أصبحت البنية الموجية على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج اليورو/الدولار أكثر تعقيدًا. ما زال لا يوجد ما يدعو للحديث عن إلغاء المقطع الصاعد من الاتجاه (الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. على العكس من ذلك، رأينا بنية تصحيحية كاملة على شكل A-B-C، يُرجَّح أنها قد اكتملت. لم نرَ موجة خامسة مقنعة من C؛ إذ اتخذت هذه الموجة شكلًا مبتورًا، وهو ما يحدث من حين لآخر أيضًا. أذكّر بأن البنى الموجية الكلاسيكية غالبًا ما نجدها في الكتب فقط؛ أما في ظروف السوق الحقيقية فيجب على المتداولين والمحللين أن يكونوا أكثر مرونة في تحليلهم. لذلك، وعلى مدى شهر تقريبًا، أؤكد في تحليلاتي أن على المتداولين الاستعداد لصعود العملة الأوروبية. وإذا كانت البنية الموجية الحالية صحيحة، فإن الأداة الآن في بداية مقطع جديد صاعد من الاتجاه.

على الإطار الزمني الأدنى، أستطيع تمييز بنية هابطة كلاسيكية من خمس موجات مع موجة خامسة مبتورة. كنت أتوقع هبوط العملة الأوروبية إلى مستوى 1.13، لكن الخلفية الأساسية تحولت ضد الدولار، ولم يكن لدى البائعين ما يكفي من القوة لتشكيل موجة خامسة مقنعة. لذلك يمكن اعتبار أن تكوين بنية موجية صاعدة جديدة قد بدأ في 28 يوليو.

مؤشر ISM وتقرير JOLTS يفشلان في دعم الدولار

تراجع سعر صرف اليورو/الدولار بمقدار 15 نقطة أساس يوم الثلاثاء، لكنه قد يعوّض كل خسائره ويدخل المنطقة الإيجابية مع نهاية اليوم. تم اليوم نشر أول بيانات مهمة لهذا الأسبوع، ما أتاح للمتداولين معلومات جديدة يأخذونها في الاعتبار. في الصباح، نشر الاتحاد الأوروبي تقرير التضخم، الذي كان يمكن أن يدعم المشترين، لكن للأسف كان السوق قد استبق بالفعل رقم أغسطس. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.3%، كما كان المشاركون في السوق يتوقعون. في رأيي، يمنح تضخم عند 3.3% البنك المركزي الأوروبي مجالًا لتشديد السياسة النقدية في اجتماعه القادم. وأرى أن الأهم ليس حتى مستوى التضخم المرتفع نسبيًا بحد ذاته، بل الاتجاه. فالتضخم في أوروبا يرتفع معظم عام 2026، في حين أن تشديد السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي في يونيو لم يؤدِّ إلا إلى توقف لمدة شهرين في تسارع التضخم. إضافة إلى ذلك، تراجعت أسعار النفط في يوليو إلى مستويات ما قبل الحرب، ما يعني أن تباطؤ التضخم ربما لم يحدث بسبب رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة، بل نتيجة انخفاض أسعار الطاقة. والآن، مع عودة ارتفاع أسعار النفط الخام، يتسارع التضخم مرة أخرى. لذلك، يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى اتخاذ إجراءات "متشددة".

في النصف الثاني من اليوم، تم نشر تقريري ISM وJOLTS في الولايات المتحدة. لم يقدم أي من التقريرين دعمًا للبائعين. تراجع مؤشر ISM لقطاع الخدمات إلى 54.6 نقطة، ورغم أن هذا مستوى مرتفع جدًا، فإن المشاركين في السوق كانوا يتوقعون أكثر من ذلك. ويمكن قول الشيء نفسه عن تقرير JOLTS؛ إذ كان السوق ينتظر 7.3 مليون وظيفة شاغرة في يوليو، لكنه حصل على 7.271 مليون فقط. الفارق بسيط، لكنه غير ملائم للدولار. ونتيجة لذلك، شهد اليورو هبوطًا معتدلًا في النصف الأول من اليوم، بينما ضعف الدولار في النصف الثاني.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليلي لزوج اليورو/الدولار، أستنتج أن الزوج لا يزال يتحرك داخل المقطع الصاعد من الاتجاه (الرسم البياني السفلي)، في حين انتقل على المدى القصير إلى بنية موجية صاعدة جديدة. في رأيي، هذا توقيت ممتاز لفتح مراكز شراء. وإذا لم يتطور المقطع الهابط من الاتجاه الذي بدأ في 28 يناير إلى بنية ممتدة من خمس موجات (وهو ما يتطلب خلفية أساسية قوية لصالح الدولار)، فإن زوج اليورو/الدولار يقف في بداية مقطع صاعد جديد وطويل الأمد من الاتجاه، مع أهداف قد تمتد حتى مستوى 1.25.

على الإطار الزمني الأعلى، يظهر مقطع صاعد من الاتجاه، أعقبه بدء تكوين بنية موجية تصحيحية. وبنية A-B-C يُفترض أنها اكتملت. وإذا صح ذلك، فهذا يعني أن مقطعًا اندفاعيًا صاعدًا جديدًا من الاتجاه قد بدأ.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة؛ فالبنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتعرض للتغير.
2. إذا لم يكن هناك يقين بشأن ما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم دخول السوق.
3. لا يمكن أبدًا أن تكون هناك قناعة بنسبة 100% باتجاه حركة السعر؛ لذلك لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.