المتحرك فيبرر تداولات بيعية مع استهداف 1.3387 و1.3367.

توضيحات للرسوم البيانية:

قنوات الانحدار تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما في الاتجاه نفسه فهذا يعني أن الاتجاه قوي حاليًا؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، Smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يجب التداول وفقًا له في الوقت الراهن؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تمثل القناة السعرية المحتملة التي يُرجَّح أن يتحرك الزوج داخلها خلال الـ 24 ساعة المقبلة استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI – دخوله منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه المعاكس.