يعكس التقرير تراجع حالة التفاؤل المضاربي، في حين يعزّز المشهد الجيوسياسي حالة الحذر.

مستوى عقود الفائدة المفتوحة: 824,224 عقداً (قيمة كل عقد = 125,000 يورو). انخفض بمقدار 1,795 خلال الأسبوع.

المتداولون غير التجاريين – المضاربون

• مراكز شراء (Long): 223,055 (27.1% من إجمالي العقود المفتوحة OI) – انخفاض بمقدار 10,196
• مراكز بيع (Short): 193,629 (23.5% من OI) – انخفاض بمقدار 6,109
• الاستراتيجيات المركّبة (Spreads): 42,470 (5.2% من OI) – زيادة بمقدار 7,237

يحتفظ المضاربون بصافي مركز شرائي (+29,426)، لكنهم خفّضوا مراكز الشراء بشكل ملحوظ خلال الأسبوع؛ إذ انخفضت عقود الشراء بمقدار 10,196، أي ضعف مقدار خفض عقود البيع. يشير ذلك إلى جني أرباح وتراجع في زخم الاتجاه الصاعد. وفي الوقت نفسه، فإن الزيادة الحادة في الاستراتيجيات المركّبة (+7,237) توحي بأن بعض المشاركين يتحوّلون إلى استراتيجيات أكثر حيادية وتحوطية – السوق في حالة توقف مؤقت. عدد المتداولين: 86 في الشراء / 55 في البيع / 34 في الاستراتيجيات المركّبة.

المتداولون التجاريون – المتحوطون

• مراكز شراء (Long): 469,886 (57.0% من OI) – انخفاض بمقدار 1,567
• مراكز بيع (Short): 535,410 (65.0% من OI) – انخفاض بمقدار 2,578

يحتفظ المتحوطون بصافي مركز بيعي (-65,524)، تحوّطاً ضد مخاطر ارتفاع اليورو. التغييرات خلال الفترة طفيفة للغاية – المشاركون التجاريون بالكاد غيّروا مراكزهم، ما يدل على غياب إشارات مؤسسية قوية جديدة في أي من الاتجاهين. عدد المتداولين: 142 في الشراء / 100 في البيع.

الإجمالي

• مراكز شراء (Long): 735,411 (89.2% من OI) – تغيّر بمقدار 4,526
• مراكز بيع (Short): 771,509 (93.6% من OI) – تغيّر بمقدار 1,450

غير القابلين للتقرير – المتداولون الصغار

• مراكز شراء (Long): 88,813 (10.8% من OI) – زيادة بمقدار 2,731
• مراكز بيع (Short): 52,715 (6.4% من OI) – انخفاض بمقدار 345

يحافظ المشاركون الصغار على صافي مركز شرائي (+36,098) وقد زادوا من مراكز الشراء خلال الأسبوع – ما يشير إلى أن معنويات المتداولين الأفراد تجاه اليورو لا تزال صعودية.

الخلاصة

يشير التقرير إلى تراجع في التفاؤل المضاربي؛ إذ قامت الصناديق الكبيرة بتقليص مراكز الشراء بشكل نشط (-10,196) مع إغلاق مراكز البيع بوتيرة أقل، ما أدى إلى انخفاض صافي مركز المتداولين غير التجاريين من +33,513 إلى +29,426. الارتفاع الحاد في الاستراتيجيات المركّبة يشير إلى الانتقال إلى استراتيجية الترقب والانتظار – المشاركون غير متأكدين من الاتجاه التالي ويفضلون التحوط. المتحوطون التجاريون ظلوا شبه دون تغيير، ما يعكس غياب زخم مؤسسي جديد. عموماً، التوقعات محايدة تميل إلى الإيجابية، لكن مع تراجع واضح في الثقة في استمرار ارتفاع اليورو.

العوامل الجيوسياسية تزيد من درجة الحذر؛ إذ إن تجدّد التوترات في الشرق الأوسط – التهديدات بتعطّل حركة الشحن عبر البحر الأحمر وعدم الاستقرار المحيط بإيران – يعزّز الطلب على الدولار كملاذ آمن، مما يضغط على اليورو.